Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Структурные ноты как честный способ отъема денег у населения

ru.investing.com/analysis/article-200272703
Структурные ноты как честный способ отъема денег у населения
От Станислав Скрипниченко   |  18.08.2020 10:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Не стоит доверять обещаниям гарантированно высокой доходности.
Если вы не понимаете, откуда она берется, скорее всего, никакой гарантированной доходности нет.

Недавно несколько клиентов обратились ко мне с просьбой дать комментарии по купленным в наших инвестиционных компаниях и госбанках структурным нотам. Потери на текущий момент у клиента по этим нотам - от 30% до 70% капитала.
Для тех, кто еще не ступал ногой на эту территорию и мудро выбирает познать нюансы с помощью опыта других людей, материал ниже может быть полезным. Возможно, вы сохраните время, деньги и нервы.

Я разберу популярную в инвестиционных компаниях и VIP-отделениях наших банков структурную ноту с автоколлом на корзину акций с частичной (условной) защитой. Это реальная нота, взятая из портфеля инвестора.
Популярна эта нота по причинам, которые я разберу чуть позже, в разделе о минусах нот. В начале надо разобраться, что это такое, и как это работает.

Пример ноты

Базовый актив - это 4 акции:
Biogen Inc (NASDAQ:BIIB)
Western Digital Corporation (NASDAQ:WDC)
Micron Technology Inc (NASDAQ:MU)
Discovery Inc (NASDAQ:DISCA)

Валюта: USD
Купон: 10%
Защитный барьер: защита от падения до 35%
Срок ноты: 3 года
Условия автоколла: в любой квартал, если цена всех четырех бумаг будет выше цены размещения
Минимальный объем вложений: 100 000 долларов
Банк-эмитент: Societe Generale (PA:SOGN) (Франция)

Кстати, если вы ничего не поняли из названия и описания условий, то это значит, что продавцы нот имеют информационное преимущество перед вами и преподнесут ноту так, как им выгодно.

Как работает нота

1) Нота действует 3 года или 12 кварталов. По окончании каждого квартала вы получаете купон (из расчета 10% годовых, то есть 2,5% от вложенных денег каждый квартал), но только в том случае, если каждая из 4 акций торгуется в диапазоне от 65% и выше от цены, которая была указана при размещении. Другими словами, если каждая из бумаг не упала больше, чем на 35% от цены размещения. Условно, стоила 100 долларов в дату покупки ноты, теперь стоит 65 долларов или выше. Сложно? Это пока что самое простое.

2) Если все же хотя бы одна из 4 бумаг упала больше, чем на 35%, вы не получаете купон, но купон запоминается. Это означает, что если в конце следующего квартала «плохая» акция восстановилась, вы получаете и очередной купон, и тот купон, который до этого не был заплачен (эффект «памяти» – запомнили купон и позже заплатили). Если хотя бы одна из бумаг как упала ниже защитного барьера в 35%, так и не восстановилась, вы купоны в итоге не получаете.

3) Если в какой-то квартал все четыре акции выросли выше 100% от цены в момент создания ноты, то нота гасится досрочно («автоколл»), и вы таким образом перестаете получать доход, т.е. вы получаете назад вложенные $100 000 и заработанный купон из расчета 10% , или $2500.

4) Если акции, входящие в состав ноты, в течение срока как-то росли, падали, в общем, изменялись в цене, но не было ситуации автоколла, нота доживает до погашения. И дальше возможны 2 сценария: либо вы получаете обратно инвестированную сумму, вместе с последним купоном, либо (внимание!) наихудшую из акций, которая просела больше других, если она просела больше чем на 35%. То есть вложили 1000 долларов, какая-нибудь акция вроде Western Digital упала в 2 раза за эти 3 года, и вы на радостях вместо 1000 долларов номинала получаете эту акцию, правда, по цене, которая была на момент запуска ноты. Это убыток в 50% долларах. Если вы все же успели получить какое-то количество купонов, например, первые 2 года нота работала хорошо – значит, вы получили 2*10% = 20% купонов минус 50% убытка = минус 30%. И вы теперь гордый акционер малопонятной лично вам американской компании Western Digital.

