Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Четверг стал крайне насыщенным днем для валютных рынков благодаря Банку Англии, макростатистике по США и новостям касательно Северной Кореи. Главным событием дня, безусловно, стало заседание Банка Англии, который проголосовал 7-2 за сохранение процентных ставок без изменений. Это решение не стало неожиданностью и фактически вызвало просадку пары GBP/USD, но в течение нескольких секунд курс изменил направление, поскольку протоколы отразили готовность большинства членов Комитета по денежно-кредитной политике рассмотреть «возможность сокращения стимулирующей политики в ближайшие месяцы». Таким образом, Банк Англии готовится присоединиться к Европейскому центральному банку и ФРС в рамках ужесточения политики, и эта перспектива является чрезвычайно позитивной для фунта.
Несмотря на то, что в третьем квартале ожидается довольно вялый показатель экономического роста, центральный банк ожидает, что инфляция в следующем месяце превысит 3%, что существенно превзойдет целевой уровень в 2%. Центральный банк полагает, что рынок недооценивает вероятность повышения ставок. Тон заявления Банка Англии был однозначно «ястребиным», поскольку Марк Карни подтвердил, что шансы повышения ставки увеличились, и он входит в число большинства членов Комитета, которые видят необходимость в изменении стимулирующих мер. Поэтому мы ожидаем дальнейшего роста фунта, особенно против доллара США, японской иены и товарных валют. Пара GBP/USD уже в ближайшем будущем может достичь уровня 1,35.
С другой стороны, Индекс USD в четверг демонстрировал резкие смены направления. Пара USD/JPY пробила отметку 111,00 на фоне сильных данных по США только для того, чтобы менее чем через час снизиться на сообщениях о том, что Северная Корея готовится к очередному ядерному испытанию – на этот раз, возможно, межконтинентальной баллистической ракеты. Потребительская инфляция в августе выросла на 0,4%, что увеличило годовой показатель с 1,7% до 1,9%. За исключением бензина и автомобилей, базовые цены также немного увеличились, но стоит учитывать, что существенное влияние на показатель оказали ураганы «Харви» и «Ирма», поднявшие цены на бензин и жилье, что вызвало рост ИПЦ. Заявки на пособия по безработице также снизились после существенного роста на прошлой неделе.
Очередное заседание ФРС запланировано на следующую неделю, и эти отчеты не повлияют на их взгляд на ужесточение политики, так как регулятор уже готов начать сокращение баланса. В пятницу будут опубликованы данные по розничным продажам, промышленному производству, индекс производственной активности NY Empire State наряду с индексом настроения потребителей от Мичиганского университета. Хотя цены на бензин, скорее всего, приведут к росту стоимости закупок, слабый рост почасовой заработной платы, последствия урагана «Харви» и ранний Amazon (NASDAQ:AMZN) Prime Day могут привести к замедлению роста показателя розничных продаж, что является самой важной частью сегодняшних новостей. По этой причине мы ожидаем возврата пары USD/JPY к отметке 110,00.
Хотя перспективы евро остаются многообещающими, в четверг валюта снизилась на фоне сильных доллара США и фунта. Мы продолжаем ожидать восстановления евро против доллара, но в ближайшей перспективе это может привести к снижению пары EUR/GBP, учитывая падение курса до 0,88. Как и ожидалось, Национальный банк Швейцарии сохранил параметры монетарной политики неизменными. В то время как банк отмечает снижение переоцененности франка, регулятор называет ситуацию на валютных рынках «хрупкой» и пообещал вмешаться в случае необходимости. Они также сократили свой прогноз ВВП на 2017 год до чуть менее 1% с 1,5%, что является признаком их озабоченности по поводу экономического роста. Нацбанк Швейцарии станет одним из последних центральных банков в вопросе повышения процентных ставок, что ведет к ослаблению франка.
Все 3 товарные валюты снизились, включая австралийский доллар, который ранее достиг максимума 0,8016 на фоне сильных данных по рынку труда. В августе было создано более 54 тыс. рабочих мест, что является самым высоким показателем с марта. Рост был обусловлен за счет рабочих мест как с полной, так и с частичной занятостью, и это отражает устойчивость рынка труда. Уровень безработицы не увеличился, а доля экономически активного населения выросла, поэтому это только вопрос времени, когда показатель безработицы также улучшится. К сожалению, рост доллара США затмил хорошие данные по Австралии, в результате чего пара AUD/USD продемонстрировала снижение уже четвертую сессию подряд. 20-периодная скользящая (SMA) предоставит уровень поддержки вблизи отметки 0,7960, но мы предпочитаем покупать AUD против более слабых валют, таких как NZD и JPY.
Новозеландская валюта опустилась ниже 0,72, проигнорировав рост индекса доверия потребителей. Данные по продажам домов и индекс деловой активности в производственном секторе были опубликованы ночью. Мы не ожидаем, что эта статистика повлияет на восходящий тренд в паре AUD/NZD. USD/CAD продолжает колебаться около отметки 1,22. Однако с ростом доходности гособлигаций и цен на нефть выше $50 за баррель мы считаем, что это только вопрос времени, когда пара вернется к отметке 1,21. Канадский доллар может быть более предпочтительной целью для покупки по сравнению с другими валютами, такими как швейцарский франк, японская иена или новозеландский доллар.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BKAssetManagement