Нефтяной шок сменился валютным: сильный доллар ломает прогнозы на 2026 год
«Проблемы Турции – это не повод продавать все подряд рисковые активы», – примерно так рассуждали на рынках во вторник. Доллар вернулся в область ниже 58 рублей за счёт восстановления спроса на риски. Азиатские площадки вблизи максимумов за 10 лет. Европейские индексы получили свою порцию позитива, когда президент Каталонии не стал немедленно объявлять о независимости региона от Испании. Индексы на американские акции закрылись на исторических максимумах, нефть прибавила более 3%.
Целый набор благоприятных внешних факторов позволяет надеяться на хорошее начало дня для рубля. Среди позитивных факторов для него также стоит отметить снижение оптимизма вокруг налоговой реформы в США. Ранее перспективы сокращения налогов вызывали спрос на доллар, но на этой неделе этот тренд развернулся вспять.
В таких условиях российский рубль способен в среду наслаждаться уверенным спросом и набирать позиции к доллару, углубляясь ниже 58. Впрочем, такая краткосрочная динамика не отменяет более глобального тренда.
Налоговая реформа в США получает порцию критики, но не уходит с повестки дня. К тому же сегодня будут опубликованы протоколы сентябрьского заседания ФРС, на котором было принято решение начать сокращение баланса. В протоколах стоит обратить внимание на оценки экономики Федеральным резервом после ураганов. Оптимизм способен укрепить веру, что FOMC в 2018-м сделает ещё три повышения ставки, сохранив текущий курс политики.
Для рубля в перспективе ближайших месяцев негативным фактором является излишне глубокое падение инфляции. Министр экономического развития указал, что она замедлилась в сентябре до 3%. Такая динамика цен усилит давление на ЦБ с тем, чтобы он быстрей снижал ставку. Это в свою очередь будет снижать привлекательность рубля в качестве валюты керри-трейда и оказывать давление на его курс.
Таким образом, краткосрочный импульс роста рубля вряд ли окажется устойчивым. Более масштабные препятствия для российской валюты могут уже в ближайшие дни вернуться в фокус российских площадок.