Попробуем разобрать их плюсы и минусы.

Плюсы структурных нот

Чтобы сэкономить время, скажу сразу: с точки зрения интересов инвестора, их нет.
Зато много плюсов для тех, кто вам их продает:

- Высокая маржинальность для бизнеса: до 18% от внесенных денег зарабатывают продавцы 3-летних нот в российских инвестиционных компаниях и банках;

- Удержание клиентских активов: вы вкладываете на 3-5 лет и в это время не можете продать ноту, вывести деньги, либо можете, но с потерями;

- Инструмент, который легко продать неосведомленным инвесторам с помощью мало осведомленных продавцов. «Это почти как депозит» – говорят, не моргнув, симпатичные девушки в ВИП-отделениях крупных российских банков, «гарантированный купон в 12% годовых в долларах – кто еще Вам столько предложит?» Это не мои фантазии, это моя переписка с менеджером госбанка. Причем, судя по всему, девушка в это верит и не осознает того простого факта, что любая доходность выше ставки ФРС (0.25% в долларах сейчас) по определению несет риск, не говоря уже про 12% годовых в долларах.

Минусы структурных нот

1. Игра в рулетку

Для того, чтобы вкладывать деньги в акции конкретных компаний, нужно понимать их на очень глубоком, профессиональном уровне. Иначе лучше вкладывать в индексы акций и не пытаться выбирать отдельные имена. Более того, когда вы используете ноту для ставки на рынок акций, ваш инвестиционный горизонт ограничен, как правило, 2-3-4 годами. Что случится с рынком, экономикой и мировой политикой за эти 2-3-4 года – не знает вообще никто: ни Уоррен Баффет, ни Дональд Трамп, ни Нассим Талеб.

Ваш персональный менеджер в банке, его инвестиционный директор тоже не знают, что будет с рынком и каковы перспективы какой-нибудь американской компании. Если бы инвестиционный директор хотя бы немного знал, он бы работал в хедж-фонде и зарабатывал миллионы долларов, а не занимался структурированием нот в этом банке за 300 тысяч рублей в месяц.

Ставя на ноту, вы делаете заявление, что ни одна из 4 акций не упадет за следующие 3 года более чем на 35%. Это смелое заявление. Как известно, на фондовом рынке есть 2 типа инвесторов: смелые и опытные. Как правило, это взаимоисключающие качества. Вы ставите на рулетку, осознанно или нет, а продавец нот оказывается в роли крупье, который с удовольствием примет ваши деньги.

2. Худшее от мира облигаций и акций

В инвестициях за последние пару тысяч лет придумано очень мало нового – базовым активом почти везде выступают либо доля в бизнесе (акции), либо займ бизнесу (облигации). У акций преимущество – потенциально неограниченный никаким потолком рост дохода (225 тысяч процентов роста акций Microsoft (NASDAQ:MSFT) с момента выхода на биржу в 1986 году) и рост дивидендов, недостаток акций – их владельцам никто не гарантирует рост цены акции и рост дивидендов. У облигаций преимущество – гарантированный заемщиком поток процентных платежей и гарантия возврата через определенное количество лет основного долга, недостаток облигаций – изначально ограниченная доходность займа, причем чем выше доходность облигации, тем призрачнее гарантии возврата. Почему так?

Потому что высокий доход по облигациям платят те компании-эмитенты, которые не смогли привлечь под низкий процент. Это компании с более высоким уровнем риска, они могут обанкротиться, так и не выплатив долг инвестору, поэтому их гарантии возврата денег не всегда стоят бумаги, на которой они напечатаны.

А теперь посмотрим, что такое типичные структурные ноты.

С одной стороны, вы получаете в случае успеха довольно низкий доход, сравнимый с высокодоходными спекулятивными облигациями: 8-12% годовых в долларах, как правило, если это не нота с ненадежными акциями небольших компаний. С ненадежными акциями доходность может быть еще выше. Более того, у вас даже этот доход отнимут, если все акции в ноте вырастут, и нота закроется («автокольнет»).

