Прогнозы:
• В протоколе к последнему заседанию Комитета по открытым рыкам США инвесторы не найдут для себя практически ничего нового;
• Падение коммерческих запасов сырой нефти и нефтепродуктов, согласно очередному отчёту Минэнерго США, окажется более существенным по сравнению с консенсус-прогнозом.
Чистая прибыль алюминиевой корпорации Alcoa (AA) по итогам 2-го квартала составила $0,18 на акцию против среднего прогноза $0,12. В годовом выражении прибыль на акцию составила $0,07. Таким образом, наш прогноз о том, что отчётность окажется слабой, на деле не реализовался. Выручка за отчетный период составила $5,84 млрд (-0,2% г/г, прогноз $5,65 млрд). Акции AA на электронных торгах после закрытия регулярной сессии достигли уровня $15,35 (+0,75%) – впоследствии, на электронных торгах, впрочем, несколько скорректировавшись до $15,02.
Среди прочих интересных фактов, содержавшихся в отчёте Alcoa, можно было обратить внимание на рост прибыли и рентабельности в сегменте высокотехнологичной продукции и инноваций (Engineered Products and Solutions), которая достигла исторического максимума в $204 млн при марже по EBITDA в более чем 23%. Кроме того, инвесторов порадовало динамичное снижение чистого долга корпорации в прошедшем квартале. Менеджмент до конца текущего года ожидает наиболее динамичного роста в сегменте продукции для авиастроения – как для традиционной, так и для малой авиации – в пределах 8-9% в год.
В течение сессии вторника давление на индексы по прежнему оказывали спекуляции относительно того, что ФРС начнет ужесточать денежно-кредитную политику раньше, чем ожидалось (сегодня рынки ожидают публикации протокола последнего заседания Комитета по открытым рынкам США). Подобные ожидания усилились после выхода данных по уровню вакансий и текучести рабочей силы в США (т.н. отчёт JOLTS), которые оказались существенно лучше ожиданий. Согласно данным Департамента труда США, по итогам мая количество открытых вакансий в американской экономике увеличилось до 4,64 млн с 4,46 млн в апреле. Согласно средним прогнозам ожидался рост показателя до уровня 4,53 млн. В отчёте также указывалось, что доля уволившихся в мае осталась на неизменном уровне 1.8% от общей численности занятых, хотя общее количество увольнений выросло до 2,53 млн с 2,47 млн месяцем ранее, что опять же говорит о сохраняющейся тенденции сокращения трудового соискательства в США.
Давление на фондовые индексы США оказывал также негативный внешний фон. Торги в Европе завершились ощутимой просадкой, а потери основных фондовых индексов региона превысили 1% под влиянием понижения прогнозов по финансовым показателям крупнейшим европейским авиаперевозчиком Air France-KLM (AIRF).
В США вчера также были опубликованы данные по объёму потребительского кредитования, которые разочаровали. Итоговая цифра за май составила всего $19,6 млрд, тогда как консенсус-прогноз ожидал её на уровне как минимум $21,3 млрд.
В итоге, большинство компонентов индекса Dow Jones завершили сессию в минусе, и только акции Wal-Mart Stores (WMT,+0,76%), Procter & Gamble (PG,+0,46%) и Exxon Mobil (XOM, +0,18%) сумели по итогам торгов вторника остаться в зелёной зоне. Наибольшее падение показали акции Verizon Communications (VZ,-1,99%). В свою очередь, все секторы индекса S&P 500, кроме сектора коммунального хозяйства (+0,4%), показали отрицательную динамику. Больше остальных снизился технологический сектор (-1,16%).
Президент ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота в своём вчерашнем выступлении призвал американцев «не принимать слабый рост как непреложную истину («new normal») и бороться за существующие способы повышения деловой активности, а также заявил, что «…низкий уровень инфляции указывает на низкую эффективность политики ФРС в отношении достижения целевых уровней занятости на рынке труда».
Кочерлакота добавил, что стоимость активов становится слишком высокой по историческим меркам, тогда как процентные ставки остаются слишком низкими – опять же, в исторической перспективе. В целом, глава ФРБ Миннеаполиса по большей части повторил комментарии, озвученные ещё в мае, не сказав ничего принципиально нового, что могло бы вызвать адекватную реакцию на рынках.
Незамеченной также осталась и новость о снижении международным рейтинговым агентством Moody's Investors Service прогноза по рейтингу банковского сектора Канады до негативного со стабильного. Причина понижения – опасения относительно снижения готовности правительства страны оказывать поддержку банкам в случае возникновения финансового кризиса. Впрочем, канадский доллар практически не отреагировал на данные сообщения, продолжив торговаться в рамках прежнего диапазона к основным валютным единицам.
На сырьевых рынках наиболее интересные события развивались в сегменте сельхозфьючерсов. Так, контракты на хлопок обрушились во вторник до самого низкого уровня с ноября 2012 года, так как инвесторы вернулись на рынок за выгодными сделками. На ICE хлопок с поставкой в декабре упал до сессионного минимума $0,6987 за фунт, самого низкого уровня с 12 ноября 2012 года, перед восстановлением до $0,7114 во время американских утренних торгов, поднявшись на 1,32%. Стоимость декабрьских контрактов на хлопок упала в понедельник на 2,57% до $0,7021 за фунт, так как улучшение перспектив урожая в США, крупнейшего в мире экспортера, повышает потенциальный объём мировых запасов сырья.
Департамент сельского хозяйства США (USDA) недавно объявил, что американские фермеры засеяли 11,37 млн акров хлопка по сравнению с прогнозируемыми в марте 11,1 млн и на 9,2% больше, чем годом ранее. Фьючерсы на хлопок потеряли почти 27%, упав с максимума этого года 26 марта на уровне $0,9735.
Между тем, сахар с поставкой в октябре упал в цене на 0,34% и торговался на уровне $0,1748 за фунт, несмотря на «бычьи сигналы», поступившие из Бразилии. Так, агентство DATAGRO снизило прогноз производства сахарного тростника в этой латиноамериканской стране в текущем сезоне до 616,5 млн тонн с 626,6 млн тонн, согласно предыдущему прогнозу. Кроме того, был снижен прогноз и по производству сахара-сырца почти на 2 млн тонн, до 35,75 млн тонн. Как ожидается, производство сахара будет ниже из-за прогнозируемого сокращения урожая этой важной культуры и более низкого содержания сахара на тонну тростника. Объём производства сахара ниже 36 млн тонн в текущем сезоне будет означать очередной период стагнации отрасли. Маловероятно, что в ближайшие годы производство вернётся к рекордной отметке в 38 млн тонн, достигнутой в сезоне 2010-2011 года, даже если отрасль восстановится в следующем сезоне (2015-2016 года).
Как результат сокращающегося производства, экспорт сахара из Бразилии демонстрирует тенденцию к снижению. По данным бразильского Министерства развития, промышленности и внешней торговли, в июне страна экспортировала 1,86 млн тонн, снизив поставки по сравнению с тем же периодом прошлого года и средним июньским показателем за последние 5 лет (2,2 млн тонн).Впрочем, котировки октябрьских фьючерсных контрактов завершили вчерашнюю сессию снижением на 1,68% и закрылись на уровне $0,1751.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»