Verizon на конференции Citi TMT 2026: переход к росту

Среда, 09.09.2026 — Verizon (VZ) воспользовалась конференцией Citi Global TMT 2026, чтобы заявить о переходе бизнеса от фазы сокращения затрат к более широкому циклу роста. Финансовый директор Тони Скиадас сообщил, что компания наблюдает «структурные изменения и перелом в наших результатах», несмотря на сохраняющуюся конкуренцию на рынке беспроводной связи и переходный год для доходов.

Компания указала на более высокий прирост клиентской базы, рекордную маржу и новые направления роста в сфере оптоволоконной связи и инфраструктуры искусственного интеллекта. При этом руководство подчеркнуло, что по-прежнему сосредоточено на снижении оттока клиентов, дисциплинированном подходе к обновлению устройств и программе сокращения затрат на $9 млрд, которая финансирует инвестиции, дивиденды и обратный выкуп акций.

Ключевые выводы

• Verizon сообщила, что первое полугодие отразило переход от сокращения затрат к росту: чистый прирост абонентов мобильной связи и широкополосного интернета в совокупности превысил 1 миллион.
• Скорректированная маржа EBITDA во втором квартале достигла рекордного уровня в 40,1%, скорректированная прибыль на акцию выросла на 6,6%, а денежный поток увеличился на 24%.
• Руководство повысило прогноз по скорректированной прибыли на акцию на весь год до 6–7% и прогноз по свободному денежному потоку до 9–10%.
• Новые драйверы роста включают конвергенцию услуг, тарифный план Simplicity, интеграцию Пограничного оператора, расширение оптоволоконной сети и Verizon AI Connect.
• Компания придерживается дисциплинированной системы распределения капитала, уделяя внимание инвестициям, дивидендам, снижению долговой нагрузки и обратному выкупу акций.

Финансовые результаты

Verizon сообщила, что результаты второго квартала отразили преимущества программы трансформации и более сбалансированного сочетания роста и прибыльности.

• Скорректированная маржа EBITDA во втором квартале достигла 40,1% — наивысшего показателя в истории компании.
• Скорректированная прибыль на акцию выросла на 6,6% за квартал.
• Денежные потоки увеличились на 24% во втором квартале и на 16% в первом полугодии 2024 года.
• Компания вернула акционерам $9,4 млрд в виде дивидендов и обратного выкупа акций, что на 60% больше, чем годом ранее.
• По состоянию на июнь Verizon выкупила акции на $3,5 млрд из $4,5 млрд, утверждённых на год.
• Руководство повысило прогноз по скорректированной прибыли на акцию на весь год до 6–7% и прогноз по свободному денежному потоку до 9–10%.

Тенденции в части доходов также улучшились, хотя руководство отметило, что год остаётся переходным.

• Доход от услуг мобильной связи и широкополосного интернета вырос на 2,8% во втором квартале, увеличившись на 120 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом.
• Руководство ожидает, что рост в третьем квартале приблизится к 3%, а в четвёртом квартале составит около 4%.
• Ожидается, что доход от услуг беспроводной связи останется примерно на прежнем уровне по итогам года, при этом рост ускорится во втором полугодии.
• Доход от программы Perks растёт примерно на 40%.

Скиадас отметил, что компания «стимулирует рост за счёт целенаправленного удержания клиентов», добавив, что отток снизился на 5 базисных пунктов в годовом выражении, а затраты на удержание сократились на 17% во втором квартале.

Операционные обновления

Verizon сообщила об улучшении клиентской активности как в сегменте беспроводной связи, так и в сегменте широкополосного интернета благодаря более дисциплинированным маркетинговым усилиям и мерам по удержанию клиентов.

• Совокупный чистый прирост абонентов мобильной связи и широкополосного интернета превысил 1 миллион в первом полугодии.
• Чистый прирост абонентов телефонной связи улучшился более чем на 500 000 в годовом выражении.
• Отток клиентов улучшился на 5 базисных пунктов в годовом выражении.
• Стоимость привлечения клиентов снизилась на 15% во втором квартале.
• Стоимость удержания клиентов снизилась на 17% во втором квартале.
• Компания ожидает положительного роста числа аккаунтов в третьем квартале и продолжения фокуса на росте в четвёртом квартале.

Руководство отметило, что клиентская база по-прежнему располагает потенциалом для роста за счёт конвергенции услуг.

• Около 20% абонентов мобильной связи также пользуются услугами широкополосного интернета.
• Отток среди конвергентных клиентов на 30% ниже, чем среди клиентов с одним продуктом.
• Verizon сообщила, что приобретение Пограничного оператора помогает ей осуществлять перекрёстные продажи услуг мобильной связи и оптоволоконного интернета.
• Verizon One — конвергентный продукт, запущенный в конце июня, — предлагается по цене $70 в месяц, включая мобильную связь, широкополосный интернет, налоги и сборы.
• Компания заявила, что недостаточно представлена в сегменте беспроводной связи на территориях Пограничного оператора и работает над устранением этого разрыва.

