Кратко о главном
По-прежнему на глобальном рынке акций наблюдается снижение торговой активности. Средние объемы совершенных сделок на европейских биржах меньше на 20% по сравнению со значениями прошлой недели. Цены на нефть продолжают уверенно расти, обновляя многолетние максимумы. Несмотря на рост цен на нефть, курс рубля замедлил темпы укрепления против доллара США в преддверии начала двухдневного заседания FOMC.
Обзор макроэкономических событий
Сегодня цена барреля нефти марки Brent достигла максимальных значений с 2014 года и закрепилась на отметке $82. Поводом для продолжающегося роста нефтяных контрактов стали увеличившиеся опасения возникновения дефицита предложения нефти в 4К18 после того, как с 4 ноября вновь начнут действовать ограничительные секционные меры против иранского нефтегазового сектора. В минувшие выходные министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих заявил о сбалансированности рынка, несмотря на рост цен на нефть. По нашим прогнозам, в следующем квартале может образоваться дефицит нефти в размере 1,3 млн баррелей в сутки, который может быть компенсирован ростом добычи со стороны Саудовской Аравии. Напомним, что на текущий момент Иран экспортирует более 1,6 млн баррелей в сутки.
На европейских биржах сегодня наблюдается рост основных индексов акций в среднем на 0,2%. Внимание инвесторов постепенно переключилось с геополитических новостей, связанных с торговыми противостояниями на ожиданиях начала заседания Комитета по операциям на открытом рынке США. Давление на индексы не оказала даже публикация негативной макростатистики во Франции, где индекс уверенности в производственной сфере в уходящем месяце снизился больше ожиданий инвесторов. Во второй половине дня в США выйдет статистика по рынку недвижимости от Case Shiller за июль.
Долговой рынок России
Доходность индикативного выпуска ОФЗ 26212 стала вновь расти, прервав тем самым тренд, наблюдавшийся на прошлой неделе. На наш взгляд, до среды доходности рублёвых долговых инструментов будут расти по двум причинам. Во-первых, давление на рынок будет оказывать коррекционное снижение курса рубля. Во-вторых, среди инвесторов может возрасти опасения продления политики планомерного ужесточения ставок со стороны ФРС, несмотря на усиление торгового противостояния между США и Китаем. Сегодня Минфин РФ должен объявить о параметрах завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ.
Валютный рынок
Европейской валюте так и не удалось удержаться вчера на отметке 1,18 относительно доллара США, которая была достигнута на высказываниях главы ЕЦБ о росте инфляционных рисков, несмотря на усиление торгового протекционизма в мире. Курс доллара США стабилен и не изменился с начала текущей недели, так как снижению волатильности на валютном рынке будут способствовать ожидания окончания двухдневного заседания FOMC. Курс рубля опустился на 7 копеек до 65,91 руб./долл., несмотря на продолжающийся рост цен на нефть.
Фондовый рынок
Индекс РТС сегодня снижается, несмотря на рост курса рубля относительно доллара США. Индекс Московской биржи теряет 0,2%, отступая от исторических максимумов, которые были достигнуты сегодня в начале дня. Основное давление на индексы оказывает падение цен на акции «Сбербанка (MCX:SBER)» (-1,2%), которые корректируются после сильного роста за последние две недели.
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA