Российский фондовый рынок снизился в первой половине торгов пятницы, 19 марта, в связи с общим ослаблением спроса на риск на мировых финансовых рынках. Давление на глобальные акции оказывает новый скачок доходностей американских гособлигаций. Так, ставка по 10-летним госбумагам Штатов накануне достигала отметки 1,75%, максимума с начала 2020 г., а ставка по 30-летним бондам впервые с августа 2019 г. поднялась до уровня 2,5%. При этом спред доходностей американских и немецких «десятилеток» впервые более чем за год превысил 200 базисных пунктов. Инвесторы опасаются, что в условиях нарастающей инфляции Федрезерв в итоге будет вынужден перейти к ужесточению денежно-кредитной политики раньше, чем он сам прогнозирует.
На этом фоне ведущие фондовые индексы США накануне снизились на 0,5-3%, при этом больше других пострадали акции технологических компаний. Сегодня ситуация несколько успокоилась. Доходность 10-летних «трежериз» откатилась ниже отметки 1,7%, а фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет 0,4%.
Тем не менее, для российских акций дополнительным негативным фактором выступают сильно снизившиеся вчера цены на нефть, а также ухудшение отношений между РФ и США и усиление санкционных рисков. В частности, в Штатах сообщили, что новые антироссийские санкции могут быть объявлены уже на следующей неделе. Индекс МосБиржи к середине торговой сессии просел на 0,52%, до 3486,6 пункта. Индекс РТС уменьшился на 0,31%, до 1484,1 пункта.
Главным событием для российских инвесторов сегодня стало заседание ЦБ РФ, на котором регулятор повысил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 4,5%. Решение сделать это именно на мартовском заседании не ожидалось большинством аналитиков (в консенсус-прогнозе Bloomberg лишь 3 из 41 прогнозировали это действие). Мы полагали, что ЦБ сегодня будет рассматривать этот вариант, но сохранит ставку без изменений, дав сигнал возможности повышения ставки на одном из ближайших заседаний.
В последние дни ожидания стали смещаться в пользу возможности такого действия после утечки из Bloomberg, где говорилось, что ЦБ рассматривает возможность более быстрого перехода к нейтральной ДКП (с повышением ставки до 5,5% или даже 6% до конца года), а также продолжающимся ростом доходностей американских гособлигаций и более сильным, чем ожидал рынок, повышением на этой неделе процентных ставок центробанками Бразилии и Турции.
Ближе к вечеру Росстат опубликует ряд важных макроданных по экономике РФ за февраль, включая данные по розничным продажам и уровню безработицы. В США нефтесервисная компания Baker Hughes представит еженедельный отчет о динамике числа активных нефтегазодобывающих установок в стране.
Что касается корпоративных новостей, крупнейший российский ретейлер X5 (MCX:FIVEDR) отчитался о росте выручки по итогам 2020 г. на 14,1%, до 1,978 трлн руб. При этом показатель EBITDA увеличился на 18,4%, до 145,1 млрд руб., а чистая прибыль подскочила на 51,2%, до 39,2 млрд руб. Компания также сообщила, что может выплатить финальный дивиденд за прошлый год в размере 110,49 руб. на GDR, а в сумме — 30 млрд руб. На этом фоне GDR X5 подорожали на 1,1%.
В свою очередь EBITDA Акрона (MCX:AKRN) по МСФО за 2020 г. составила 35,3 млрд руб., практически не изменившись относительно 2019 г. Выручка увеличилась на 4%, до 119,4 млрд руб., а чистая прибыль упала более чем в 6 раз, до 3,8 млрд руб., из-за существенного убытка по неденежной статье. Стоимость акций Акрона к середине дня уменьшилась на 0,2%.
Цена бумаг МТС (MCX:MTSS), чей совет директоров одобрил программу выкупа акций в размере 15 млрд руб. до конца 2021 г., повысилась на 0,8%.
Среди лидеров снижения к середине дня оказались акции ТМК (MCX:TRMK) (-2,1%), Мечела (MCX:MTLR) (-2%), Ленты (MCX:LNTADR) (−0,7%), ПИК (MCX:PIKK) (−0,6%). Заметно подорожали бумаги РУСАЛа (MCX:RUAL) (+1,9%), ВСМПО-Ависмы (MCX:VSMO) (+1,8%), Северстали (MCX:CHMF) (+1,7%), ММК (MCX:MAGN) (+1,4%).
С технической точки зрения, на дневном графике индекс МосБиржи движется в рамках среднесрочного восходящего клина. Ожидаем продолжения снижения к нижней границе фигуры, в район 3400 пунктов.
