Большинство бумаг Dow 30 только сдержанно снизилось в ответ на перемены во внешней торговле, вследствие чего этот индекс в понедельник уменьшился на лишь 0,4% до 26062,12, тогда как S&P 500 упал на 0,6% до 2888,80 под страхом взаимных пошлин среди стран азиатско-тихоокеанского региона в секторах полупроводников, сборки самолётов, онлайн-торговли, разработки софта и производства смартфонов. В атмосфере неопределённости только возобновившееся в мире подорожание природного газа держало Брент возле $77 за баррель перед данными API по запасам нефти в США, и цена золота улетела к $1200 за унцию.
В классическом сегменте инвесторы покупают бумаги реального сектора и товаров первой необходимости. Укрепление НАФТА позитивно влияет на перспективы бумаг Caterpillar (NYSE:CAT), 3M (NYSE:MMM) и автопрома. Развитие стандарта связи 5G укрепляет акции Verizon (NYSE:VZ), AT&T (NYSE:T), Charter (NASDAQ:CHTR), Comcast (NASDAQ:CMCSA). Пользуются спросом защитные вложения из сферы личной гигиены, включая Colgate-Palmolive (NYSE:CL) и Procter & Gamble (NYSE:PG). Торможение легализации вейпинга в США улучшает позиции Altria Group (NYSE:MO) и Philip Morris International (NYSE:PM). Движение в сторону напитков на основе марихуаны увеличивает котировки Coca-Cola (NYSE:KO). Заморозка переговоров с Китаем повышает стоимость бумаг американских текстильщиков.
Основные фондовые индексы начали неделю снижением, но причина заключается скорее в повышении доходности трежерис к 3%. В сфере макроэкономики, новые детали торговых планов остаются почти что ни при чём. За 11 месяцев текущего финансового года в США дефицит бюджета вырос на +35%, по сравнению с полным предыдущим финансовым годом. Чтобы сохранить реноме перед кредиторами, Белый дом идёт на уловки, например, со следующей недели вводятся 10%-ные пошлины на $200 млрд импорта из Китая. В то же время, более серьёзные тарифы в 25% отложены на период после промежуточных выборов 6 ноября. Пекин, похоже, понимает, что Вашингтону не до новых деталей торговых планов, и не торопится отвечать. Собственно, не до пошлин и в КНР, ведь при госдолге 48% от ВВП экономика не выглядит такой устойчивой, как раньше, а в октябре очередная политическая годовщина формирования народной республики.
Бумаги сектора роскоши могут получить поддержку после того, как компания Ferrari (NYSE:RACE) покажет новый автомобиль, как ожидается, уже во вторник. Модель будет гибридным кроссовером. Машину продемонстрируют инвесторам на собрании в Маранелло, Италия. Некоторые ждут, что новый автомобиль побьёт рекорды скорости кроссоверов Lamborghini Urus и Bentley Bentayga, а задние двери в нём будут элегантно замаскированы под отсутствие центральной стойки кузова. Участники рынка обеспокоены тем, сможет ли автопроизводитель выполнить план повышения годовой выручки в 2 млрд евро к 2022 году, но собрание в Маранелло успокоит и воодушевит рынок.
Вывод о том, что хедж бумагами сектора роскоши акций производителей промышленной продукции и товаров первой необходимости позволит успешно пережить кризис, может быть прописной истиной, но по мере приближения доходности трежерис к 3% кажется успешным принципом торговли.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»