Текущая неделя богата на события. В центре внимания – перспективы монетарной политики ФРС, а также тема торговых войн.
Взаимоотношения между США и Китаем
В этом плане ситуация заметно улучшилась, подогрев американские фондовые фьючерсы в рамках торгов понедельника. Вопрос – надолго ли?
В минувший уикенд глава Минфина США Стивен Мнучин заявил, что торговая война между Штатами и Китаем «приостановлена», и что страны отказались от своих тарифных угроз, пока работают над более широким торговым соглашением. Мнучин отметил, что Пекин согласился «значительно уменьшить торговый дефицит, увеличив закупку американских товаров», а также решить другие проблемы, препятствовавшие честной конкуренции на китайском рынке для продукции США.
«Минутки» ФРС
Протоколы майского заседания Федрезерва будут опубликованы в среду (21.00 МСК). «Минутки» позволят лучше понять мнение представителей регулятора относительно перспектив монетарной политики в США.
На мой взгляд, это фактор риска, ибо могут появиться более явные намеки на возможность еще трех этапов повышения ключевой ставки в этом году (вместо запланированных двух). На данный момент сегмент деривативов (сервис CME FedWatch) с вероятностью в 53% указывает на возможность подобного расклада по ставке.
Следующее заседание ФРС запланировано на 12-13 июня. По итогам мероприятия Комитет по операциям на открытом рынке может повысить ставку, а также представит обновленный цифровой прогноз по макропоказателям и ставке. Доходность 10-летних Treasuries уже превысила отметку в 3% в ожидании более «ястребиного» настроя Федрезерва.
График доходности 10-летних Treasuries с 2013 года, таймфрейм недельный
Макростатистика
Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС. На этой неделе в фокусе – статистика по рынку недвижимости (среда и четверг), заказам на товары длительного пользования и потребительскому доверию (пятница). Интересна реакция рынка недвижимости на увеличение ставок по ипотеке.
Наблюдается интересное расхождение. ФРБ Атланты, известный наиболее «свежими» оценками, прогнозирует 4,1% прирост ВВП США по итогам II квартала. Тем временем, «кривая доходности» Treasuries все более сглаживается (становится более плоской). Сглаживание кривой традиционно являлось признаком ослабления экономики, а переход в перевернутый вид – признаком надвигающейся рецессии.
Подводя итоги
Пока градус напряжения на американском рынке спал. Индекс S&P 500 консолидируется под пограничной отметкой в 2730 пунктов. С технической точки зрения, закрепление выше этого уровня откроет индексу дорогу в район 2790-2800 пунктов.
Несмотря на китайский позитив, «минутки» ФРС – это фактор риска. На мой взгляд, новая волна снижения по рынку США вполне вероятна. При таком раскладе ближайшей целью по S&P 500 станет 2640 пунктов.
Идеи на рынке США:
-
покупка акций AT&T (NYSE:T) с целью на $34,5
-
покупка акций Walt Disney Company (NYSE:DIS) с целью на $108
-
покупка акций Gilead Sciences Inc (NASDAQ:GILD) с целью на $71
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Оксана Холоденко, эксперт по международным рынкам «БКС Брокер»