Акции Азии растут: чипмейкеры, мягкая инфляция США; Nikkei впереди
Major Drilling Group Inc. сообщила о рекордном квартальном доходе в размере CAD 277,3 млн в первом квартале финансового 2027 года, что на 22,4% выше показателя годичной давности. Высокий спрос на буровые услуги компенсировал инфляционное давление и возросшие затраты на обучение персонала. Компания заработала CAD 0,18 на акцию, что незначительно ниже прогноза аналитиков в CAD 0,19, тогда как доход превысил прогнозируемые CAD 232 млн почти на 20%. Акции практически не изменились в ходе послеторговой сессии и последний раз котировались на уровне $16,47 — вблизи предыдущего закрытия и ниже 52-недельного максимума в $18,70.
Ключевые выводы
- Доход достиг квартального рекорда благодаря широкому росту во всех трёх регионах.
- Чистая прибыль выросла на 43,6% в годовом выражении и составила CAD 14,5 млн, что свидетельствует о высоком операционном рычаге.
- Прибыль на акцию составила CAD 0,18, что незначительно ниже прогноза в CAD 0,19.
- Валовая маржа улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом, однако осталась ниже уровня годичной давности.
- Руководство заявило, что спрос остаётся высоким, чему способствуют цены на золото, рост цен на медь и финансирование юниорных горнодобывающих компаний.
Результаты деятельности компании
Major Drilling сообщила, что квартал стал сильным началом финансового 2027 года. Доход вырос до CAD 277,3 млн с CAD 226,6 млн годом ранее — за счёт роста в Канаде и США, Южной и Центральной Америке, а также в Австралазии и Африке. Компания объяснила увеличение показателей новыми контрактами, расширением парка буровых установок на действующих проектах и устойчивым спросом со стороны крупных горнодобывающих компаний.
Бизнес также выиграл от благоприятного влияния валютного курса в размере около CAD 8 млн. Тем не менее руководство подчеркнуло, что главным фактором роста стала операционная деятельность: более высокая активность, улучшение ценообразования и увеличение доли специализированных работ. Специализированное бурение обеспечило 59% дохода, подземное бурение — 24%.
Рентабельность также улучшилась. EBITDA выросла на 15,9% до CAD 37,2 млн, чистая прибыль увеличилась на 43,6% до CAD 14,5 млн. Компания отметила, что результаты демонстрируют операционный рычаг, несмотря на сохраняющееся давление со стороны затрат на труд, расходные материалы и обучение.
Финансовые показатели
- Доход: CAD 277,3 млн, рост на 22,4% с CAD 226,6 млн годом ранее.
- Чистая прибыль: CAD 14,5 млн, рост на 43,6% с CAD 10,1 млн.
- Прибыль на акцию: CAD 0,18, по сравнению с CAD 0,12 годом ранее.
- EBITDA: CAD 37,2 млн, рост на 15,9% с CAD 32,1 млн.
- Скорректированная валовая маржа: 24,0%, снижение с 25,2% годом ранее, но рост с 22% в четвёртом квартале финансового 2026 года.
- Общие и административные расходы: CAD 23,8 млн, по сравнению с CAD 21,4 млн.
- Прочие расходы: CAD 6,0 млн, по сравнению с CAD 3,3 млн.
- Чистая денежная позиция: CAD 15,7 млн, снижение с CAD 20,6 млн на конец четвёртого квартала финансового 2026 года.
- Доступная ликвидность: около CAD 160 млн.
- Капитальные затраты: CAD 13,5 млн, включая пять новых буровых установок и вспомогательное оборудование.
Результаты vs. прогноз
Major Drilling показала прибыль в размере CAD 0,18 на акцию, что ниже ожидаемых аналитиками CAD 0,19. Отклонение составило CAD 0,01 на акцию, или 5,26%. Доход, однако, составил CAD 277,35 млн против прогноза в CAD 232 млн — превышение на CAD 45,35 млн, или 19,55%.
Неоднозначный результат означает, что инвесторам пришлось взвешивать небольшое отставание по прибыли на акцию на фоне значительного превышения по доходу. Динамика выручки оказалась особенно сильной, поскольку сопровождалась рекордными квартальными продажами и двузначным ростом в каждом регионе. По сравнению с прошлым годом чистая прибыль и EBITDA также выросли, что указывает на устойчивый спрос даже в условиях роста затрат.
