Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются благодаря достойной поддержке Центробанка;
• Рубль вновь укрепится по отношению к доллару США.
Российский рубль и вчера смог выйти победителем из валютных торгов, в результате чего на Московской бирже курс доллара США понизился на 49.20 коп. – до уровня 35.56 RUB/USD, а курс единой европейской валюты вообще обвалился на 81.35 коп. – до отметки 49.1265 RUB/EUR. В результате такой динамики стоимость «бивалютки» составила 41.6649 рублей (-63.67 коп.). Отметим, что такое значение достаточно комфортно, позволяя, в свою очередь, регулятору воздерживаться от больших объёмов валютных интервенций. Их ежедневные объёмы в последнее время (данные за 18-21 марта) были в среднем на уроне 14 с небольшим млрд рублей. Границы же валютного коридора сейчас следующие: 36.20-43.20 рублей (от верхней границы бивалютная корзина уже прилично отдалилась).
У рубля наконец-то получается проявить свой характер. Пока информационный фон (как побочный эффект от присоединения Крыма к России) не так уж и плох. Зачастую в цены заранее закладываются наиболее негативные сценарии развития событий, однако их реализации может и не наступить. Такую картину мы сейчас и имеем. Нефть, да и рынки капитала также были окрашены в зелёные тона. Плюс к этому на локальной арене наблюдается налоговый период, что также оказывает поддержку национальной валюте. Вчера рассчитывались по НДПИ и акцизам, а 28-го марта уплачиваем заключительный налог – на прибыль организаций. Рубль может и сегодня продолжить крепчать.
Смотря на лимиты по недельному аукционному РЕПО, мы видим очередной исторический рекорд от Центробанка – 3420 млрд рублей (для сравнения, на прошлой недели было 2840 млрд рублей). Спрос со стороны банковского сообщества составил 2757.27 млрд рублей. Прошёл аукцион 1-дневного РЕПО с лимитом 440 млрд рублей (спрос – 205.79 млрд рублей). Пока с поддержкой дел обстоят подобающим образом, что и позволяет избежать перегрева на денежно-кредитном рынке.
Сегодня, равно как и на предыдущих неделях, российский Минфин отказался от проведения аукционов по размещению ОФЗ, ссылаясь на неблагоприятную рыночную конъюнктуру. Понять его можно: занимать по текущим высоким ставкам не хотят, да и в целом пока рынок неустойчив. Хотя вчера цены ОФЗ смогли показать неплохой рост. Ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей вырос на 0.60% - до уровня 125.15 пунктов.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-01 (7.60% годовых), Абсолют Банк-БО-02 (9.80% годовых), КБ Центр-инвест-БО-03 (10.25% годовых), КБ Центр-инвест-БО-06 (10.25% годовых), Казань-34008 (8.00% годовых), Красноярский край-34007 (7.95% годовых), Оренбургская область-35001 (8.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-35007 (6.90% годовых), Россия-ГСО-ППС-36006 (8.15% годовых), Россия-ОФЗ-46019-АД (2.01% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ-04 (11.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-04 (9.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-05 (9.00% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-46019-АД (26 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-05 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-04 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску АК БАРС БАНК-БО-02 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков облигаций: ИАВ 3-А (3 млрд рублей), ИАВ 3-Б (0.45 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»