Simplicity, лояльность и тенденции в сфере устройств

Verizon сообщила, что её ценностное предложение Simplicity, запущенное в середине июня вместе с маркетинговой кампанией к Чемпионату мира, набирает популярность.

• Тарифный план разделяет субсидии на устройства и стоимость услуг, предоставляя клиентам больше выбора.
• Клиенты могут использовать собственные устройства или выбрать уровни Simplicity Plus или Simplicity Pro.
• Руководство сообщило, что предложение особенно хорошо работает для аккаунтов с одной и двумя линиями, где Verizon исторически уступала конкурентам.
• Спустя почти 90 дней после запуска популярность растёт, а посещаемость магазинов улучшается.
• Компания отметила, что многие клиенты приносят собственные устройства, что помогает сдерживать субсидии.

Verizon также сообщила, что клиенты дольше пользуются телефонами.

• Объём обновлений устройств сократился более чем на 20% во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Средний цикл обновления увеличился до 43 месяцев, что на два месяца больше, чем годом ранее.
• Руководство отметило, что дисциплинированная сегментация снижает необходимость в дорогостоящих субсидиях на устройства.
• Компания моделирует различные сценарии для четвёртого квартала, однако признала, что не обладает «хрустальным шаром» относительно сроков обновлений.

Трансформация затрат и повышение эффективности

Verizon сообщила, что её программа трансформации затрат на $9 млрд реализуется в соответствии с планом: $5 млрд приходится на экономию операционных расходов и $4 млрд — на экономию капитальных затрат.

• Наибольшая экономия достигается за счёт операций сети, включая демонтаж медных линий, модернизацию оптоволоконной инфраструктуры, переработку меди и снижение затрат на доступ.
• Вносят вклад и эффективность рекламы и маркетинга.
• Руководство отметило, что оптимизация штата и упрощение процессов являются частью этих усилий.
• Компания сообщила, что программа финансирует инвестиции в клиентский опыт, программы лояльности и тарифный план Simplicity.
• Verizon заявила, что выявила дополнительные возможности для сокращения затрат в 2027 и 2028 годах в области модернизации сети, искусственного интеллекта и технологических стеков, недвижимости и клиентского опыта.

Скиадас отметил, что компания уделяет «особое внимание» программе, чтобы сокращение затрат не ослабило планы роста.

Прогноз на будущее

Verizon сообщила, что второе полугодие 2024 года должно продемонстрировать более чёткое улучшение доходов по мере развития нескольких драйверов роста.

• Ожидается, что рост дохода от услуг приблизится к 3% в третьем квартале и составит около 4% в четвёртом квартале.
• Ожидается, что доход от услуг беспроводной связи останется на прежнем уровне по итогам года, однако вырастет во втором полугодии.
• Руководство сообщило, что встречный ветер от амортизации промо-акций достиг пика и должен ослабнуть в конце года.
• Ожидается, что рост будет обеспечен за счёт снижения оттока клиентов, конверсии в Simplicity, программы Perks, перехода на премиальные тарифы, конвергенции и AI Connect.

Руководство заявило, что компания стремится к устойчивому росту доходов и повышению прибыльности к 2027 году.

• Verizon рассчитывает, что трансформация обеспечит более высокую генерацию денежных средств и снижение коэффициента долговой нагрузки со временем.
• Компания нацелена на достижение коэффициента долговой нагрузки 2,5x к 2027 году.
• Руководство отметило, что бизнес должен быть готов к продолжению выплат акционерам и более стабильному росту.

Сеть, оптоволокно и фиксированный беспроводной доступ

Verizon сообщила, что продолжает инвестировать в сеть, перераспределяя капитал в пользу направлений роста.

• Развёртывание C-диапазона в основном завершено и соответствует плану на 2024 год.
• Развёртывание оптоволоконной сети ведётся активными темпами: в 2024 году планируется охватить более 32 миллионов домохозяйств.
• Компания рассчитывает охватить от 40 до 50 миллионов домохозяйств оптоволоконной сетью в среднесрочной перспективе.
• Фиксированный беспроводной доступ продолжает наращивать долю рынка.
• Решение для многоквартирных домов на основе технологии миллиметрового диапазона расширяет адресный рынок фиксированного беспроводного доступа.
• Verizon также объявила о крупном приобретении в сфере оптоволокна, связанном с 80 миллионами миль волоконно-оптических линий.

