Мировые фондовые рынки перестали реагировать на тарифные угрозы Трампа
Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Четверг стал крайне насыщенным днем для валютных рынков благодаря Банку Англии, макростатистике по США и новостям касательно Северной Кореи. Главным событием дня, безусловно, стало заседание Банка Англии, который проголосовал 7-2 за сохранение процентных ставок без изменений. Это решение не стало неожиданностью и фактически вызвало просадку пары GBP/USD, но в течение нескольких секунд курс изменил направление, поскольку протоколы отразили готовность большинства членов Комитета по денежно-кредитной политике рассмотреть «возможность сокращения стимулирующей политики в ближайшие месяцы». Таким образом, Банк Англии готовится присоединиться к Европейскому центральному банку и ФРС в рамках ужесточения политики, и эта перспектива является чрезвычайно позитивной для фунта.
Несмотря на то, что в третьем квартале ожидается довольно вялый показатель экономического роста, центральный банк ожидает, что инфляция в следующем месяце превысит 3%, что существенно превзойдет целевой уровень в 2%. Центральный банк полагает, что рынок недооценивает вероятность повышения ставок. Тон заявления Банка Англии был однозначно «ястребиным», поскольку Марк Карни подтвердил, что шансы повышения ставки увеличились, и он входит в число большинства членов Комитета, которые видят необходимость в изменении стимулирующих мер. Поэтому мы ожидаем дальнейшего роста фунта, особенно против доллара США, японской иены и товарных валют. Пара GBP/USD уже в ближайшем будущем может достичь уровня 1,35.
С другой стороны, Индекс USD в четверг демонстрировал резкие смены направления. Пара USD/JPY пробила отметку 111,00 на фоне сильных данных по США только для того, чтобы менее чем через час снизиться на сообщениях о том, что Северная Корея готовится к очередному ядерному испытанию – на этот раз, возможно, межконтинентальной баллистической ракеты. Потребительская инфляция в августе выросла на 0,4%, что увеличило годовой показатель с 1,7% до 1,9%. За исключением бензина и автомобилей, базовые цены также немного увеличились, но стоит учитывать, что существенное влияние на показатель оказали ураганы «Харви» и «Ирма», поднявшие цены на бензин и жилье, что вызвало рост ИПЦ. Заявки на пособия по безработице также снизились после существенного роста на прошлой неделе.
Очередное заседание ФРС запланировано на следующую неделю, и эти отчеты не повлияют на их взгляд на ужесточение политики, так как регулятор уже готов начать сокращение баланса. В пятницу будут опубликованы данные по розничным продажам, промышленному производству, индекс производственной активности NY Empire State наряду с индексом настроения потребителей от Мичиганского университета. Хотя цены на бензин, скорее всего, приведут к росту стоимости закупок, слабый рост почасовой заработной платы, последствия урагана «Харви» и ранний Amazon (NASDAQ:AMZN) Prime Day могут привести к замедлению роста показателя розничных продаж, что является самой важной частью сегодняшних новостей. По этой причине мы ожидаем возврата пары USD/JPY к отметке 110,00.
Хотя перспективы евро остаются многообещающими, в четверг валюта снизилась на фоне сильных доллара США и фунта. Мы продолжаем ожидать восстановления евро против доллара, но в ближайшей перспективе это может привести к снижению пары EUR/GBP, учитывая падение курса до 0,88. Как и ожидалось, Национальный банк Швейцарии сохранил параметры монетарной политики неизменными. В то время как банк отмечает снижение переоцененности франка, регулятор называет ситуацию на валютных рынках «хрупкой» и пообещал вмешаться в случае необходимости. Они также сократили свой прогноз ВВП на 2017 год до чуть менее 1% с 1,5%, что является признаком их озабоченности по поводу экономического роста. Нацбанк Швейцарии станет одним из последних центральных банков в вопросе повышения процентных ставок, что ведет к ослаблению франка.
Все 3 товарные валюты снизились, включая австралийский доллар, который ранее достиг максимума 0,8016 на фоне сильных данных по рынку труда. В августе было создано более 54 тыс. рабочих мест, что является самым высоким показателем с марта. Рост был обусловлен за счет рабочих мест как с полной, так и с частичной занятостью, и это отражает устойчивость рынка труда. Уровень безработицы не увеличился, а доля экономически активного населения выросла, поэтому это только вопрос времени, когда показатель безработицы также улучшится. К сожалению, рост доллара США затмил хорошие данные по Австралии, в результате чего пара AUD/USD продемонстрировала снижение уже четвертую сессию подряд. 20-периодная скользящая (SMA) предоставит уровень поддержки вблизи отметки 0,7960, но мы предпочитаем покупать AUD против более слабых валют, таких как NZD и JPY.
Новозеландская валюта опустилась ниже 0,72, проигнорировав рост индекса доверия потребителей. Данные по продажам домов и индекс деловой активности в производственном секторе были опубликованы ночью. Мы не ожидаем, что эта статистика повлияет на восходящий тренд в паре AUD/NZD. USD/CAD продолжает колебаться около отметки 1,22. Однако с ростом доходности гособлигаций и цен на нефть выше $50 за баррель мы считаем, что это только вопрос времени, когда пара вернется к отметке 1,21. Канадский доллар может быть более предпочтительной целью для покупки по сравнению с другими валютами, такими как швейцарский франк, японская иена или новозеландский доллар.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BKAssetManagement