Реакция рынка
Акции отреагировали сдержанно после публикации отчёта. Последняя котировка Major Drilling составила $16,47 — практически без изменений по сравнению с предыдущим закрытием, рост составил лишь 0,24%. Акции торгуются примерно на 11,9% ниже 52-недельного максимума в $18,70 и примерно на 78,4% выше 52-недельного минимума в $9,24.
Ограниченное движение котировок свидетельствует о том, что инвесторы, вероятно, уравновешивают сильный рост дохода с небольшим промахом по прибыли на акцию и давлением на маржу компании. На рынке, который зачастую вознаграждает явное превышение прибыли, одного лишь сюрприза по выручке оказалось недостаточно для резкого роста котировок.
Прогноз и ориентиры
Руководство заявило, что ожидает продолжения вывода буровых установок в поле по постепенно растущим ценам в течение оставшейся части финансового 2027 года. Компания также рассчитывает на дальнейшее улучшение маржи, хотя и более медленными темпами, чем рост дохода, поскольку продолжает нести затраты на обучение персонала и запуск новых мощностей.
Прогноз по-прежнему определяется рядом отраслевых тенденций. Цены на золото поддерживают бюджеты крупных горнодобывающих компаний и активность в сфере финансирования юниорных игроков. Цены на медь недавно достигли исторических максимумов, и руководство заявило, что активность на медных рудниках и проектах должна возрасти до конца года. Компания также рассчитывает на устойчивый спрос со стороны удалённых и технически сложных проектов, требующих специализированного бурения.
Major Drilling продолжает оптимизировать свой парк оборудования. В течение квартала было добавлено пять буровых установок и вспомогательное оборудование, а 10 устаревших установок выведено из эксплуатации. Руководство заявило, что продолжит инвестировать в оборудование и персонал для поддержки роста.
Комментарии руководства
Денис Ларок, президент и главный исполнительный директор компании, заявил, что квартал продемонстрировал «сильный старт» нового финансового года, и указал на рекорд по доходу как свидетельство широкого спроса.
По его словам, рост был обеспечен прежде всего Канадой и США, где компания зафиксировала «новые победы в тендерах и добавление буровых установок к действующим проектам».
Финансовый директор Иэн Росс сообщил, что скорректированная валовая маржа компании улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом, однако более высокие затраты на труд, расходные материалы и обучение по-прежнему оказывали давление на результаты. По его словам, улучшение ценообразования «набирает силу» и должно продолжить поддерживать маржу со временем.
Ларок также отметил, что главным ограничением для отрасли по-прежнему остаётся нехватка опытных бурильщиков, и что Major Drilling сосредоточена на подборе, удержании и обучении персонала для поддержки будущего роста.
Риски и вызовы
- Давление на маржу: более высокие затраты на труд, расходные материалы и запуск новых мощностей могут продолжить ограничивать рост прибыли.
- Нехватка бурильщиков: компания указала, что опытные работники остаются главным ограничением для отрасли, что может сдерживать рост.
- Потребности в оборотном капитале: высокий уровень загрузки буровых установок может связывать денежные средства внутри бизнеса.
- Зависимость от сырьевых товаров: спрос привязан к ценам на золото, медь и общим горнодобывающим бюджетам.
- Операционный риск: добавление новых установок и обучение новых работников могут временно снижать производительность.
Вопросы и ответы
В ходе конференц-звонка был задан лишь один вопрос от аналитика. Джеймс Хилл из Arcadia Advisors спросил о прибыли от выбытия имущества в размере CAD 573 000 и о том, продаёт ли компания подержанные буровые установки на рынке. Он предположил, что если старые установки продаются, конкуренты могут их приобрести и использовать для выполнения более простых буровых работ.
Росс пояснил, что Major Drilling не практикует продажу буровых установок как вид деятельности и лишь изредка избавляется от старого оборудования, чтобы частично финансировать новые покупки. Ларок добавил, что списанные установки, как правило, разрезаются на металлолом в конце срока службы и не возвращаются на рынок. Хилл выразил удовлетворение полученным ответом и высоко оценил работу компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
