Украина ударила по НПЗ ЛУКОЙЛа на Урале
Преобладание оптимистичных настроений на рынках оказывает поддержку большинству рисковых активов. Рост американских фондовых индексов до новых локальных максимумов (S&P500 и DJIA находятся на данный момент на максимумах с середины марта, а NASDAQ и вовсе на исторических максимумах) подтверждает, что все текущие риски (проблемы Италии, торговых противостояний США с КНР и ЕС, вопрос иранской ядерной программы) пока не воспринимаются инвесторами, как определяющие.
Обратим внимание также, что если с середины апреля по середину мая фондовые рынки развивающихся стран заметно проигрывали рынкам развитым, то в последнее время ситуация меняется. За последнюю неделю рост MSCIEM составил 3,4% при росте MSCI World всего на 1,7%. Пока доходность десятилетних treasuries консолидируется под отметкой в 3%, перепроданные ранее развивающиеся рынки могут еще какое-то время демонстрировать опережающую динамику.
При этом, на наш взгляд, следует по-прежнему помнить о текущихрисках, которые могут реализоваться в ближайшее время. В пятницу-субботу (8-9 июня) в канадском Квебеке состоится саммит G-7, на котором возможны заявления официальных лиц с оценкой введения торговых ограничений со стороны США (сам Президент США Д.Трамп встретится в рамках саммита с лидерами Канады и Франции). Помимо этого, еще одним фактором риска для глобальных рынков может стать заседание Федрезерва (12-13 июня) –повышение ставки на заседании на 25 б.п. не является сюрпризом, однако изменение прогнозов FOMC по дальнейшей динамике ставок (есть риски роста медианы по числу повышений ставки в этом году с 3 до 4) может вызвать эмоциональную реакцию на рынках. Таким образом, резюмируя, отметим, что в целом текущая ситуация пока скорее благоприятствует дальнейшему росту рисковых активов, однако в случае реализации факторов риска успехи последних дней могут быть быстро нивелированы.
Что касается российского фондового рынка, то здесь в последние две недели преобладает боковая динамика.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»
