В пятницу российские суверенные евробонды попытались отскочить в цене на фоне стабилизации доходности базовых активов, а также слабой статистики по инфляции в США. Так, доходности UST-10 большую часть пятницы удерживался на уровне 2,3%-2,33% годовых, в том числе влияние оказали слабые данные по доходам и расходам населения в августе, а также по индексу PCE, который составил в августе 0,1% (против прогноза 0,2%), в годовом выражении 1,3%. Отметим, что на данный показатель обращает внимание американский регулятор в монетарной политике.
Впрочем, в своем пятничном выступлении глава ФРБ Филадельфии П.Харкер заявил, что ожидает повышения ставок ФРС в декабре. Рыночная вероятность подъема ставок в декабре удерживается на уровне 70%. В итоге, в пятницу бенчмарк RUS’26 в цене вырос на 23 б.п. (YTM3,9%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – на 79-89 б.п. (YTM4,83%-4,88%), 30-летний RUS’47 –на 9 б.п. (YTM5,1%). Вместе с тем, динамика в российских евробондах была в общем тренде с EM, 10-летние выпуски госбондов в доходности снизились на 3-6 б.п.
Сегодня с утра доходности UST-10 подрастают до уровня 2,36%-2,37% годовых, что может привести к снижению котировок российских евробондов. К тому же новый контракт на нефть Brent торгуется уже на уровне 56,5 долл. за барр., ослабив поддержку российскому сегменту. На текущей неделе из важных событий станет публикация макроданных по США и ЕС, в первую очередь страновые PMI. Кроме того, выйдут данные по безработице, розничным продажам в еврозоне, в четверг будут опубликованы протоколы последнего заедания ЕЦБ. В США в среду выйдут данные от ADP, а в пятницу – уровень безработицы в сентябре. Запланирован ряд выступлений представителей ФРС. В фокусе рынков также остается предложенная Д.Трампом налоговая реформа.
Сегодня рост доходности UST вновь будет оказывать давление на котировки российских евробондов.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»