Российский фондовый рынок после Трамп-ралли так и не смог преодолеть сопротивление 2800 пунктов по индексу Мосбиржи, где проходит также среднесрочный нисходящий канал, что предупреждает о рисках дальнейших продаж вплоть до движения индикатора на следующей неделе в район сентябрьского и годового минимума 2512 пунктов, особенно при пробое поддержки 2675 пунктов. Инвесторы в РФ остаются в условиях высоких процентных ставок и инфляции, что сдерживает интерес к акциям, к чему добавляется нисходящее давление со стороны цен на нефть и металлы. Тем не менее покупки могут вернуться при поступлении обнадеживающих геополитических новостей, касающихся, в частности, конфликта на Украине. Для индекса РТС дополнительным негативным фактором выступает слабость рубля против доллара, официальный курс которого стремится к психологически важному уровню 100 руб. Китайский юань в последние дни также растет, а при стабилизации выше 13,80 руб можно ожидать движения в район 14 руб. Влиять на динамику валютных курсов и акций на следующей неделе может выступление главы ЦБ РФ Набиуллиной в Госдуме по основным направлениям денежно-кредитной политики. На корпоративном фронте в ближайшие дни можно отметить финансовые результаты МТС (MCX:MTSS) и Европлана за 3-й квартал по МСФО, собрания акционеров SFI и Инарктики по дивидендам, закрытие реестра акционеров ТКС Холдинга по промежуточным дивидендам. На макроэкономическом фронте выйдут данные по производственной инфляции РФ за октябрь.
Цены на нефть Brent в условиях относительно стабильного геополитического фона пока не могут вернуться к росту и преодолеть сопротивления 76 долл, что указывает на риски развития продаж вплоть до движения к годовому минимуму 68,71 долл. Медвежья тенденция, однако, может ослабнуть в случае разворота доллара, поступления обнадеживающих сигналов из Китая, а также эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
Котировки золота тем временем в условиях роста доходности американских гособлигаций проверяют на прочность среднесрочную поддержку 2565 долл/унц, стабилизация ниже которой может усилить фиксацию прибыли и привести к движению в район минимумов с июля, к 2350 долл (нижняя полоса Боллинджера недельного графика). Негативными для драгоценного металла сигналами станет стабилизация доходности 10-летних «трежериз» выше 4,5%, а также дальнейший рост доллара в ожидании более сдержанной политики ФРС по снижению ставок и протекционистской торговой позиции Трампа. В пользу «быков» по золоту, однако, выступает его краткосрочная перепроданность.
Фондовые рынки США и Европы теряют былую силу, хотя о рисках масштабных продаж говорить пока также не приходится. Индекс S&P 500 при положении ниже 6000 пунктов может стремиться к коррекции в район 5860 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Для индикатора Euro Stoxx 50 ближайшим важным сопротивлением выступает отметка 4890 пунктов. Европейский регион в период президентства Трампа может столкнуться с торговыми и политическими сложностями, что продолжает оказывать давление на евро, который стремится к минимуму 2023 года против доллара 1,0448 и может получить поддержку главным образом благодаря технической перепроданности.
На макроэкономическом фронте за рубежом на следующей неделе можно выделить окончательные данные по потребительской инфляции еврозоны и производственной инфляции Германии, данные по рынку жилья США, потребительскую и производственную инфляцию Великобритании, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, розничные продажи Великобритании, пересмотренный ВВП Германии, предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за ноябрь. Сезон квартальных отчетностей подходит к концу, при этом свои результаты все же представят Walmart (NYSE:WMT), Lowe’s, Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) и NVIDIA (NASDAQ:NVDA).
В Китае инвесторы так и не получили драйверов для развития роста и теперь участникам, похоже, придется ждать новостей в отношении возможного расширения стимулирования до декабря. Данный факт в совокупности с усилением торговых рисков в период президентства Трампа лишает китайские акции веских бычьих драйверов и может обеспечить сохранение нисходящего давления на рисковые активы. Народный банк Китая на неделе примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Гонконгский Hang Seng при положении ниже сопротивления 19 845 пунктов рискует уйти к поддержке 18 850 пунктов (средняя полоса Боллинджера недельного графика).