По итогам торгов 13 февраля индекс МосБиржи упал на 1,88% до 2485,76 п., а РТС скорректировался на 2,03% до 1190,79 п. Отечественный рынок не смог устоять перед новыми рисками ограничений, о которых пишет западная пресса. США и Евросоюз почти согласовали очередные меры по сдерживанию РФ в ответ на события в Керченском проливе. Распродажам подверглись наиболее ликвидные бумаги отечественного рынка: Сбербанк (MCX:SBER) (-2,37%), ВТБ (MCX:VTBR) (-2,41%), Роснефть (MCX:ROSN) (-3,11%), Газпром (-2,69%). Кроме того, у Газпрома (MCX:GAZP) все более четко проступает перспектива увеличения расходов по «Северному потоку-2», поскольку Дания намекает на возможный запрет прокладки газопровода в своих территориальных водах. Кроме того, 3-й пакет энергетической директивы Евросоюза предусматривает, что до 10% мощности газопровода должно предоставляться иным поставщикам, а все 100% загрузки может осуществляться лишь по решению Еврокомиссии.
АЛРОСА (MCX:ALRS) (-1,38%) сообщила о росте прибыли по РСБУ в 2018 году на 71% до 29,3 млрд рублей. Однако итоги продаж за январь все еще давят на бумагу. В лидерах дня оказались акции Yandex (MCX:YNDX) (+1,26%), РУСАЛа (MCX:RUALRDR) (+1,09%) и Россетей (MCX:RSTI) (+0,76%). Активность была весьма высокой. По итогам дня объем сделок на основной секции Московской Биржи составил около 47,947 млрд рублей. Пока не стоит драматизировать ситуацию на рынке, хотя Morgan Stanley (NYSE:MS) выражает свою озабоченность по поводу неопределенности санкций и ответных мер российских властей. Даже вероятность запрета на покупку американскими инвесторами российского госдолга вряд ли станет проблемой для отечественного рынка. Во всяком случае, нерезиденты, включая американских, весьма активно скупают как корпоративные, так и государственные российские долговые обязательства.
Собственно говоря, благодаря данному обстоятельству рубль на торгах в среду даже пытался укрепляться. Минфин провел два аукциона по остаткам ОФЗ-ПД выпуска 26223 с погашением в феврале 2024 года и ОФЗ-ПД выпуска 26224 с погашением в мае 2029 года. По первому аукциону удалось реализовать бумаги на 38,1 млрд при спросе 54,946 млрд и средневзвешенной доходности 8,11%. На втором аукционе удалось реализовать весь остаток бумаг на 3,887 млрд при спросе 30,544 млрд и средневзвешенной доходности 8,37%. Вполне вероятно, что треть от этого объема выкупили нерезиденты. Соответственно, при весьма ощутимом провале рынка акций рубль удержался от какой-либо негативной реакции. Вполне вероятно, что в ближайшее время ситуация немного успокоится, поскольку «суровых» ограничений не будет, а запрет американцам покупать российские долги рынок переварит. Впрочем, Reuters сообщает, что в сенате США собираются представить законопроект, который дополняется запретительными мерами против российского СПГ. В целом это очередная более суровая версия санкций от сенаторов Грэма и Менендеса, которые ранее не смогли получить общее одобрение. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,96% до 66,515, а евро рос на 0,34% до 74,902.
Американские торги завершились ростом индексов. Собственно говоря, весь день ситуация в Европе и США отличалась оптимизмом на фоне новостей с переговоров США и Китая, а также заявлений президента Д. Трампа о смещении крайней даты для заключения торговой сделки, чтобы стороны смогли завершить поиск компромисса. Инфляция в США несколько ослабла. Индекс потребительских цен не изменился за январь, а в годовом выражении вырос на 1,6%. Стержневой показатель роста цен остался на уровне 2,2% в год. В среду выступал ряд представителей ФРС. Президенты ФРБ Атланты Р. Бостик и ФРБ Филадельфии П. Харкер предполагают еще одно повышение ставки в текущем году. Впрочем, оба они не являются голосующими членами в 2019 году. Из корпоративных событий можно выделить сильный отчет производителя сетевого оборудования Cisco Systems (NASDAQ:CSCO). Однако отчет вышел уже после закрытия торгов, на которых акции IT-гиганта упали на 0,81%. По итогам дня DJIA вырос на 0,46% до 25543,27 п., а S&P 500 поднялся на 0,3% до 2753,03 п.
