Откровенно перекупленные рынки нашли наконец формальный повод для начала коррекции. Пока рано говорить, насколько глубокой и продолжительной она будет, но долгое время не воспринимавшаяся всерьез эпидемия коронавируса вдруг возымела действие: появление «вторичных очагов» в Южной Корее и Италии вызвало настоящую волну паники и, соответственно, распродаж. Поспособствовал нерадостным настроениям и пересмотр возможных последствий со стороны экспертов, уверяющих теперь, что эпидемия приведет к снижению мирового ВВП на 0,1%, а китайского - минимум на 0,4%. Так или иначе, но накануне, пока мы отдыхали, европейские рынки испытали сильнейшее с июня 2016 года снижение: сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 опустился почти на 4%. Не менее стремительно пикировали фондовые биржи и за океаном. Сегодняшняя попытка развернуться в положительную коррекцию потерпела неудачу – достаточно быстро большинство мировых фондовых индексов продолжило падение.
Рынки азиатско-тихоокеанского региона, большинство из которых, за исключением корейского, накануне просто не успели отреагировать на панику и снизились незначительно, сегодня разбрелись в разных направлениях: японский Nikkei 225 рухнул на 3,34%, австралийский S&P/ASX 200 обвалился на 1,60%, китайский Shanghai Composite упал на 0,60%, в то время, как пикировавший накануне на 3,9% южнокорейский KOSPI вырос на 1,18%, а гонконгский Hang Seng поднялся на 0,27%. Неважно (хотя и не катастрофически) смотрелись и торговые площадки Индии, где в Мумбаи Nifty 50 просел на 0,27%, а бомбейский BSE Sensex потерял 0,20%.
Из макростатистики, публиковавшейся в Старом Свете, стоит отметить только данные по ВВП Германии за 4КВ 2019, который показателем год к году снизился с 1,0% до 0,3%, как и прогнозировали эксперты, а квартал к кварталу упал с 0,1% до 0,0%, хотя аналитики изменений не ждали. Европейские фондовые площадки после вчерашнего обвала лишь в самом начале торговой сессии попытались расти, но сил хватило ненадолго. И снижение, пусть и не такое масштабное, продолжалось практически в течение всего дня. По состоянию на 19:02 мск германский DAX упал на 1,66% - до уровня 12819 п., в то время, как британский FTSE100 потерял к этому моменту 1,75%, дойдя до 7032 п., а французский САС40 был на уровне 5690 п., снизившись на 1,76%.
В США публиковались данные по композитному индексу стоимости жилья S&P/CS Composite-20, который без учета сезонных колебаний вырос в декабре год к году с 2,5% до 2,9%, что не сильно разошлось с прогнозами специалистов, ждавших 2,8%. Индекс доверия потребителей СВ в феврале незначительно поднялся – со 130,4 до 130,7, при том, что эксперты предрекали рост до 132,0. Квартальные отчеты представили крупнейшая в США сеть магазинов товаров для дома Home Depot (NYSE:HD) и производитель персональных компьютеров и принтеров HP. Первый отчитался неплохо, второй откровенно слабо. Заокеанские торговые площадки открылись незначительным ростом, после чего развернулись в снижение, останавливать которое пока не собираются: по состоянию на 19:09 мск индекс DJIA показывал 27654 п. (-1,10%), S&P500 был на уровне 3191 п. (-1,00%), а NASD COMP проходил отметку в 9112 п. (-1,18%).
Из российских новостей стоит отметить отчетность «Газпром нефти» и «Ленты (MCX:LNTADR)». По итогам 2019-го года выручка нефтяного гиганта по МСФО составила 2,485 трлн рублей, оказавшись на уровне 2018 года, в то время, как чистая прибыль «Газпром нефти», относящаяся к акционерам, выросла на 6,2% и составила 400,2 млрд рублей. По итогам прошлого года «Газпром нефть (MCX:SIBN)» снизила соотношение чистого долга к операционной прибыли до 0,7x и оптимизировала долговой портфель. Рост операционного денежного потока компании составил 13%. Компания приняла решения направить на дивиденды за 2 полугодие 2019 года 50% прибыли. Напомним, что по результатам 1 полугодия 2019 года «Газпром (MCX:GAZP) нефть» выплатила акционерам 18,14 рубля на акцию.
