Неделя завершилась всеобщим микроралли

Наиболее ожидаемая сегодня макроэкономическая отчетность пришла из Китая. Мало того, что это все-таки вторая экономика мира, она первой пострадала от пандемии коронавируса, первой сумела заблокировать распространение заболевания, первой вышла из карантина. И, конечно, инвесторам и экспертам безумно интересно теперь, какими темпами после такого масштабного провала можно восстанавливаться. Ведь выходящие сейчас в Поднебесной данные многие государства в той или иной степени будут примерять на себя. Рано или поздно, но и остальным предстоит выходить из вынужденных отпусков и, засучив рукава, приниматься за восстановление порушенного. Итак, Китай был первым, и тем он и интересен (дабы не утомлять читателя, основная статистика по Поднебесной приведена в таблице ниже):

Как видим, о каком-либо существенном восстановлении говорить пока явно рано. Тем не менее, многие цифры оказались, по крайней мере, лучше прогнозов и ожиданий аналитиков. Тем временем объемы промышленного производства в Японии рухнули с 1,0% до -0,3%, хотя эксперты предрекали снижение до 0,4%. Инфляция в ЕС показателе месяц к месяцу выросла с 0,2% до 0,5%, а год к году с 1,2% уменьшилась до 0,7%. В обоих случая цифры совпали с ожиданиями специалистов.

В США продолжается сезон корпоративной отчетности, который в этом году, по понятным причинам, не радует. Нефтесервисная компания Schlumberger получила в первом квартале чистый убыток размере 7,38 млрд долл., или 5,32 долл. в расчете на акцию, по сравнению с чистой прибылью в 421 млн долл., или 30 центов на бумагу, годом ранее. Крупнейший в мире производитель потребительских товаров Procter & Gamble увеличил чистую прибыль до 2,92 млрд долл. или 1,12 долл. на акцию против 2,75 млрд долл. или 1,04 долл. на бумагу годом ранее.

Микроралли, начавшиеся на фондовых рынках еще вчера, сегодня продолжилось – практически ни одна мировая торговая площадка не избежала сегодня радостной участи коллективного роста биржевых индексов – в той или иной степени оптимизмом отметились абсолютно все:

* - по состоянию на 19:42 мск

Индекс стратегий Comon (ComonIndex), отражающий среднедневную доходность стратегий сервиса автоследования на Comon.ru, за 16 апреля незначительно снизился на 0,12%, потеряв за день около 0,136 пункта, и составил 113,641 пункта.

Начали поступать новости, касающиеся результатов переговоров ОПЕК+ и «примкнувших сообщников». Нефтегазовая компания Саудовской Аравии Saudi Aramco (SE:2222) объявила, что сократит добычу нефти с 1-го мая на 2,5 млн баррелей в сутки. Т.е. до 8,5 млн баррелей в день, как и договаривались.  К слову, еще вчера компания опровергла информацию о том, что предлагала своим клиентам отсрочки по платежам за нефть на 90 дней. «Роснефть» заявила, что не будет предпринимать специальных шагов по сокращению добычи нефти, мол, падение идет естественным путем за счет исчерпания используемых источников. И рано или поздно придет к оговоренным уровням. Что-то мне подсказывает, что вряд ли исчерпание произойдет до 1-го мая. Видимо, ужиматься в добыче придется «ЛУКОЙЛу», «Татнефти» и другим. Впрочем, это пока могут быть только слухи.

Количество активных буровых установок от Baker Hughes за прошедшую неделю рухнуло с 504 единиц до 438 единиц.  А общее число буровых установок упало с 602 до 529 единиц. Негативная статистика, видимо, уже была заложена инвестора в цены, так как практически не повлияла на динамику стоимости углеводородов:

Из денежного рынка, возможно, любопытной будет информация Банка России по объему операций на внутреннем валютном рынке. Так, 14 апреля регулятором было продано валюты на 12,8 млрд рублей, а 15-го – на 13 млрд рублей. Цифры вполне укладываются в средние за последнее время объемы и не должны вызывать ни радости, ни беспокойства. Российский рубль, несколько укреплявшийся ночью на рынке ФОРЕКС, утром стал терять в цене и вернулся практически туда же, где и пребывал накануне. Лишь по отношению к евро ослабление было несколько более быстрым:

По состоянию на 20:09 мск. картина выглядела следующим образом:

Отечественные фондовые площадки открылись умеренным гэпом вверх, после чего консолидировались в боковом движении, лишь в первой половине дня демонстрируя некоторую волатильность. Видимо, к окончанию торгов усталость, накопившаяся за неделю, взяла свое и индексы уже не проявляли ни малейших поползновений ни к росту, ни к снижению. Среди лидеров роста стоит отметить бумаги «Распадской» (+4,64%), «МосБиржи» (+4,43%), префы «Башнефти» (+3,63%), ОГК-2 (MCX:OGKB) (3,14%) и МРСК ЦП (+2,85%). Сильней других снизились «Транснефть» (-3,38%), «Полиметалл» (-2,27%), «Полюс» (-2,14%), ГДР «Пятерочки» (-1,93%) и «Детский Мир» (-1,83%).

Основным событием предстоящей недели, помимо новостей, касающихся сделки ОПЕК+ и в целом рынка энергоносителей, а также корпоративной отчетности и макроэкономической статистики, станет заседание 24 апреля Банка России по пересмотру ключевой ставки. Учитывая тот факт, что уровень инфляции сейчас составляет всего 2,9%, что намного ниже целевого уровня в 4%, вполне можно ожидать от регулятора понижения процентных ставок на 25 б.п.

Впрочем, если Центробанк осмелится на снижение до 5,50%, то в текущей экономической ситуации это можно только приветствовать – бизнес сейчас отчаянно нуждается в дешевых ресурсах и стимулирующие меры ЦБ РФ могут оказаться как нельзя кстати. Относительно невысокая инфляция и позитивные прогнозы на её дальнейшую динамику (сжавшийся потребительский спрос просто не даст ей слишком быстро расти), вполне позволяет регулятору пойти на такой шаг, оставив эффективную процентную ставку на ближайшие месяцы во вполне комфортном коридоре в 2,5 – 3,2%.

Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»