Ежедневный обзор валютного рынка

Вторник стал днём поддержки оптимизма уже со стороны Японии — с цифрами лучше ожиданий по текущему счёту, по финальному квартальному ВВП.

 

Сегодня превзошли прогнозы данные по заказам на основное оборудование, так же, как и ожидаемый всплеск по денежному агрегату M2. 



Внешний фон и статистический позитив удержали Nikkei 225 от более существенной коррекции, которая уже в моменте рисовалась после остановки у 27 000 с прорывом локальной зеркальной поддержки 26 706. Теперь ключевая цель на поддержке текущего тренда по цене 26 222. 



В принципе, неплохая статистика и из еврозоны. Правда, есть любопытная раскорреляция на доходности облигаций, но об этом несколько позже. Цифры безработицы из Франции и Швейцарии — более-менее, торговый баланс Франции — лучше прогнозов, индекс ZEW (индикатор экономической уверенности) по Европе и Германии — на позитиве, существенно обходит цифры ожиданий. 



В итоге европейский индекс не отступает, пробив уровень сопротивления 3398. 

 

В чём заключается любопытный момент — это доходность по облигациям. Часто рост рынка коррелирует с повышением доходности по облигациям. Коль скоро в экономике всё складывается неплохо, то приближаются и ожидания роста процентных ставок. Мы увидели, как стремительно взобрался EUR 50, но также наблюдаем совсем иную картину по доходности 30-летних немецких облигаций. 



Чтобы уже взять инструменты одной и той же страны, пусть будет немецкий индекс DAX, который по динамике даже опережает EUR 50, подойдя вплотную к сопротивлению до пандемии. 



То есть рынок пока всё ещё закладывает продолжительный этап стимулирования, считая восстановление слишком хрупким. 
С обратной стороны — доходность по 30-летним облигациям США.



И здесь динамика заметно отличается, доходность постепенно ползёт выше. То есть выходит, что новостной фактор, вроде бы, поддерживает давление на доллар, а вот по факту в разнице доходностей преимущество за американской валютой.

Несмотря на подобные раскорреляции и противоречия, инерция делает свое дело, особенно если на внешнем фоне ещё и есть «горящие дрова» позитивных весточек. 



Стоит всегда помнить, что корреляции восстанавливаются, фундамент работает, но во времени, и может существенно разниться от локальных реакций. 

К слову, идя от доходности на облигации, очень интересный момент переживает и доллар по отношению к иене, где после закрытия ниже 104.6 импульс вниз так и не последовал. Наблюдались следы активных покупок, а возврат выше 104.6 может сулить активный импульс.



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.