Отчетность ритейлера откровенно разочаровала: если выручка «Ленты» в 2019 году по МСФО выросла на 1% до 417,5 млрд рублей, то чистый убыток составил 2,1 млрд рублей с отрицательной рентабельностью на уровне 0,5% по сравнению с чистой прибылью 11,7 млрд рублей и рентабельностью 2,9% в 2018 году. Конечно, среди общих влияющих факторов, стоит учитывать и заметное сокращение потребительского спроса на фоне стагнирующих доходов населения. В частности, по итогам 2019-го года сопоставимые розничные продажи выросли на 0,1% без НДС, что эквивалентно росту розничных продаж на 0,9% с НДС, а крайне мало. LFL средний чек увеличился на 0,1%, в то время, как LFL трафик остался без изменений – тоже довольно слабый результат. Помимо этого, столь слабые финансовые показатели ритейлера были вызваны заметным увеличением операционных затрат, которые по сравнению с выручкой росли опережающими темпами, обгоняя примерно в 3-4 раза. Связано это с политикой перехода компании от экстенсивного пути развития к интенсивному, что зачастую сопровождается заметным «проседанием» на какое-то время основных финансовых показателей. Руководство компании отмечает, что негативное влияние отчасти было обусловлено и существенным ростом неденежных расходов, которые по итогам первого полугодия составляли около 10,2 млрд рублей, а по итогам всего года выросли до 14,1 млрд рублей. Из них на обесценивание активов пришлось 11,8 млрд рублей, а 2,3 млрд составили расходы на амортизацию из-за изменения срока полезного использования по объектам благоустройства. Выросли и процентные расходы, увеличившись до 9,3 млрд рублей (+1,9% по сравнению с 2018-м годом). Кроме того, на итоговый результат могло негативно повлиять заметное снижение долговой нагрузки компании: если по итогам 2018-го года чистый долг «Ленты» составлял 93,3 млрд рублей, а по состоянию на 30 июня 20919-го уже 99,3 млрд рублей, то к концу прошедшего года он сократился до 77,1 млрд рублей. По состоянию на 31.12.2019 показатель чистый долг/скорректированная EBITDA составил всего 2,3x против 2,6х годом ранее, и 2,7х на 30 июня 2019 г.
Российские фондовые площадки, «прозевавшие» начало паники в понедельник, стартовали не так провально, как вчера торговались остальные. Выходной день несколько «сдемпфировал» негативное воздействие иностранных рынков, однако, видя, что зарубежные индексы продолжают падать, российские инвесторы усилили распродажи. Из отечественных эмитентов относительно неплохо сегодня выглядели «Полюс» (на фоне заметного роста интереса инвесторов к золоту, как защитному активу), да САФМАР. По итогам торгов индекс РТС показал на закрытии сессии 1446 п. (-5,16%), а индекс МосБиржи оказался на отметке 3003 п. (-3,33%). Наибольшей рост показали «Полюс» (+3,20%) и САФМАР (+1,09%). Сильней других снизились «Яндекс (MCX:YNDX)» (-7,90%), ФСК ЕЭС (MCX:FEES) (-6,67%), «М.Видео (MCX:MVID)» (-5,99%), РУСАЛ (MCX:RUAL) (-5,75%) и «Аэрофлот (MCX:AFLT)» (-5,23%).
Стоимость углеводородов, на фоне опасений снижения спроса на энергоносители со стороны Китая, продолжила сегодня снижаться, после вялой попытки развернуться к росту вечером накануне. Сегодня ночью (в 00:30) Американский институт нефти представит предварительные данные по недельному изменению запасов сырой нефти. А вечером окончательные цифры опубликует Минэнерго США. Данные по избыточным запасам представит и хаб в Кушинге. Эта статистика может оказать определенное воздействие на дальнейшую динамику стоимости нефти. Пока же котировки «черного золота», вернувшись практически на те уровни, где были в понедельник, приостановили снижение: к 19:32 мск за баррель BRENT дают 55,75 долл., а за баррель WTI платят 50,75 долл. соответственно.
Завтра Минфин России планирует провести аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26229RMFS в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске, говорится в информационном сообщении ведомства. Дата погашения ОФЗ выпуска 26229 - 12 ноября 2025 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 7,15% годовых.
Российский рубль, предпринявший утром на рынке ФОРЕКС не слишком уверенную попытку укрепиться, на фоне внешнего негатива перешел к снижению. Поддержка в виде налогового периода со стороны экспортеров, реализующих валютную выручку, совершенно при этом не ощущалась. К 19:35 мск за единицу один доллар стоит 65,274 руб., а евро обойдется покупателю в 71,017 руб.
Завтра Япония отчитается по базовому индексу потребительских цен, Британия представит данные по валовому объему одобренных ипотечных займов, в США будут опубликованы цифры по объемам продаж нового жилья. В России финансовую отчетность по МСФО представят Mail.Ru Group, ВТБ (MCX:VTBR) и «Норильский Никель (MCX:GMKN)».
Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»