Вывод: у структурных нот доход не гарантирован, как и у акций, доход ограничен потолком (размером купона), как у облигаций. При этом гарантий возврата инвестированной суммы нет, как нет их и у акций.

3. Высокие скрытые комиссии

Средняя скрытая комиссия продавца нот – от 2% до 6% за каждый год ноты. То есть для 3-летней ноты доход банка от 6% до 18% от внесенной вами суммы. Вы еще только успели внести деньги в покупку ноты, а банк уже положил прибыль в карман. Делается это путем упаковки этих комиссий в ноту с помощью опционных стратегий, где риски вы принимаете на себя, а доход на себя великодушно принимает банк. При этом, что самое удивительное, банк несет относительно небольшие издержки – если все акции в ноте начинает расти наверх, то у банка есть опция автоматического досрочного погашения ноты («автоколла»), когда он быстро возвращает вам тело ноты и перестает платить купоны. То есть купон он заплатит вам не полный за все 3 года (30%), а только за один последний квартал – 2.5%. Отличный бизнес, маржинальность казино намного меньше: в рулетке с 2 секторами зеро в среднем ожидаемый доход казино около 5.2% с каждой ставки.

4. Риск полной потери капитала

Мало кто из клиентов, купивших ноты, понимает, что они могут потерять весь капитал. Если завтра одна из 4 почтенных компаний (в нашем примере : Biogen, Western Digital, Micron Technology, Discovery) объявит о банкротстве и спишет в ноль акции, вы получите не среднюю доходность корзины из 4 эмитентов, а наихудшую акцию, которая обратится в 0. Условие поставки наихудшей из 4 акций – это то, с чем вы соглашаетесь при покупке типичной ноты. Если наихудшая акция не обнулилась (как сейчас принято), а, например, упала на 50%, вы получаете не инвестированные 100 тысяч долларов, а 50%*100 тысяч долларов = 50 тысяч долларов. Потери могут оказаться больше "почти гарантированного дохода".

5. Лояльность банка – иллюзия

Некоторые клиенты думают: ладно, возьму я пару ящиков этих непонятных нот, там вроде и доходность потенциально неплохая, а банк за это будет менее тщательно проверять мои источники происхождения денежных средств. По крайней мере, так обещают клиентам некоторые предприимчивые менеджеры банков. В итоге менеджер банка, если получает от комплайенса требование предоставить по клиенту подтверждающие доход документы, не может сделать почти ничего, и рентабельность клиента здесь не играет никакой роли. Банк уже на нем заработал.

6. Игра инвестора против банка

Доходы инвестора по структурной ноте – это расходы инвестиционного банка. Поэтому изначально банк производит такую ноту, чтобы в целом ожидаемая доходность по ноте для банка была высокой за счет комиссий и убытка инвестора. Конечно, многие банки частично перекрывают риски по тем нотам, которые они продают клиентам, но только частично. Конфликт интересов все равно присутствует: банку надо и хороший продукт продать клиенту, чтобы клиент был доволен, и доход клиента – это убыток банка. Из-за этого факта условия большинства нот как раз предполагают быстрое закрытие слишком удачных для инвестора (и неудачных для банка) нот.

7. Даже в теории шансы против инвестора

Если вероятность по каждой бумаге, что она упадет за 3 года больше чем на 35%, составляет хотя бы 20% (что весьма оптимистично), то это означает, что вероятность не упасть составляет 80%. Вероятность, что все 4 бумаги не упали больше чем на 35%, составляет 80%*80%*80%*80% = 40,96%
А это означает, что вероятность получить убыток по ноте составляет 100-40,96= 59,04%.

