Reuters рассказал, почему России не удается извлечь выгоду из роста цен на нефть
Мощное ралли по доллару США против японской иены, начатое от района 100 в 2016-ом году, было в первую очередь спровоцировано начавшимся процессом поднятия процентных ставок со стороны ФРС. Однако достигнутые вершины в 118 вполне логично, даже с технической точки зрения, перешли в коррекцию, но более глубокую, нежели аналитики могли предположить. Опять же внешний фон задал ФРС, от которого ожидали более решительных действий и риторики.
Тем не менее Федеральная резервная система делает шаги неспеша и последовательно, понимая глобальные тенденции и не желая сильно укреплять свою валюту, поскольку ни еврозона, ни Япония, ни Китай не готовы пока сворачивать меры по стимулированию экономики, которая пока ещё находится в достаточно неустойчивом положении.
Технически, на этой неделе будет решаться борьба за ключевой уровень 109. Возможно, конечно, что вопрос не одной недели и вероятнее всего попытаются обновить минимум диапазона ниже 108. Но принципиальное значение будет иметь: нынешние распродажи по доллару направлены на разворот или ложный пробой 109, для возобновления новой волны роста выше 114, 118 и в район 124.
Европейская валюта продемонстрировала очень похожее ралли как было в паре доллар/иена. Пока пара находится выше технического уровня 1.14600, вероятность восстановления евро выше. Возможно, пара ещё выше пройдёт и драйвер может придать выступление Марио Драги в среду. Но вполне может наступить момент, когда придёт осознание, что поднятие ставок по еврозоне, даже несмотря на инфляционные, индикаторы происходит медленно, ФРС в этом плане будет смотреться более убедительно. Но это, скорее всего, уже тема конца сентября-октября, пока же действующие тенденции в силе.
Несмотря на сильный евро, британский фунт явно выбивается из коллектива устойчивых к доллару в последнее время сырьевых валют. Ещё одна неделя продаж, закрываясь у локальных минимумов. Возможно, в случае ослабления индекса доллара, фунт получит неделю для перерыва, но, если район 1.28 не устоит, но распродажи могут продолжиться. Внести хоть какой-то позитив могут статистические данные по фунту в четверг по квартальному ВВП. Ожидаются цифры в прирост на 0.3%, как и предыдущие данные. Если посмотреть на тенденцию статистики по ВВП – это явное замедление экономики. Учитывая неопределённость последствий Брексита, все факторы совместно вызывают негативное настроение по поводу ближайших перспектив туманного Альбиона и, разумеется, о поднятии процентных ставок в ближайшее время и речи быть не может.
А вот российская валюта завершила неделю уверенным укреплением с 59.755 до 59. И это учитывая, что в моменте нефть марки Brent падала, тестируя 50, а неделю завершает лишь небольшим приростом. Относительная корреляционная сила, неплохая статистика из России, начиная от уровня безработицы, цифр ВВП, данных по инфляции и отчётов эмитентов позволяет вполне рассчитывать на дальнейшее укрепление рубля. Основным драйвером для прохождения 59 выступит нефть в случае пробоя 53 марки Brent. Если же нефть вновь начнёт отступление, то тогда ждём борьбу у 59 и смотрим на относительную силу рубля.
Виктор Макеев, Финансовый аналитик компании Gerchik&Co