К 15:15 мск индекс МосБиржи падал на 6,18% до 2338,86 п., а РТС пикировал на 10,0% до 977,54 п.
На отечественном рынке не происходит чего-либо фантастического. После вхождения в «медвежью» фазу падение продолжается с потенциалом потери ещё 10%-20%. Первый «медвежий» минимум индекс МосБиржи отработал и готовится нащупывать дно на втором рубеже где-то в районах 1850-1950 пунктов. Естественно, что данные уровни будут крайне привлекательны для тех, кто не успел припарковать свои рублёвые средства в валюте или обогатился за счёт ставки против рубля.
К середине торгов в плюсе были только привилегированные акции Транснефти (MCX:TRNF_p), а список аутсайдеров возглавили ТГК-1 (MCX:TGKA), Мечел (MCX:MTLR), Аэрофлот (MCX:AFLT), Россети (MCX:RSTI), ТМК (MCX:TRMK), En+ (MCX:ENPLDR) и Мосэнерго (MCX:MSNG). Потери также были существенными и в основных «голубых фишках».
Аэрофлот выступает в качестве одного из главных пострадавших от коронавируса на фоне ограничения полётов в различные страны. ТГК-1 добавила негатив, отчитавшись о падении прибыли в 2019 году на 23,3%. В остальном на рынке продолжает работать логика панических продаж на фоне постоянного ухудшения внешней ситуации. Впрочем, продлиться всё это может до ближайшего заседания ФРС, где может быть принято радикальное решение о снижении ставки до околонулевого значения. Активность была высокой – к середине дня объём сделок на основной секции Московской Биржи достиг 80 млрд рублей.
Сам рубль продолжил слабеть. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2515 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 6,0%, недельная до 6,18%, а месячная выросла до 6,33%. Во вторник ЦБ РФ продал валюту на 3,6 млрд рублей, что могло показаться рынку недостаточной мерой защиты. Однако далее объёмы интервенций могут заметно увеличиться. Кроме того, на рынке повысились ожидания того, что регулятор может поднять ставку для защиты рынка ОФЗ и рубля, как это уже было в 2014 году. Тогда эта мера остановила панику и помогла рублю становиться чемпионом среди валют при последующем снижении ставки. Однако на текущий момент внешнее давление может закрепить курс доллара в диапазоне 75,0-80,0 и курс евро в диапазоне 85,0-90,0.
Дальнейшее ослабление может спровоцировать резкий рост инфляции и существенное падение доходов населения, что будет очень неприятным фактором для внутренней экономики. Более того, текущее ослабление рубля вновь наносит урон по доверию рублёвым накоплениям, на которые ЦБ РФ и правительство ориентировали население. Разворот на валютном рынке также может быть запущен решением ФРС резко снизить ставку на ближайшем заседании, которое состоится уже на следующей неделе. К 15:15 мск пара USD/RUB – 75,395 (+3,35%), EUR/RUB – 84,77 (+3,18%).
Картина в Европе ничем не отличалась от наблюдаемого в России. Разве только сектор путешествий и отдыха представлен более широким набором компаний. Именно он возглавлял падение STOXX 600 более чем на 6%. Д. Трамп обвинил Европу в недостаточных усилиях по сдерживанию коронавируса и сообщил о приостановке авиасообщения с Евросоюзом на 30 дней, начиная с ночи пятницы. Исключением является лишь Великобритания, с которой сохранятся пассажирские перевозки. Рынок не заметил статистику по промышленному производству в еврозоне. Оно сократилось лишь на 1,9% в январе при ожиданиях падения на 3,1%, а вот по сравнению с декабрём оно увеличилось на 2,3%. К 15:15 мск FTSE 100 – 5542,82 п. (-5,68%), DAX – 9810,24 п. (-6,02%), CAC 40 – 4325,18 п. (-6,18%).
Китай в очередной раз пугает рынки. В провинции Сычуань был обнаружен очередной случай АЧС. В период с августа 2018 года по конец 2019 года популяция свиней в КНР сократилась из-за АЧС вполовину, что стало причиной мощного роста цен на свинину и разогрева общей продовольственной инфляции.
Премьер министр РФ М. Мишустин заявил, что РФ не предлагала завершить сделку OPEC+, а, напротив, настаивала на её продлении. Однако страны OPEC решили не только не сокращать добычу, но и выйти из сделки с 1 апреля. Тем не менее, министр энергетики РФ А. Новак полагает, что технический комитет может провести заседание с помощью видеоконференции, а сама Россия открыта для выработки мер по стабилизации рынка.
Сам же рынок реально нуждается в мерах поддержки. Запрет на авиасообщение США с Евросоюзом непосредственно формирует низкий спрос на авиатопливо. Карантинные меры в европейских странах также сказываются на потреблении бензина. К 15:15 мск Brent – $33,73 (-5,76%), WTI – $31,03 (-5,91%), золото – $1624,5 (-1,08%), медь – $5388,12 (-2,32%), никель – $11900 (-4,19%), палладий – $2045 (-8,27%).
Индекс доллара повышался на 0,46% до 96,95 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 0,70% по сравнению с 0,78% в утренние часы. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,125 (-0,08%), GBP/USD – $1,273 (-0,67%), USD/JPY – 103,59 (-0,8%).
Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось за прошлую неделю на 4 тыс. до 211 тыс. Цены производителей замедлили рост в феврале до 1,3% с 2,1% в январе. Core PPI замедлился до 1,4% с 1,5%. Фьючерсы на основные индексы США теряли более 5%. Соответственно, если индексы потеряют столько же на закрытии торгов, то «медвежья» фаза начнётся и в индексе S&P 500.
Негатив рынку пришёл из Белого дома, где решили с пятницы запретить авиасообщение с Евросоюзом. Исключением стала Великобритания, но она уже вышла из европейской структуры. Дополнительным ударом по сектору авиаперевозчиков стало сообщение United Airlines Holdings (NASDAQ:UAL) об использовании кредитной линии для покрытия расходов. Соответственно, под угрозой финансовых проблем могут оказаться сразу несколько секторов экономики США.
Российский рынок выполнил первую цель падения в рамках «медвежьей» фазы и может совершить отскок вверх, но этому пока не способствует внешняя ситуация. Вероятно, что на будущей неделе ФРС объявит о дальнейшем снижении ставки, и многие полагают, что это будет смягчение на 100 базисных пунктов. Вероятно, что доходность по 10-летним американским казначейским обязательствам будет стремиться к нулю или даже отрицательным значениям.