Доллар притормозил рост в четверг, так как бычий моментум, развитый в начале недели, не смог найти отражения во входящих данных. Вчерашние данные от ADP и индексе активности в сфере услуг от ISM не оправдали ожиданий, хотя на них возлагали большие надежды. Рост количества рабочих мест, по расчетам ADP составил 117 тысяч, что ощутимо меньше прогноза (177 тысяч). Не оправдал надежд и индекс ISM, компонент занятости показал, что темпы роста найма замедлились.
Напомню, что в сфере услуг занято более 70% работников в США. Если отчет Non-Farm Payrolls также подведет, вклад сильной экономической статистики в рост доллара придется пересмотреть, делая его вновь уязвимым перед опасениями роста денежного предложения в США на грядущем фискальном стимуле.
Сейчас индекс доллара растет благодаря признакам продолжения коррекции в американских фьючерсах и на фондовых рынках Европы. Учитывая планы S&P 500 пощупать 3800, индекс доллара, скорее всего, порастет в течении сегодняшней сессии.
Рынок нефти на удивление безболезненно «переварил» данные EIA по коммерческим запасам нефти в США. На неделе, оканчивающейся 26 февраля, они выросли аж на 21.5 млн баррелей – максимальное значение за несколько лет. Когда рынок находится в состоянии контанго (дальние контракты дороже ближних), нефтяные котировки обычно негативно реагируют на рост запасов, так как это ограничивает потенциальный рост цен в будущем. Однако текущая ситуация обстоит несколько иначе: запасы выросли, так как продолжила снижаться загрузка НПЗ. На отчетной неделе НПЗ работали практически вполнакала – загрузка упала до 56%, минимального уровня с 1980-х:
При этом добыча нефти в США постепенно восстанавливается – на отчетной неделе она выросла на 500 тысяч б/д.
Дополнительный момент по отчету, который нивелировал рост запасов – значительное убывание очищенных нефтепродуктов. Запасы бензина упали на 13.6 млн баррелей (прогноз -2.3 млн), дистиллятов – на 9.7 млн баррелей. Отчасти это результат сниженной загрузки НПЗ, однако динамика также говорит и о сильном спросе, что позитивно для цен.
Дополнительную поддержку рынку оказало сообщение Рейтер о том, что ОПЕК продлит текущие ограничения на добычу до апреля. Если действительно будет такое решение, то для рынков это будет сюрприз, так как ожидалось, что ограничения все-таки ослабят. На мой взгляд, позитивный импульс в нефти на таком решении растянется на несколько дней, поэтому краткосрочные длинные позиции по нефти, вероятно, оправданы.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK