Сегодня вечером будут опубликованы протоколы заседания Федеральной резервной системы, которое состоялось 16 июня, и которое многие аналитики называли важнейшим для рынка в этом году. Сложно сказать, насколько оно получилось таковым, однако, как вы помните, определенные волнения на биржевых площадках вызвать оно смогло. Мы имеем в виду коррекцию в моменте основных трех индексов США – S&P 500, NASDAQ и Dow Jones.
С того времени прошло три недели, и обеспокоенность инвесторов относительно растущей инфляции и потенциального сворачивания монетарных стимулов «скорее раньше, чем позже» абсолютно сошла на нет. Биржевые индексы несколько раз за это время обновляли исторические максимумы, причем выделить какую-то одну причину, которая бы нивелировала разом все опасения, довольно сложно.
Последние данные по макростатистике Штатов не радуют участников рынка так, как могли бы. Хотя, нет, не совсем верно. Еще как радуют, ведь сейчас чем хуже для экономики, тем лучше для рынка акций, а значит, и для частных инвесторов. Потому что отмена программы QE с каждой такой публикацией потенциально откладывается на более поздний срок.
Несмотря на то, что Nonfarm Payrolls показали в прошедшую пятницу рост числа созданных рабочих мест до самого высокого значения за последние 10 месяцев, безработица в июне увеличилась на 0,1%. Последние показатели индекса деловой активности от ISM тоже не такие радужные. В прошлом месяце продемонстрировали снижение с 64 до 61 пункта.
Какой бы сегодня ни была реакция рынков на публикацию более «ястребиных» протоколов от ФРС, у акций есть еще как минимум полгода до реальных действий со стороны регулятора. Ведущий инвестиционный банк Morgan Stanley (NYSE:MS) ожидает, что ФРС начнет сворачивать QE лишь в начале следующего года. При этом до реального повышения ставки пройдет еще как минимум год.
Другой инвестбанк, Goldman Sachs (NYSE:GS), отмечает фактор сезонности и указывает, что акции технологических компаний, которые заодно являются и крупнейшими по рыночной капитализации, имеют все шансы на продолжение восходящего тренда.
Значительную поддержку NASDAQ сейчас оказывает снижение доходности 10-летних казначейских облигаций, значение которой упало накануне в ходе вчерашних торгов аж до 1,37%. Участники рынка делают ставку на то, что в ближайшее время риторика членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) сменится на более «голубиную».
Одним словом, стратегия buy the dip останется наиболее предпочтительной на рынке еще ближайшие несколько месяцев. Опять же, при прочих равных.
Говоря о tech stocks, отдельно хочется отметить акции Nvidia (NASDAQ:NVDA). Безумное ралли продолжается. Вчера в ходе торгов акции производителя графических процессоров достигли уже $830, хотя во второй половине мая стоили на $300 дешевле. Наглядный пример для инвесторов, только недавно пришедших на рынок, как новости о сплите акций могут действовать на динамику актива.
На абсолютных максимумах сейчас также находятся акции Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL), Visa (NYSE:V) и ряда других крупных компаний. Покупать ли акции на текущих уровнях, учитывая имеющуюся на сегодняшний день противоречивость рынка — действительно сказать сложно. Под этим мы понимаем игнорирование рынком всех потенциальных факторов для коррекции.
Интересная ситуация сейчас также развивается на рынке нефти. После того, как в понедельник члены ОПЕК+ не смогли прийти к консенсусу по поводу объемов добычи, а ОАЭ заблокировали сделку, цены на нефть устремились в район $77 за баррель. Однако вчера стоимость сырья снизилась почти на 3% на давлении со стороны Штатов.
США обеспокоены ростом цен на сырье, поскольку это сказывается на потребителях в виде роста цен на бензин. Одним словом, спрос спросом, но всегда есть неожиданный внешний фактор, про который стоит помнить трейдерам. И это касается любого рода активов. Мы продолжаем сохранять осторожный настрой в условиях общей перекупленности фондового рынка.