Американский фондовый рынок в среду достиг абсолютного максимума по индексу Dow 30, после того как отчётность Apple (NASDAQ:AAPL) днём ранее обрадовала инвесторов числом произведённой продукции, а прогноз по прибыли крупнейшего производителя смартфонов оказался значительно выше ожиданий аналитиков.
В среду индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,24% до 22016,24 пункта и в процессе торгов установил новый рекорд 22036,10 пункта, так как отчётность Apple усилила уверенность в крупных, устойчивых и надёжных компаниях, существующих на рынке не первый год, в таких, как United Technologies (NYSE:UTX) и McDonald’s (NYSE:MCD), которые продолжали дорожать после позитивной отчётности предыдущих дней.
Индекс S&P 500 повысился на +0,05% до 2477,57 пункта, так как рост Apple до $157 компенсировал снижение в остальных отраслях, после того как прогноз ADP по занятости в частном секторе экономики США оказался хуже ожиданий (+178 тысяч вместо +187 тысяч после +191 тысячи месяцем ранее).
Индекс Nasdaq Composite снизился на 0,29 пункта до 6362,65 пункта, потому что подорожание Apple компенсировало комментарии Белого дома о необходимости снизить круг иммигрантов в США теми, кто хорошо знает английский язык и готов к высокооплачиваемой работе. Хотя труд программистов в Америке хорошо оплачивается, прежний режим миграции позволял искать и нанимать сравнительно более сговорчивых сотрудников в других странах, теперь придётся тратить на зарплаты побольше.
Цены на нефть марки Brent приостанавливали рост около $51,9 за баррель, так как запасы нефти в США сократились на последней отчётной неделе вдвое слабее ожиданий.
Котировки золота слабо припали к $1261,25 за унцию под воздействием скептицизма в отношении роста оплаты труда, так как цифры из прогноза ADP казались чуть-чуть более весомыми в краткосрочной перспективе, чем планы по борьбе с низкооплачиваемой иммиграцией. В четверг публикуется еженедельная отчётность по рынку труда (15.30 мск), а также непроизводственный индекс ISM (17.00 мск, прогноз 56,9 против предыдущего значения 57,4).
В сфере высоких технологий продолжилось обсуждение возросшей конкуренции на рынке графических карт. В конце прошлой недели стали известны некоторые спецификации RX Vega от Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD). Карты Vega бьются с Nvidia (NASDAQ:NVDA) по цене примерно от $30 до $100 и немного по скорости вычисления сопоставимых моделей, что подходит для дата-центров, хотя в игровой тематике лучше по-прежнему NVidia.
В четверг до открытия отчитывается страховщик Aetna, ожидается прибыль на акцию $2,35 против $2,21 в том же периоде предыдущего года. Инвесторы рассмотрят это в контексте представленной в среду отчётности страховщика Humana, в которой инвесторов поразило, как сокращение госсубсидий на страхование компенсировалось увеличением числа клиентов, премии от которых возрастут в 2018 году. Как и Humana, Aetna входит в число крупнейших диверсифицированных страховщиков, компания отличается стабильностью выручки $63 млрд и большой капитализацией свыше $51 млрд.
В отчётности разработчика терапии фиброза, эндометриоза, Паркинсона и гиперплазии Neurocrine Biosciences (Nasdaq: NBIX; прогноз $-0,65, прошлогодняя $-0,46) можно обратить внимание на динамику расходов на НИОКР, которые объясняли основную часть операционного убытка в предыдущем отчётном периоде.
Квартальная форма Regeneron Pharma (Nasdaq: REGN; прогноз $3,18 против $2,82 в сопоставимом периоде 12 месяцами ранее) ответит, компенсируется ли выпадающая выручка с лекарства от экземы, которое разрабатывается совместно с Sanofi. Накануне бумаги обоих партнёров по этой медицинской программе подорожали на +0,9%-+1,0% в день.
В отчётности разработчика IT-решений Cognizant Technologies (Nasdaq: CTSH; прогноз по прибыли на акцию $0,90 против прошлогодней $0,87) внимание будет приковано к операционным денежным потокам, которые увеличились в 4 раза в год по результатам предыдущего квартала и внушал оптимизм после падения CFO на 25% по итогам 2016 года.
Отчётность крупнейшего независимого производителя электроэнергии в США NRG Energy (Nyse: NRG; консенсус $-0,11, по сравнению с $-0,61 год назад) участники рынка изучат с точки зрения новостей середины июля о выходе из бизнеса NRG Yield и альтернативной энергетики в целях сокращения долговой нагрузки. С момента публикации этих планов трансформации акции компании показали двузначный рост.
После закрытия отчитывается разработчик игр с аудиторией 431 миллион человек Activision Blizzard (Nasdaq: ATVI; прогноз $0,30 против прошлогодней $0,45). За последние 2 квартала котировки компании переместились из района $40 к уровням около $60. За играми ATVI геймеры проводят миллиарды часов, например, в стрелялку Overwatch играют 30 миллионов. В этом году Activision выпускает следующую серию популярной игры Destiny, хорошо монетизируемой через платный доступ к загружаемому контенту, возможно, это скажется на прогнозе по выручке. Цена к прибыли по ATVI находится около 25, по сравнению со срединным P/E 29 за последние 13 лет.
Тема продовольствия сегодня будет раскрыта отчётностью владельца брендов KFC, Pizza Hut и Taco Bell под названием Yum! Brands (Nyse: YUM; прогноз $0,61 против $0,75 в тот же квартал годом ранее) и производителем банок для напитков Ball Corp (NYSE:BLL) (Nyse: BLL; оценка $0,55 против $1,05 годом ранее) до начала торгов, а также квартальной формой производителя кетчупа Kraft Heinz после закрытия (Nyse: KHC; прогноз $0,95, по сравнению с прошлогодними $0,85).
Ещё через неделю, 10 августа, выходит первая после IPO отчётности доставщика продуктов Blue Apron (Nyse: APRN). Консенсус предполагает выручку $234-236 млн, валовую рентабельность 32,4%-32,5%, убыток $30-32 млн, число клиентов не меньше 1060, расходы на маркетинг не больше $40 млн, среднюю выручку на клиента не меньше $200. Во 2-м квартале компания намерена показать резкое уменьшение расходов на маркетинг, и хотя продажи должны тоже немного уменьшиться, сокращение операционных трат будет посильнее.
Сегодня из недавних IPO после закрытия отчитываются разработчик софта для бухгалтеров BlackLine (Nasdaq: BL; прогноз $-0,10), производитель устройств для радиочастотной идентификации Impinj (Nasdaq: PI; консенсус $0,02 против прошлогодних $0,06), Hadoop-стартап Talend (Nasdaq: TLND; ожидания $-0,22 против $-1,84 годом ранее). Из ближайших IPO думаем Dropbox в конце августа – начале осени.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»