По итогам торгов 8 ноября индекс МосБиржи снизился на 0,27% до 2438,62 п., а РТС упал на 0,77% до 1155,27 п. Попытки продолжить «бычьи» радости провалились уже в первой половине дня. Рынок взял направление вниз, забыв об общем оптимизме после выборов в США. Стоит отметить, что поводов для распродаж пока гораздо больше, чем для покупок. Moody’s пророчит замедление экономик США и Китая из-за торговой войны, которая, по мнению экспертов агентства, продолжит углубляться. Кроме того, у российского рынка растут риски очередных сюрпризов от США в рамках исполнения закона по химическому и биологическому оружию, хотя сам Вашингтон пока воздерживается от уничтожения химического арсенала, ссылаясь на отсутствие денег. И, наконец, нефть уже пробивала отметку $71 за баррель Brent, ожидая перенасыщения рынка.
Соответственно, слабость коснулась сектора нефтедобычи: Газпром (MCX:GAZP) (-0,22%), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (-0,28%), Роснефть (MCX:ROSN) (-1,88%), НОВАТЭК (MCX:NVTK) (-1,5%). Впрочем, падение не коснулось таких дивидендных историй, как Татнефть (MCX:TATN) (+0,63%) и Газпром нефть (MCX:SIBN) (+0,91%). Акции Аэрофлота (MCX:AFLT) (-2,09%) реагируют на возможные ограничения с американской стороны, так как компания упоминалась в связи со второй очередью ограничений.
В остальном отчёты российских компаний продолжают радовать ростом прибыли, но этого в условиях внешних рынков оказывается недостаточно. ВТБ (MCX:VTBR) (-0,42%) отчитался о повышении прибыли по МСФО в январе-сентябре на 85,5% до 139,7 млрд рублей. На рынке существовали прогнозы по росту прибыли чуть не на 140%. Да и сам банк рассчитывал в начале года подобраться к прибыли в 200 млрд к концу года. Тем не менее, динамика прироста остаётся вполне солидной, а текущие котировки акций банка в большей степени испытывают давление внешних, а не внутренних рисков.
Сбербанк (MCX:SBER) (+0,49%) увеличил прибыль по РСБУ в январе-октябре на 22,4% до 685,558 млрд рублей. Прирост прибыли в январе-сентябре составлял 23,6%. В первом полугодии прирост был ещё выше, на уровне 25,5%. Иными словами, мы наблюдаем замедление темпов роста, хотя рынок пока считает их достаточно высокими, чтобы оправдывать дальнейший рост бумаги. Ожидается, что дивиденды за текущий год могут увеличиться минимум до 14-15 рублей, что является вполне высокой доходностью на российской площадке.
АЛРОСА (MCX:ALRS) (+0,23%) сообщила о росте чистой прибыли по МСФО на 33% за период с января до сентября. Результаты в III квартале оказались ещё более внушительными, поскольку увеличение прибыли составило 87% до 24,2 млрд рублей. Более того, рост свободного денежного потока в январе-сентябре оказался на уровне 38%, а в III квартале составил 13%, или 23,6 млрд рублей. В I полугодии компания заплатила дивиденды в размере 5,93 рублей на акцию. Соответственно, можно надеяться на рост выплат акционерам и в дальнейшем. Из позитива дня можно вспомнить лишь подтверждение прогноза Moody’s по росту российской экономики в текущем году на 1,7%.
У российской валюты схожие с рынком акций заботы. Пока коллеги по сырьевому цеху пытались укрепляться против доллара, россиянин задумывался о санкциях и смотрел за котировками нефти, которая к вечеру пробила отметку $71 за баррель Brent. Последние аукционы Минфина показали резкий спад интереса к отечественным долговым инструментам. Пока не станет ясна судьба второго пакета сдерживания РФ в рамках дела Скрипалей, рубль будет подвержен рискам ослабления, хотя каких-либо фундаментальных причин для этого нет. К вечеру четверга доллар укреплялся на 0,88% до 66,902, а евро на 0,13% до 75,975.
