Этот ноябрь запомнится инвесторам надолго

Обзор рынка FX за 2 ноября 2020 года

Новый месяц начинается с долгожданных выборов президента США, ужесточения мер сдерживания COVID-19 в Европе, решения трех центральных банков по денежно-кредитной политике и отчетов по рынкам труда США, Канады и Новой Зеландии. Несмотря на эти крупные события и повышенную неопределенность, индекс Dow Jones Industrial Average смог отыграть потери прошлой недели. Доллар США вырос по отношению к евро, японской иене и другим ведущим валютам. Хотя подобный оптимизм довольно трудно оправдать, ценовая динамика отражает надежды рынков на то, что мы узнаем победителя президентской гонки уже в среду.

К сожалению, в такие времена в памяти всплывают события 2000 года, а точнее, выборы с участием Буша и Гора, победитель которых был объявлен только 12 декабря. При этом пересчитывались голоса только в штате Флорида. На этот раз голосование по почте может определить исход в Пенсильвании, Северной Каролине и Висконсине. Более 96 миллионов американцев проголосовали досрочно; в некоторых штатах число проголосовавших заранее превысило число тех, кто решил явиться на участок в день выборов. Выборы вот-вот начнутся, а лидерство Джо Байдена в «колеблющихся штатах» нельзя назвать уверенным. Последние опросы показали сокращение отрыва, и нам очень повезет, если победитель будет объявлен до конца недели.

Одно можно сказать наверняка: следующие 2-3 дня будут очень волатильными. В 2016 году опросы предсказывали победу Клинтон. Однако, когда победа Трампа стала очевидной, фьючерсы Dow на постмаркете скинули целых 750 пунктов. Однако к 4:30 утра по восточному времени рынок отбился от локального минимума и в среду обновил рекордные максимумы. Что касается валютного рынка, то пара EUR/USD в ночь после выборов подскочила на 300 пунктов (с 1,10 до 1,13), однако уже в среду растеряла всю прибыль и встретила окончание торгов среды на отметке около 1,09. Столь же резкие колебания продемонстрировала и пара USD/JPY, которая рухнула в тот момент, когда исход выборов стал очевиден. В азиатскую сессию USD/JPY упала с 105,47 до 101,20, а затем резко выросла в ходе американской сессии, закрывшись чуть ниже 106.

Как правило, экономический календарь первой недели месяца очень загружен, однако выборы президента США, порождающие невероятные ценовые движения, способны отодвинуть заседания по денежно-кредитной политике на второй план. Простой пример: австралийский доллар практически не отреагировал на решение РБА снизить процентные ставки до 0,10%. Частично это объясняется тем, что две трети опрошенных экономистов ожидали от регулятора этого решения. Статистика по Австралии была неплохой: за октябрь производственная активность и число выданных разрешений на строительство резко выросли, как и количество объявлений о вакансиях ANZ. В прошлом месяце страна вышла из двухмесячного карантина и впервые за 5 месяцев не зафиксировала ни одного случая заражения коронавирусом. Экономика страны явно восстанавливается, но РБА давно высказал предположение о том, что снижение ставок будет более эффективным инструментом после снятия ограничений.

Эксперты полагают, что Банк Англии также усилит меры денежно-кредитного стимулирования на этой неделе, а Федеральная резервная система не станет корректировать свои инструменты. Несмотря на то, что в пятницу число зараженных коронавирусом в США превысило 99 тысяч, нежелание властей ужесточать меры социального дистанцирования привело к улучшению макростатистики по стране. Согласно ISM, активность в секторе производства растет самыми высокими темпами за 2 года, и есть все основания ожидать аналогичной динамики в секторе услуг. Компонент занятости также превысил отметку 50; это означает, что компании создают больше рабочих мест, чем сокращают.