Пока мировые рынки показывают весьма умеренную динамику, российские рынки бьют исторические рекорды. Конечно, «там у них» не совсем однозначная макроэкономическая статистика публикуется, корпоративная отчетность неровная, всякие импичменты и Brexit’ы, но ведь и у нас не всё гладко. Тем не менее, отечественные инвесторы настроены гораздо оптимистичней западных. Впрочем, разберемся в происходящем детальней.
Основным событием в Старом Свете сегодня было заседание ЕЦБ, на котором процентные ставки вполне ожидаемо были сохранены на нулевых уровнях. Экспертами было больше внимания уделено тому, что свой пост покинул глава европейского регулятора Марио Драги. Наступает новая эпоха, что сопровождалось сегодня умеренным ослаблением евро по отношению к доллару и иным валютам. В массовом порядке ведущие экономики мира отчитались по динамике Индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг. Результаты для удобства приведем в виде бесхитростных таблиц:
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI)
Страна Было Ждали Стало
Япония 48,9 49,2 48,5
Франция 50,1 50,0 50,5
Германия 41,7 42,0 41,9
ЕС 45,7 46,1 45,7
США 51,1 50,7 51,5
Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг
Страна Было Ждали Стало
Япония 52,8
Франция 51,1 51,6 52,9
Германия 51,4 52,0 51,2
ЕС 51,6 51,9 51,8
США 50,9 51,0 51,0
Квартальные отчеты в Европе сегодня представили французский производитель элитных товаров Hermes International, немецкий автопроизводитель Daimler и химический концерн BASF. Первые двое акционеров порадовали, а вот химики откровенно подкачали. И, тем не менее, все фондовые рынки Старого Света сегодня показали весьма приличный рост: по итогам торговой сессии британский FTSE100 поднялся 0,93%, до 7328 п., германский DAX вырос на 0,58%, завершив торги на уровне 12872 п., а французский САС40 дошел до уровня 5684 п., прибавив 0,55%.
В США помимо статистики по индексам деловой активности, вышли данные по базовым заказам на товары длительного пользования, числу первичных обращений за пособиями по безработице и продажам нового жилья. Позитивной, да и то не слишком, оказалась только статистика по рынку труда, а вот остальные цифры откровенно не порадовали. Квартальные отчеты, показавшие хорошие результаты, опубликовали производитель шоколада Hershey, промышленный конгломерат 3M (NYSE:MMM), оператор американской электронной платежной системы PayPal Holdings и Microsoft (NASDAQ:MSFT). Неплохо, но не совсем ровно отчитался производитель электромобилей Tesla. Откровенно слабые цифры представили автопроизводитель Ford Motor и оператор сайтов, специализирующихся на продаже товаров через Интернет, eBay.
Американские торговые площадки открылись нейтрально и без каких-либо идей. Неоднозначная отчетность корпораций, в целом слабая макростатистика и множество иных сложных для анализа факторов не позволяют заокеанским инвесторам определиться с направлением движения, вынуждая занимать выжидательную позицию. По состоянию на 18:50 мск. DJIA показывал 26809 п. (-0,09%), S&P500 был на уровне 3010 п. (+0,19%), и лишь высокотехнологичный NASD COMP –прибавил солидные 0,72% дотянувшись до отметки 8179 п.
Из российских новостей сразу стоит выделить одну «радостную» - по подсчетам Всемирного банка в мировом рейтинге легкости ведения бизнеса (Doing Business) мы поднялись с 31-го места на 28-е, набрав 78,2 балла. При этом, рейтинг нашей страны был пересмотрен в лучшую сторону за счет следующих факторов:
- ускорение подключения к электросетям за счет установления новых сроков этих работ и создания специализированных отделов в коммунальных службах по подключению предпринимателей;
- усиление защиты прав миноритарных акционеров за счет требований большей корпоративной прозрачности;
- сокращение времени рассмотрения налоговыми органами заявлений на возврат средств по НДС;
- улучшение программного обеспечения 1С, используемого для ведения бухгалтерии.
Из перечисленных четырёх позиций лишь вторая и третья имеют действительно важное значение для большинства имеющихся и потенциальных инвесторов. Первый и четвертый фактор хотя и важны, но точно не относятся к первостепенным.
Загрустили? Не спешите. Сейчас перейдем к корпоративным отчетам. Блестяще отчиталась группа Mail.Ru, чья выручка в 3-м квартале выросла на 25,1% в годовом сравнении до 21 398 млн. руб., а чистая прибыль компании увеличилась на 37,3% год к году, составив 3 906 млн. руб. С начала года совокупная сегментная выручка компании выросла на 23,3% в годовом сравнении и составила 60 866 млн. руб., а чистая совокупная прибыль компании увеличилась на 21,7% г/г и составила 9 983 млн. руб.