8. Риск банка-эмитента

Добавляет щепотку перца в блюдо еще одно классное свойство нот – отсутствие возможности продать на публичном рынке. Ликвидность нот разнится от никакой (продать нельзя) до слабой (многие западные банки котируют свои ноты, но со спредом в 2%-5%). В отличие от портфеля из отдельных акций, из ноты нельзя выкинуть слабого эмитента, если у него испортились фундаментальные показатели бизнеса. Вы женитесь на том, кого очень плохо знаете, и перспективы такого брака невозможно оценить. Распространен миф, что хорошая компания означает хорошую доходность акций. На практике акции Microsoft с 2000 по 2016 год выросли всего лишь на… ноль процентов! При этом сам бизнес Microsoft рос на десятки процентов каждый год. Причина – слишком высокая цена на акции в начале 2000-х (это был пузырь доткомов).

Если банк, выпустивший ноту, обанкротится ненароком, вы, естественно, встанете в очередь с остальными потерпевшими. Поэтому на самом деле вы несете риск не только 4 акций, но и банка, выпустившего ноту. Хотите проверить свою способность понимать риски отдельных банков?

Для кого эти финансовые инструменты?

В 2005 году управляющий небольшим американским хедж-фондом Майкл Барри заключил пари с Goldman Sachs и другими крупными инвестиционными банкам США. Он поставил весь капитал фонда на то, что рынок некачественных ипотечных облигаций рухнет, и попросил помочь эти банки структурировать сделку по покупке кредитных дефолтных свопов (CDS) на эти бумаги. Он заработал в 2008 году на биржевом кризисе около 800 млн долл. для себя и своих клиентов, попутно вместе с такими же умными ребятами обанкротив несколько банков.

У любого финансового инструмента была причина для его появления и для его существования. Есть отдельная категория профессионалов, которые могут оценить все риски и занять более умную позицию, чем инвестиционный банк. Но, скорее всего, эти ребята – не ваш менеджер инвестиционного банка.
Это игра чемпионов против чемпионов, а нам, простым смертным, остается только читать об этом в книгах.

Выводы

1) Продавцы нот осознанно или неосознанно ставят клиентов в невыгодное положение. Прекрасно понимаю ребят: получая 2-3% от инвестированных денег в виде бонусов сразу же, очень сложно отказаться от такой практики. Тем более, что часто это работает (когда рынок находится в фазе активного роста). У непрофессиональных инвесторов, которые видят высокие цифры "почти гарантированной доходности", срабатывает жадность, и они берут их, смутно понимая, что где-то, возможно, подвох. Но бесплатного обеда на фондовом рынке не бывает.

2) Если хотите высокую доходность, вкладывайте в свой бизнес, в займы с залогом, в венчурные истории, в отдельные компании, если вы достаточно профессиональны, чтобы оценить их перспективы на горизонте в 10 лет и более, и будьте при этом готовы потерять значительный капитал. Обещания высокой доходности на фондовом рынке – красный флаг для профессионального инвестора.

3) На фондовом рынке отлично работают сбалансированные индексные стратегии, которые способны дать низкую (в нынешних процентных ставках 4-5% в долларах) с низким риском или умеренно высокую доходность (6-10% в долларах) с умеренным риском.
Все, что выше по доходности, может стать местом значительных потерь.

О том, что такие индексные инвестиции и как сделать портфель сбалансированным, я писал в статье Почему традиционные индексные инвестиции не работают.

От редакции: Эта статья вызвала большой ажиотаж среди читателей сайта, которые, как обычно, разделились на согласных и несогласных. Если вас также интересует данный инструмент, предлагаем ознакомиться с альтернативной точкой зрения в статье Кирилла Вихлянцева «Когда структурируют профессионалы»

Структурные ноты как честный способ отъема денег у населения
 

Интересное

Евгений Коган
Adidas избавляется от Reebok Евгений Коган - 06.05.2021 3

Мировой производитель спортивных товаров Adidas (DE:ADSGN) решился избавиться от одного из своих основных брендов. На продажу выставлен Reebok, который был куплен еще в 2006 году...