Торги на американском рынке завершились разнонаправленным движением индексов. Главным событием дня было заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Как и ожидалось, ставка осталась на прежнем уровне, да и заявление по итогам заседания ничем особым не отличалось от предыдущего варианта. Было лишь отмечено некоторое охлаждение в сфере бизнес-инвестиций. Соответственно, никаких особых комментариев по поводу волатильности рынка или прочих экономических рисков не было. Таким образом, на рынке полагают, что вероятность повышения ставки на декабрьском заседании сохраняется на уровне 80%.
Статистика каких-то сюрпризов не принесла. Число первичных обращений сократилось за неделю на 1 тыс. до 214 тыс. Одной из главных неожиданностей на рынке стало то, что бумаги производителя и разработчика микросхем Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM) Упали на 8,16% после отчёта, показавшего убыток в III квартале. По итогам дня DJIA вырос на 0,04% до 26191,22 п., а S&P 500 снизился на 0,25% до 2806,83 п. NASDAQ потерял 0,53% и упал до 7530,88 п.
Азиатские рынки начали новый день снижением на фоне вернувшихся страхов. Поскольку ФРС не планирует каких-либо изменений в своих планах повышения ставки, доходность по 10-летним казначейским бумагам остаётся на высоком уровне. В рамках азиатских торгов она удерживалась выше 3,22%. Более того, накануне, после оглашения итогового заявления, доходность по двухлетним бумагам взлетела до 2,977%. Инфляция в Китае осталась на уровне 2,5% в октябре. Однако цены производителей Китая снизились до 3,3% с 3,6% в августе. В Австралии объём инвестиций в недвижимость упал на 2,8% за сентябрь. К 8:40 мск Nikkei 225 - 22307,86 п. (-0,80%), Hang Seng - 25655,03 п. (-2,18%), Shanghai Composite - 2608,32 п. (-1,04%).
Нефть марки WTI официально вступила в «медвежью» фазу, то есть упала более чем на 20% от своего пика в текущем году на уровне $76,72 за баррель. Brent также рискует оказаться в «медвежьей» фазе, если котировки упадут ниже $69,02 за баррель. Основным поводом для слабости остаётся страх по поводу избытка предложения. Добыча в США, Саудовской Аравии и РФ выросла с начала года почти на 3 млн баррелей в сутки. Меж тем, текущие потери иранских поставок составляют около 1,5 млн баррелей в сутки. Запасы в США растут уже семь недель подряд, а в ноябре производство может резко возрасти. Во всяком случае, уже на прошлой неделе оно увеличилось на 400 тыс. баррелей до 11,6 млн баррелей в сутки благодаря новому нефтепроводу в Техасе. К 9:00 мск Brent - $70,67 (+0,03%), WTI - $60,58 (-0,15%), золото - $1220,6 (-0,37%), медь - $5997,7 (-0,57%), никель - $11650 (-1,10%).
Индекс доллара подрастал на 0,09% до 96,60 п. К 9:00 мск EUR/USD - $1,135 (-0,12%), GBP/USD - $1,305 (-0,1%), USD/JPY – 113,91 (-0,13%).
Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
- в 10:45 мск — промышленное производство во Франции;
- в 12:30 мск — торговый баланс, промышленное производство, строительство и ВВП Великобритании (ожидается рост экономики в III квартале на 1,5%);
- в 16:00 мск — торговый баланс РФ;
- в 16:30 мск — цены производителей США (ожидается снижение базового PPI до 2,3%, а общего PPI до 2,5%);
- в 18:00 мск — индекс потребительской уверенности Университета Мичигана;
- в 21:00 мск — отчёт Baker Hughes по активным буровым.
Внешний фон портится. Азиатские рынки вновь вспоминают о торговой войне. Американская нефть WTI официально в «медвежьем» рынке. Нефть Brent пока удерживается, но рост добычи в мире угрожает переизбытком предложения. Ждём на старте дня снижение отечественных индексов и ослабление рубля, хотя оно и затянулось. Однако внешние экономические риски для РФ дополняются внешними политическими рисками, что делает рынок уязвимым вдвойне.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»