Руководство сообщило, что компания использует партнёрство с Tillman для эффективного строительства оптоволоконной сети в соответствии со своими собственными спецификациями.

Verizon AI Connect

Одной из наиболее очевидных новых тем роста стал Verizon AI Connect — направление, которое руководство описало как бизнес, выходящий за рамки основных услуг беспроводной связи и широкополосного интернета.

• Verizon объявила о сделке с Google стоимостью более $1 млрд.
• Соглашение является долгосрочным и является частью того, что руководство назвало возможностью на несколько миллиардов долларов.
• В очереди находятся дополнительные сделки, спрос на которые поступает от крупнейших облачных провайдеров.
• Бизнес работает по трём моделям: электроснабжение, пространство и охлаждение в центральных офисах; тёмное волокно и волоконные маршруты; а также волновые или освещённые услуги.
• Руководство сообщило, что маржа по сделкам очень хорошая, особенно когда несколько арендаторов используют одни и те же волоконные маршруты.
• Компания ожидает, что AI Connect начнёт оказывать ощутимое влияние на результаты начиная с 2027 года.
• Verizon также объявила о сделке с Corning, охватывающей потребительское оптоволокно и поддержку инфраструктуры ИИ.

Распределение капитала и баланс

Verizon заявила, что её приоритеты в распределении капитала остаются неизменными и дисциплинированными.

• Первый приоритет — инвестиции в бизнес и спектр, включая приобретение спектра AWS-3 за $3,2 млрд в рамках Аукциона 113.
• Второй приоритет — дивиденды, которые руководство назвало «незыблемыми».
• Verizon повышает дивиденды на протяжении 20 лет подряд.
• Третий приоритет — устойчивость баланса с целевым коэффициентом долговой нагрузки 2,5x к 2027 году.
• Четвёртый приоритет — обратный выкуп акций: на 2024 год утверждён объём до $4,5 млрд.
• Компания заявила, что оценивает возможности в области спектра и активов через призму «строить или покупать».
• Руководство отметило, что располагает достаточными ресурсами для инвестиций в спектр, если экономика это оправдывает.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

В ходе сессии вопросов и ответов руководство подробнее остановилось на наиболее перспективных источниках доходов и подходе к конкуренции.

• Скиадас отметил, что снижение оттока, Simplicity, конвергенция, программа Perks и переход на премиальные тарифы являются недооценёнными рычагами роста.
• Он заявил, что конвергенция имеет большой потенциал, поскольку сегодня только около 20% абонентов мобильной связи пользуются широкополосным интернетом.
• Он отметил, что приобретение Пограничного оператора помогает Verizon привязывать оптоволоконный интернет к беспроводным клиентам и наоборот.
• Он охарактеризовал Verizon AI Connect как новый источник дохода с высоким спросом и хорошей маржой.
• Он сообщил, что доход от программы Perks растёт примерно на 40% и обладает привлекательными характеристиками с точки зрения доходов и маржи.
• Он отметил, что компания анализирует средний доход на пользователя (ARPU) по когортам клиентов, например по аккаунтам с одной и двумя линиями, а не только по общему среднему показателю.
• Он подчеркнул, что рост числа аккаунтов важен, поскольку поддерживает рост числа линий, подключение к программе Perks и подключение широкополосного интернета.

Относительно конкурентного позиционирования Verizon заявила, что ориентируется на качество сети и ценность, а не на альтернативы, основанные исключительно на спутниковой связи.

• Руководство заявило, что спутниковая связь дополняет бизнес Verizon, а не заменяет его.
• Verizon сообщила, что 99% её сети охватывает места работы и проживания людей.
• Более 95% доходов поступает из городских и пригородных районов.
• Компания заявила, что сотрудничает с AST, Skylo и Globalstar для обеспечения покрытия в сельских и отдалённых районах.
• Она сообщила, что не реализует стратегию спутникового MVNO, поскольку это не добавит дистрибуции или новых возможностей.

Относительно затрат руководство отметило, что программа экономии создаёт возможности для инвестиций в клиентский опыт и рост.

• Компания заявила, что модернизация сети, системы ИИ и технологии, недвижимость и клиентский опыт остаются областями возможностей на 2027 и 2028 годы.
• Она сообщила, что программа сокращения затрат направлена на снижение издержек и упрощение операций.
• Руководство отметило, что сэкономленные средства финансируют программы лояльности и предложение Simplicity.

Заключение

Verizon заявила, что вступает во второе полугодие 2024 года с улучшающимися клиентскими тенденциями, более высоким денежным потоком и новыми направлениями роста в сфере оптоволоконной связи и инфраструктуры ИИ. Читатели могут ознакомиться с полной стенограммой ниже для получения более подробной информации.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.