Отчеты представили НЛМК (MCX:NLMK), Polymetal International и «Юнипро (MCX:UPRO)». Первый отчитался слабо, второй, скажем так, весьма неплохо, а «Юнипро» - неоднозначно. При этом Совет директоров НЛМК рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2019 года в размере 3,22 рубля на одну акцию, что эквивалентно примерно 120% свободного денежного потока группы НЛМК за 3 квартал 2019 года по данным МСФО. Датой закрытия реестра для получения дивидендов за 3 квартал 2019 года назначено 9 января 2020 года. Внеочередное общее собрание акционеров состоится 20 декабря 2019 года. Закрытие реестра для участия в ВОСА – 25 ноября 2019 года.
Из прочего стоит отметить сообщение Банка России о том, что Международные резервы страны выросли с 535,4 млрд. долл. до 537,2 млрд. долл. Динамика неплохая, но странно, что в свете объявленной «дедолларизации» мы продолжаем измерять наши резервы в долларах, а не, к примеру, в юанях или турецких лирах.
Отечественные рынки открылись сильным ростом, который поддерживали в течение всего торгового дня. Даже малейших попыток коррекции не наблюдалось – среди инвесторов явно превалируют позитивные настроения. В итоге «долларовый» индекс РТС за счет некоторого ослаблений рубля вырос на 1,52%, до уровня 1414 п., а индекс МосБиржи взлетел на 1,97% зафиксировавшись на 2877 п., установив исторический рекорд. Лидерами роста стали «Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)» (+8,41%), «НорНикель (MCX:GMKN)» (+3,54%), «Полиметалл (MCX:POLY)» (+3,44%), «Газпром (MCX:GAZP)» (+3,28%) и «ЛУККОЙЛ» (+2,91%). Сильней других снизились «Мечел (MCX:MTLR)» (-2,04% в обычке и -1,10% в префах), «Система» (-1,90%) и «Лента (MCX:LNTADR)» (-1,46%).
Стоимость углеводородов, показавшая накануне приличный рост на статистике по недельному изменению запасов, сегодня продолжила подъем, но уже куда более умеренными темпами. Новостей, способных как-то существенно повлиять на динамику невнятных цен пока не наблюдается, и котировки по инерции продолжают ползти наверх. По состоянию на 20:30 мск. BRENT котировался по 61,84 долл./барр., а WTI был на уровне 56,43 долл./барр.
Из денежного рынка наиболее интересной выглядит информация от Банка России, что доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 октября 2019 года составляла 29,8%. При этом номинальный объем гособлигаций, принадлежащих нерезидентам, на 1 октября составлял 2,617 трлн. рублей при общем объеме рынка ОФЗ в 8,785 трлн. рублей. Для сравнения, год назад доля нерезов была 25,8% или 1,853 трлн. рублей при общем объеме рынка 7,182 трлн. рублей.
Российский рубль в течение дня несколько ослаб по отношению к доллару, а вот относительно евро, упавшего к остальным валютам, почти не изменился в цене, хотя некоторая волатильность внутри дня наблюдалась. По состоянию на 20:35 мск. за единицу американской валюты давали 64,07 руб, а за евро – 71,14 руб.
Завтра Германия отчитается по индексу потребительского климата (Gfk), индексу деловых ожиданий, индексу делового климата IFO и оценке текущей ситуации. Франция расскажет про ситуацию на рынке труда и индексу цен производителей. В США будет опубликован широкий блок статистики от Мичиганского университета, включающий индексу ожиданий потребителей, настроения потребителей, текущих условий и ожидаемой инфляции. Вечером выйдут данные от Baker Hughes по недельному изменению числа буровых установок.
Квартальные отчеты представят Barclays (LON:BARC), Electrolux, Glencore (LON:GLEN), Renault и Verizon (NYSE:VZ). У нас по US GAAP за 3 квартал отчитается «Яндекс (MCX:YNDX)», по РСБУ – «Юнипро», производственные результаты опубликует «Распадская (MCX:RASP)», состоятся заседания советов директоров МТС (MCX:MTSS) и «Аэрофлота (MCX:AFLT)». Главным же событие дня остается решений Банка России по процентной ставке. И хотя большинство экспертов уверены, что ключевую ставку понизят сразу на 50 б.п., меня мучают смутные сомнения в целесообразности такого хода. Разумным было бы всё же опустить ставку на 25 б.п. с перспективой при необходимости еще раз повторить это решение на следующем заседании 13 декабря.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»