Структурные ноты как честный способ отъема денег у населения

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (62)
Артем Баштовой
Артем Баштовой 10.04.2021 11:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сугубо субъективные рассуждения и перетягивание одеяла в сторону своей точки зрения. Первое: Вы говорите о поставочном типе опциона в ноте и если уж инвестору их поставили при негативном варианте развития событий, убыток будет только тогда, когда его сам инвестор зафиксировал, его это кто-то заставляет делать? Нет. Держим хорошую бумагу, получаем дивиденды, продаем при восстановлении или держим дальше, выходим в прибыль. При этом, если менеджер сделал портфель из нот, то в каких-то пусть он выйдет в акциях, а где-то в деньгах. В чем проблема? Диверсификация. Смотрите на базовые активы внутри корзины, смотрите на условия ноты. Есть и ниже барьеры, более выгодные для инвестора, есть падающие барьеры и т.д. Потом ещё - "сработал автоколл и у вас отняли доход". Это вообще глупость. Кто мешает зайти в ноту повторно или выбрать другую и сразу же разместить капитал, чтобы он работал? Никто. PS: Видно, что Вы слабовато разбираетесь в предмете, сначала изучите как следует тему. Не позорьтесь.
Роман Бурцев
Роман Бурцев 26.01.2021 9:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Молдец я солидаоен с автором
Vladimir Baybakov
Vladimir Baybakov 30.09.2020 23:03
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Все очень верно
Евгения Мирная
Евгения Мирная 20.08.2020 10:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Хорошее размещен е, воды налили,, да есть риски, как и везде. Захожу в ноту не первый раз и всем довольна!
Александр Быков
Александр Быков 20.08.2020 8:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Автор клоун
Papa Lucky
Papa Lucky 20.08.2020 2:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
У меня хорошо сработала нота. Я был доволен 2015-2018 год..
Васисуалий Лоханкин
Васисуалий Лоханкин 20.08.2020 2:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Какая нота? И что значит хорошо?
Артем Банников
Fijirald 19.08.2020 10:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо за освещение темы структурных продуктов. Однако обращу внимание на однобокое освещение и теоретический подход к данному вопросу с малой выборкой для конкретных выводов. Достаточно запросить статистику положительных, отрицательных и "нулевых" исходов по нотам определенного банка или инвестдома. Почти 90 % нот работает по положительному сценарию, либо заканчиваются автоколом. Так же надо понимать, что крупные инвестдома не нацелены на отъем денег у населения, все работают по принципу "вин-вин", все хотят долгосрочных отношений с положительным исходом, иначе инвесторы не просто отвернуться раз и навсегда, но и утащат за собой кучу людей в "сарафане". Ноты надо подбирать индивидуально - под инвестпрофиль и под стратегию конкретного инвестора. В конечном итоге можно сделать индивидуальную ноту, со всеми параметрами под конкретные запросы - корзина, пороги, опции, срок, интервалы выплат и тд., инвестдома идут на встречу, общайтесь с честными советниками.
Yaroslav Khudorozhkov
Yaroslav Khudorozhkov 19.08.2020 10:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Обратите внимание, на статью Станислава вышла ответная статья под авторством Кирилла Вихлянцева "Когда структурируют профессионалы " , в статье ссылка , что это ответ на статью Станислава. Ознакомьтесь , пож, вот это объективная статья с полноценным и максимально объективным взглядом на структурные ноты
Сан Саныч
Сан Саныч 19.08.2020 10:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Подтверждаю, отличная статья профессионала, а не этого горе консультанта
Ivan Kapustin
Ivan_Kapustin 19.08.2020 10:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сан Саныч  акк 18 августа. Специально решил зарегиться для коммента? Какой молодец
Наталья Соловьева
Наталья Соловьева 19.08.2020 6:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо! Вы гений!
Ляксеич Сидоров
Ляксеич Сидоров 19.08.2020 4:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я в свое время заработал на одной из первых Нот если не ошибаюсь Нота№2 в БКС но и у нее условия были как ни одной других последующих Нот, 4 купона в год по 25%, больше других Нот я не покупал и со статьей я полностью согласен!
