Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Поможет ли евро лекарство?

ru.investing.com/analysis/article-200259138
Поможет ли евро лекарство?
От Дмитрий Демиденко   |  03.09.2019 10:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Является ли QE панацеей от бед еврозоны?

Нетрадиционная монетарная политика – как стероиды. Их применение в небольших дозах может быть весьма эффективно, в то время как долгое использование ослабляет кости. Точно так же падение ставок в отрицательную область может нанести серьезный удар по банковской системе. Вместо того, чтобы стимулировать кредитование, снижение ставки по депозитам ЕЦБ и реанимация QE угробят и без того неважно чувствующие себя банковские институты еврозоны. Тот случай, когда лекарство может быть опаснее самой болезни. Страхи, что пациент не выздоровеет, толкают вниз котировки EUR/USD.

Глядя на непрекращающееся пике деловой активности в производственном секторе валютного блока, сопровождающееся падением цен производителей и сокращением затрат, в том числе, на оплату труда, ослабление денежно-кредитной политики выглядит необходимым. Рынок верит, что 12 сентября ЕЦБ снизит ставку по депозитам на 0,1-0,2 п.п. и начнет покупать активы на €30-40 млрд в месяц.

Динамика европейской деловой активности и ВВП

Динамика европейской деловой активности и ВВП
Динамика европейской деловой активности и ВВП

Источник: Bloomberg.

Основной бедой европейского производственного сектора является нарушение цепочек поставок из-за торговых войн и Brexit. В этом отношении эскалация торгового конфликта США и Китая, с одной стороны, и растущие как на дрожжах риски внеочередных парламентских выборов в Британии, с другой, позволяют понять, почему пара EUR/USD рухнула так глубоко. Поднебесная и Штаты с 1 сентября повышают старые и вводят новые тарифы, а Пекин подал очередной иск в ВТО, третий по счету, жалуясь на неправомерные действия Вашингтона.

Американский доллар укрепляется благодаря слабости своего основного конкурента, сильной макростатистике и надеждам, что экономика США проявит гораздо большую устойчивость к торговым войнам, чем все остальные. Согласно прогнозам экспертов Bloomberg, деловая активность в непроизводственном секторе от Института управления поставками в августе останется практически на том же уровне, что в июле. Штаты не испытывают особых трудностей из-за торговых войн, и еще неизвестно, когда радиоактивные осадки начнут проявляться. Индекс экономических сюрпризов уверенно двигается вверх, а его дивергенция с динамикой ставок по казначейским облигациям США позволяет понять, что главной причиной монетарной экспансии ФРС являются международные риски, а не состояние американской экономики.

Динамика индекса экономических сюрпризов и доходности трежерис

Динамика индекса экономических сюрпризов и доходности трежерис
Динамика индекса экономических сюрпризов и доходности трежерис

Источник: Citigroup.

Таким образом, падение EUR/USD к верхней границе области конвергенции 1,089-1,093 выглядит закономерностью. Сильная статистика по PMI в производственном секторе США позволит сводить котировки к нижней границе. Что может остановить падение основной валютной пары? Во-первых, слабые данные от менеджеров по закупкам и американского рынка труда за август. Во-вторых, сам ЕЦБ. Раскол в рядах Управляющего совета по вопросу, что опаснее – болезнь или лекарство – может привести к тому, что центробанк не даст рынку того масштабного монетарного стимула, который ожидают инвесторы. В результате произойдет очередная реализация принципа «продавай на слухах, покупай на фактах».

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Поможет ли евро лекарство?
 

Интересное

Поможет ли евро лекарство?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Сергей Тимченко
Сергей Тимченко 03.09.2019 11:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Наглядное издевательство. США штормит ураганом , почти миллион жителей эвакуируют , неясно будет ли вообще такая страна существовать при плохом развитии событий - а доллар дорожает , ну круто же
Сергей Тимченко
Сергей Тимченко 03.09.2019 11:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Наглядное издевательство. США штормит ураганом , почти миллион жителей эвакуируют , неясно будет ли вообще такая страна существовать при плохом развитии событий - а доллар дорожает , ну круто же
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!