Торги в Европе начались в минусе
Ведущие европейские фондовые индексы в первой половине торговой сессии движутся в «красной» зоне. Негативным фактором для акций стало вчерашнее снижение американских индексов, спровоцированное ростом доходностей гособлигаций страны. Кроме того, инвесторы следят за новостями с фронта борьбы с коронавирусом, которые в последние дни приходят не самые оптимистичные. Так, власти ряда европейских стран приняли решение приостановить вакцинацию населения вакциной от компании AstraZeneca (LON:AZN). При этом на фоне нового всплеска заболеваемости наблюдается новый виток карантинных ограничений в регионе. В частности, власти Франции сегодня сообщили о введении локдаунов сразу в 16 департаментах страны. Участники рынка опасаются, что все это еще больше отсрочит экономическое восстановление в Европе.
По состоянию на 12:30 мск немецкий DAX опустился на 0,28%, британский FTSE 100 уменьшился на 0,6%, а французский CAC 40 стал легче на 0,57%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 просел на 0,29%, до 425,4 пункта.
Котировки акции нефтяников BP (LON:BP), Royal Dutch Shell (NYSE:RDSa) и Total (PA:TOTF) просели на 1,4%, 1% и 1,7%, соответственно, из-за падения цен на нефть накануне.
Кроме того, слабее рынка смотрелись акции банковского сектора. Бумаги кредитора Credit Suisse (SIX:CSGN) подешевели на 1,8%, Deutsche Bank (DE:DBKGn) — на 1%.
Индекс DAX
С точки зрения технического анализа, на дневном графике Индекс DAX движется вблизи верхней границы среднесрочного восходящего канала. Ожидаем формирования коррекции в направлении нижней границы фигуры, с ближайшей целью в районе 14 000 пунктов, где проходит 50-дневная скользящая средняя.
Рынок акций Китая оказался под властью негатива
Китайские фондовые индексы заметно снизились в пятницу, отыгрывая падение на биржах США накануне на фоне продолжающегося роста доходностей «трежериз». Кроме того, дополнительное давление на акции оказывали сигналы дальнейшего ухудшения отношений между США и КНР. Так, первый день проходящей на Аляске встречи между высокопоставленными представителями двух стран закончился небольшим скандалом, стороны обвинили друг друга в неуважении и нарушении протокола. «Американская сторона во вступительном слове обрушилась с обвинениями на внешнюю и внутреннюю политику Китая, провоцируя конфликтную ситуацию и превысив согласованный лимит времени. Такое обращение с гостями является неэтичным, а также нарушением дипломатического протокола», — говорится в сообщении со ссылкой на представителя делегации КНР.
По итогам сессии индекс Shanghai Shenzhen CSI 300 просел на 2,62%, до 5007,1 пункта. Chinext упал на 2,81% до 2671,5 пункта. Гонконгский Индекс Hang Seng уменьшился на 1,76%, до 28 889 пунктов.
На фоне вчерашнего резкого падения цен на нефть в аутсайдерах торгов оказались акции нефтяников. Бумаги PetroChina (NYSE:PTR) подешевели на 5,6%, CNOOC (NYSE:CEO) — на 4,7%, China Petroleum & Chemical Corp (NYSE:SNP). — на 5,2%.
Котировки акций интернет-гиганта Tencent Holdings (OTC:TCEHY) опустились на 2%, оператора казино Galaxy Entertainment (HK:0027) — на 6,3%. В то же время акции онлайн-ретейлера Alibaba Group (NYSE:BABA), входящие в состав стратегии «CN. Проснувшийся дракон», которая доступна только квалифицированным инвесторам, увеличились на 0,4%.
С точки зрения технического анализа, на дневном графике Индекс CSI 300 нашел поддержку вблизи важного уровня 5000 пунктов. Ожидаем формирования отскока с ближайшей целью в районе отметки 5400 пунктов, где проходит 50-дневная скользящая средняя.
К 11:30 мск на валютном рынке пара USD/CNY ослабла на 0,03% до 6,504, тогда как курс USD/CNH повысился на 0,03%, до 6,507. Котировки валютной пары USD/HKD также увеличились на 0,03%, до 7,767.
Доходность 10-летних китайских государственных облигаций во вторник поднялась на 1 б.п., до 3,27%.
Нефтяные цены вернулись к уровням начала марта
В пятницу, 19 марта, цены на нефть корректируются вверх после падения более чем на 7% накануне. На первый план вновь вышли опасения относительно сложной эпидемиологической обстановки в европейских странах, что создает угрозы для нефтяного рынка со стороны спроса. Помимо этого, цены черного золота оказались под давлением из-за роста доходностей казначейских облигаций США, что спровоцировало распродажи по широкому спектру рисковых активов и укрепление американского доллара.
К 11:52 мск майские фьючерсы на нефть марки Brent подрастают на 1,33% и находятся у отметки $64,11, апрельские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются в плюсе на 1,4% на уровне $60,84.
Спрос на рисковые активы на глобальных рынках резко снизился на фоне ухудшения ситуации с коронавирусом в Европе. Так, заболеваемость в европейском регионе продолжает расти, в результате чего в ряде стран вновь были введены жесткие локдауны или усилены ограничительные меры. Все это осложняется низкими темпами вакцинации и приостановкой использования препарата AstraZeneca. Вчера Европейское агентство по лекарственным препаратам признало эту вакцину безопасной и разрешило ее дальнейшее применение, однако нельзя исключать снижения доверия со стороны населения, что негативным образом может сказаться на темпах иммунизации.