Aslan Unachev
Aslan Unachev 19.08.2020 0:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Чушь полная. Заказная статья. Не верьте на слово таким вот популистам.
Ляксеич Сидоров
Ляксеич Сидоров 19.08.2020 0:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Конкретно а не от фонаря,  в чем "чушь"!?
Настоящий Оптимист
Настоящий Оптимист 18.08.2020 19:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Станислав, очень тонко и грамотно! Браво!)
Константин Известный
Константин Известный 18.08.2020 19:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В принципе в статье все правильно, за исключением цифр. Во первых ноты предлагают только квалифицированным инвесторам,т.е. людям принимающим и понимающим риски. И здесь вполне понятно, что и брокер и эмитент себя не обидят. Но поверьте мне (по опыту) и инвесторы не в обиде. Как правило, все ноты отзываются в течении года. Поэтому все участники не в прогаре. При той же торговле на бирже при фиксации прибыли, довольно часто элементарно не хватает объёма. Так что риски есть даже в депозитах
Yulia Sh
Yulia Sh 18.08.2020 19:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А квалом может стать не такой уж понимающий и принимающий при наличии 6 млн руб на банковском счете)
Ляксеич Сидоров
Ляксеич Сидоров 18.08.2020 19:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да не надо, в БКС все могут приобрести Ноты!
Сан Саныч
Сан Саныч 18.08.2020 18:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Автора и его статью в топку! Авторы блога решили хайпануть трафика? И они называют себя профессионалами? Почему на таком профильном сайте нет цензуры? ))  Адекватный вывод из статьи: жадность и некомпетентность губят. Если нет опыта и должных знаний, нечего лезть в такие сложные продукты. Жаль, что у тех людей, которые действительно хотели разобраться в том, что такое структурные ноты, в голове останется только мусор. Структурных нот существует несколько видов, рассмотрен только, так называемый «феникс мемори», не самый удачный пример. А главное, в описании допущены грубейшие ошибки, которые только подтверждают догадку, что автор не имеет личного опыта работы с такими инструментами
Ольга Чуйко
Ольга Чуйко 18.08.2020 17:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо огромное!!! Всё очень понятно, очень интересно. Я слышала об этих нотах, но без подробностей. Было ощущение, что что-то не то. Теперь понятно, в чём подвох.
Sherhan Sherhanov
Sherhan Sherhanov 18.08.2020 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Автор, что за бред вы несете в массы??? "у вас даже этот доход отнимут, если все акции в ноте вырастут, и нота закроется" Если нота закрывается, вам выплатят и купон и 100% стоимость ноты "у структурных нот доход не гарантирован, как и у акций" А у каких акций гарантирован рост и дивиденды??? "Средняя скрытая комиссия продавца нот – от 2% до 6% за каждый год ноты. То есть для 3-летней ноты доход банка от 6% до 18% от внесенной вами суммы." У какого брокера комиссия 6%, да еще и в год??? В каком жутком сне вам такое приснилось?! Атон 0,5%, Сбер 1,5%, МКБ 1% и не за год, а за все время!!! "Мало кто из клиентов, купивших ноты, понимает, что они могут потерять весь капитал" По вашему те, кто покупает акции и обликации умные и понимают, а кто покупает ноты - совсем тупые? Да и что же вы не написали, что вторичные ноты могут стоить на десятки процентов дешевле и их очень выгодно покупать, если вы видете перспективы подьема рынка - и нота нота будет дорожать и купоны будут выплачиваться,
Показать другие комментарии (2)
Артур Низельский
Артур Низельский 18.08.2020 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ляксеич Сидоров ты можешь выбирать, есть индивидуальные ноты
Ляксеич Сидоров
Ляксеич Сидоров 18.08.2020 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Артур Низельский Я не видел таких Нот где пользователь может по своему выбору выбирать набор акций, напишите номер такой Ноты!
Артем Банников
Fijirald 18.08.2020 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ляксеич Сидоров  Можешь выбирать, есть индивидуальные ноты
Артем Банников
Fijirald 18.08.2020 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ляксеич Сидоров  Берете своего фин. советника и спрашиваете о индивидуальных нотах, там кроме бумаг, можно всё что угодно поменять