Президент США Д. Трамп, как пишет американская пресса, готов продлить крайний срок переговоров с Китаем еще на 60 дней. С одной стороны, это позитив, а с другой, данное обстоятельство свидетельствует о сложностях в преодолении существующих противоречий. Поэтому азиатские рынки не испытали облегчение. К тому же статистика из КНР говорит о том, что американские тарифы пока не приносят США желаемого результата. Объем китайского экспорта в январе вырос на 9,1% в годовом выражении при ожиданиях снижения на 3,2%, а импорт уменьшился на 1,5% при ожиданиях падения на 10%. Положительное сальдо составило $39,6 млрд при ожиданиях $33,5 млрд. Японская экономика выросла за IV квартал на 0,3% при ожиданиях роста на 0,4%. Впрочем, годовые темпы роста совпали с прогнозом, составив 1,4%. К 8:40 мск Nikkei 225 – 21151,57 п. (+0,03%), Hang Seng – 28391,80 п. (-0,37%), Shanghai Composite – 2720,06 п. (-0,04%).
После преодоления сопротивления на уровне $63-63,4 за баррель Brent нефть продолжила свой рост в надежде на прогресс переговоров США и Китая. Впрочем, статистика по экспорту и импорту также помогла. Накануне рост котировок поддерживался новостями о том, что Евросоюз включил Саудовскую Аравию в спонсоры терроризма. Кроме того, OPEC сообщила о снижении производства нефти в январе на 0,8 млн барр. в сутки до 30,81 млн барр. ежедневной добычи. В Саудовской Аравии также говорят о сокращении производства в марте до 9,8 млн барр. в сутки при квоте в 10,31 млн барр. Добыча в США продолжает удерживаться на уровне 11,9 млн барр. в сутки. Между тем, по данным минэнерго страны, на неделе, завершившейся 8 февраля, коммерческие запасы нефти выросли на 3,6 млн барр. до 450,8 млн барр. Запасы бензина выросли на 0,4 млн барр., а дистиллятов на 1,2 млн барр. Импорт сырой нефти упал на 936 тыс. барр. до 6,2 млн барр. в сутки. В Китае импорт нефти в январе составил 10,03 млн барр. в сутки, что на 4,8% больше, чем год назад. Это также третий подряд месяц, когда объемы превышают отметку в 10 млн барр. Однако потенциал дальнейшего роста котировок будет сдерживаться не столь оптимистичными прогнозами на будущее. В МЭА полагают, что глобальный спрос на нефть увеличится в текущем году на 1,4 млн барр., а предложение вне OPEC на 1,8 млн барр. И еще немного о золоте. Пока финансовые рынки растут, золото теряет свои позиции. Резервы SPDR Gold Trust сократились еще на 2 тонны до 796,85 т. К 9:00 мск Brent – $64,12 (+0,80%), WTI – $54,26 (+0,67%), золото – $1312 (-0,24%), медь – $6132,18 (+0,31%), никель – $12400 (-0,04%).
Индекс доллара снижался на 0,08% до 96,893 п. К 9:00 мск EUR/USD – $1,128 (+0,19%), GBP/USD – $1,287 (+0,18%), USD/JPY – 111,03 (+0,03%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 10:00 мск – ВВП Германии за IV квартал (ожидается замедление до 0,9% с 1,1%);
- в 13:00 мск – ВВП еврозоны за IV квартал;
- в 16:30 мск – первичные обращения за пособием по безработице в США, а также розничные продажи за январь и цены производителей в США;
- в 19:00 мск – речь президента ФРБ Филадельфии П. Харкера.
Внешний фон нельзя назвать негативным. Нефть продолжает расти, а рынки Азии, хоть и не повышаются, но и не демонстрируют какую-либо сильную отрицательную динамику. Сырьевые валюты существенно укрепляются против доллара США. Однако все это почти не касается российского рынка. Начавшиеся обсуждения в американском Конгрессе законопроектов по сдерживанию России отличаются повышенной агрессивностью. Очередной проект от сенаторов Грэма и Менендеса предусматривает не только ограничения для госбанков и госдолга РФ, но также затрагивает и экспортные возможности российского СПГ. Впрочем, самым разрушительным может стать предложение члена международного комитета Сената Брэда Шермана о том, чтобы разрешить оппозиции Венесуэлы не отвечать по российским долгам. В качестве экстраполяции потом можно предложить не возвращать американские долги неугодным государствам. В любом случае, пока предложения носят крайне негативный характер, что будет заставлять российский рынок нервничать. К тому же, закрытие накануне состоялось ниже 2500 пунктов по индексу МосБиржи, что предполагает дальнейшее развитие коррекции в сторону 2450 отметки.