Помимо этого, на нефтяные цены оказывает давление фактор монетарного характера, а именно рост доходностей казначейских облигаций США, что создает предпосылки для перетока капитала из рисковых активов в американские госбумаги. После заседания ФРС доходности резко пошли вверх на фоне возросших ожиданий роста инфляции в Штатах. В результате этого американский доллар укрепился, а по рынкам акций и сырьевых товаров прокатилась волна распродаж.
В части статистики по нефтяному рынку, сегодня в 20:00 мск станут известны данные по количеству активных буровых установок в США от американской нефтесервисной компании Baker Hughes. Стоит отметить, что по итогам предыдущей недели данный показатель снизился на 1 ед., до 309 ед.
Нефть Brent
Цена нефти марки Brent в результате резкого падения достигла линии 50-дневной скользящей средней, ниже которой она не опускалась с начала ноября 2020 года и которую можно рассматривать как нижнюю границу восходящего тренда. На текущий момент котировки консолидируются над уровнем $62,5, выступающим сейчас в качестве поддержки – в конце февраля и в начале марта эта отметка стала границей коррекции, и сейчас преодолеть ее с первого раза будет довольно сложно.
Цена золота не удержалась вчера выше отметки $1750, однако сегодня снова может снова протестировать этот уровень. Стохастические линии достигли зоны перекупленности, что может указывать на ограниченный потенциал дальнейшего роста по инструменту в краткосрочной перспективе.
К 11:52 мск котировки золота прибавляют 0,56% и находятся у отметки $1742,25 за тройскую унцию.
Американский доллар вновь укрепился на фоне роста доходностей гособлигаций США
В пятницу, 19 марта, пара EUR/USD и индекс доллара DXY консолидируются вблизи уровней вчерашнего закрытия. По состоянию на 11:42 мск курс EUR/USD прибавлял 0,10% и находился на отметке 1,19245, а индекс DXY снижался на 0,17%, до 91,718. Днем ранее евро ослаб в паре с американской валютой на 0,51%, а индекс доллара вырос на 0,48%.
Вчерашнее укрепление доллара связано с резким скачком доходностей американских казначейских облигаций. По итогам вчерашней торговой сессии, доходность 10-летних бумаг выросла до 1,706%, а 30-летних — до 2,452%, что стало максимальными значениями с января 2020 г. Доходности вновь начали активно расти после заседания ФРС, по итогам которого регулятор сохранил без изменений ключевые параметры денежно-кредитной политики. В результате этого инфляционные ожидания на рынке возросли, что и поспособствовало столь стремительному росту доходностей по госбумагам. При этом Федрезерв пока не собирается предпринимать действий по стабилизации доходностей.
Стоит отметить, что доходности европейских госбумаг также выросли вчера вслед за американскими аналогами, однако в значительно меньшей степени. Их рост сдерживается тем, что Европейский ЦБ намерен увеличить объемы покупки госбумаг в следующем квартале. При этом вчера глава ЕЦБ Кристин Лагард, что эффект от этих операций пока будет сложно увидеть в отчетах регулятора из-за краткосрочных «шумов» в виде погашений облигаций, однако на более длительном горизонте увеличение объемов скупки госбумаг станет отчетливо заметно.
В части макроэкономической статистики, вчера в еврозоне вышли данные по сальдо торгового баланса. В январе сальдо сложилось на уровне €6,3 млрд, что на €4,7 млрд выше прошлогоднего значения. Вместе с тем это стало минимальным приростом с апреля 2020 г., что во многом связано с усилением ограничительных мер в ряде европейских стран.
В США в четверг вышли недельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице. По итогам недели, завершившейся 13 марта, значение показателя выросло на 45 тыс., до 770 тыс., что стало максимальным значением за последний месяц и превысило консенсус-прогноз в 700 тыс.
Вместе с тем индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Филадельфии продемонстрировал наибольший прирост за последние 50 лет, достигнув в марте значения 51,8 пункта по сравнению с предыдущим результатом в 23,1 пункта. При этом аналитики ожидали снижения показателя до 23 пунктов.
Сегодня в Германии стали известны данные по индексу цен производителей. В феврале показатель вырос на 1,9% г/г против прироста на 0,9% г/г месяцем ранее, что оказалось на 0,1 п.п. ниже консенсус-прогноза. Далее в течение дня важных показателей по Европе и США публиковаться не будет.
Курс EUR/USD после резкого роста в среду почти до отметки 1,2000 также резко снизился. Стохастические линии движутся вверх, в связи с чем в краткосрочной перспективе можно ожидать преобладания восходящей тенденции по инструменту.
Игорь Додонов, аналитик ГК «ФИНАМ»