Иван Потехин
Иван Потехин 18.08.2020 16:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
у нас в компании можно создавать индивидуальные ноты для клиента
lola Pruskaia
lola Pruskaia 18.08.2020 16:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Супер! Доходчиво, поэтапно разъяснили, я немного в шоке. Буду перечитывать и разбирать по " косточками"Смело. Блестяще!!!!!
Артур Низельский
Артур Низельский 18.08.2020 16:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Павел Чикен
Павел Чикен 18.08.2020 16:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я ничё не понял, хотя торгую с 2012. Деривативы что ли? Ну я такое и близко не трону.
Артур Низельский
Артур Низельский 18.08.2020 16:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Опционы и форварды внутри
Александр Лазарев
Александр Лазарев 18.08.2020 15:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Мой сегодняшний пост про альфа банк удалили)). Смешные. Реальность никому не нужна.
Руслан Митрофанов
Руслан Митрофанов 18.08.2020 15:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а в чем там была суть?
Vova Prosvet
Просвет 18.08.2020 14:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Станислав, спасибо за статью. Где Вы были 3 года назад? Я был бы гораздо богаче, если бы не вложился в ноты одной крупной уважаемой инвестиционной компании. Вот как в этой статье написано, так все и есть! Не пользуйтесь нотами, как инструментом для инвестирования! Гораздо эффективнее взять, прочитать литературу по рынкам акций и облигаций и получить выхлоп в разы больше. Даже в такое время как сейчас, я до сих пор не могу отбить минус, полученный от вложения в ноты. Структурированные ноты-это финансовое зло для неопытного инвестора!
Илон Маск
Илон Маск 18.08.2020 14:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
проще самому портфель сформировать. и в случае чего просто пересидеть падение.
Vova Prosvet
Просвет 18.08.2020 14:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Илон Маск  Вы абсолютно правы! К этому через убыток в нотах я и пришел!
Илон Маск
Илон Маск 18.08.2020 14:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
БКС матери в рублях на шесть лямов подобного го__на впарил. она не посоветовалась и повелась, как итог жёсткая посадка. мать на пенсии. вот такие менеджеры в БКС (((
Vasya Ivanov
rahmonchi 18.08.2020 14:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А еще пенсионеры жалуются, что плохо живут - по 6 лямов  в ноты носят =)))
Руслан Митрофанов
Руслан Митрофанов 18.08.2020 14:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Vasya Ivanov так это же мама Илона Маска, он миллиардер))))
Артем Банников
Fijirald 18.08.2020 14:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Просадка по телу ноты значит только то, что если продать ты зафиксишь убыток. Суть ноты обычно получение купонов при определенных условиях, это облигация в целом, Вы помните об этом? У ноты обычно эффект памяти и все купоны будут выплачены при возврате базовых активов в позитивный или нейтральный сценарий работы инструмента. Нота работает лучше, если до погашения сидеть.  Конечно, если сам торгуешь лучше, чем работает такой инструмент - зачем он тебе нужен. торгуй на здоровье. но если нет времени, знаний и прочего - отличный инструмент в рамках диверсификации.
Mich Tor
Mich Tor 18.08.2020 14:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Vladimir Yarkov
Vladimir Yarkov 18.08.2020 14:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Согласен с автором. Покупал в разные годы два раза ноты у одного крупного амер. банка, работающего через дочку в России, не сложно догадаться о названии. Результат всегда соответствовал описанному автором. Теперь зарекся покупать.
Aliya Shamilova
Aliya Shamilova 18.08.2020 14:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Как вы посчитали 18% которые банк якобы зарабаиывеи на структуре ? Поподробнее.. м какой банк?) банк эмитент или банк агент(тот кто продал клиенту ноту и структуирировал ее)
Ilya Kondratev
Ilya Kondratev 18.08.2020 14:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
отличная статья и без воды!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!