Банк Леуми превысил прогнозы Q2 2026 с рекордной прибылью

Банк Леуми отчитался о значительном превышении прогнозов во втором квартале 2026 года: прибыль на акцию составила $1,92 против ожидаемых аналитиками $1,55, а Доход достиг $6,59 млрд при прогнозе $5,13 млрд. Израильский банк сообщил, что чистая прибыль достигла 2,8 млрд шекелей — наивысшего квартального показателя за всю историю израильских банков, — а акции в ходе предторговой сессии выросли на 0,39%, до $7 524, приблизившись к верхней границе 52-недельного диапазона.

Ключевые выводы

• Банк Леуми зафиксировал рекордную квартальную чистую прибыль в размере 2,8 млрд шекелей, чему способствовали высокие комиссионные доходы и рост непроцентных поступлений.
• Прибыль на акцию превысила консенсус-прогноз на $0,37, или на 23,9%, а Доход — на $1,46 млрд, или на 28,5%.
• Банк отчитался о рекордно низком показателе эффективности в 24,7%, что отражает жёсткий контроль над расходами и технологические достижения.
• Руководство сообщило, что внедрение искусственного интеллекта идёт быстрее, чем ожидалось, и уже меняет операционные процессы.
• Совет директоров одобрил выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций на общую сумму 1,4 млрд шекелей, что соответствует 50% квартальной прибыли. По данным InvestingPro, Банк Леуми повышал дивиденды три года подряд и поддерживал выплаты на протяжении десяти лет, что подчёркивает его приверженность интересам акционеров. За последний год акции принесли впечатляющую доходность в 131%, что свидетельствует о высоком доверии инвесторов к трансформации банка.

Результаты деятельности Компании

Банк Леуми провёл один из самых сильных кварталов в своей истории: рентабельность, Доход и эффективность улучшились одновременно. Чистая прибыль во втором квартале выросла до 2,8 млрд шекелей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль за первое полугодие достигла 5,2 млрд шекелей, что соответствует верхней границе годовых целевых показателей банка.

Результаты также продемонстрировали широкую диверсификацию бизнеса. Чистый процентный доход составил 4,6 млрд шекелей при поддержке роста кредитного портфеля, тогда как непроцентный доход вырос до 1 млрд шекелей с 0,4 млрд шекелей годом ранее. Комиссионные доходы также увеличились благодаря активизации операций с финансовыми инструментами, ценными бумагами и иностранной валютой.

Показатели банка выделяются даже на фоне сильного израильского банковского сектора. Руководство заявило, что коэффициент эффективности в 24,7% стал лучшим показателем, когда-либо зафиксированным в банковской системе страны, и одним из лучших в мире.

Финансовые показатели

• Доход: 6,6 млрд шекелей, рост на 10,1% по сравнению с прошлым годом.
• Чистая прибыль: 2,8 млрд шекелей — наивысший квартальный показатель за всю историю израильских банков.
• Чистая прибыль за первое полугодие: 5,2 млрд шекелей.
• Рентабельность собственного капитала: 16,3%, или 17,9% без учёта специального налога на банки.
• Чистый процентный доход: 4,6 млрд шекелей.
• Чистая процентная маржа без учёта эффекта ИПЦ: 1,9%, снижение с 1,95% в первом квартале.
• Непроцентный доход: 1 млрд шекелей, рост с 0,4 млрд шекелей годом ранее.
• Совокупные расходы: 1,6 млрд шекелей, практически без изменений по сравнению с прошлым годом.
• Коэффициент эффективности: 24,7% — рекорд для израильской банковской системы.
• Коэффициент CET1: 11,65%, незначительное снижение с 11,74% в первом квартале.

Фактические результаты против прогнозов

Банк Леуми превысил ожидания Уолл-стрит как по прибыли, так и по Доходу. Прибыль на акцию в размере $1,92 оказалась на $0,37 выше прогноза в $1,55, что соответствует положительному сюрпризу в 23,87%. Доход в размере $6,59 млрд превысил прогноз в $5,13 млрд на $1,46 млрд, или на 28,46%.

Масштаб превышения оказался весьма значительным. В банковском секторе, где небольшие изменения ставок, комиссий и торговых доходов могут существенно влиять на результаты, двузначное превышение прогнозов одновременно по чистой прибыли и Доходу, как правило, свидетельствует о квартале, значительно более сильном, чем ожидали аналитики. В данном случае опережение прогнозов не было обусловлено каким-либо одним фактором: свой вклад внесли более высокий непроцентный доход, стабильные расходы и уверенный рост комиссионных поступлений.

Реакция рынка

В ходе предторговой сессии акции выросли на 0,39%, до $7 524, по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $7 495. Рост примерно на $29 за акцию свидетельствует о позитивной, но сдержанной первоначальной реакции.

Акции торговались примерно на 18,8% выше 52-недельного минимума в $5 910 и примерно на 7,1% ниже 52-недельного максимума в $8 098. Это ставит бумаги вблизи верхней границы годового диапазона, что может ограничить масштаб немедленного движения даже после сильного отчёта о прибыли.

Данных о необычных объёмах торгов предоставлено не было, поэтому ранняя ценовая динамика выглядит упорядоченной, а не драматичной. Инвесторы, судя по всему, приветствовали превышение прогнозов по прибыли, однако им также пришлось взвесить давление на маржу, специальный банковский налог и общую геополитическую неопределённость в Израиле.

Прогнозы и ориентиры

Руководство сообщило, что Банк Леуми уже превысил годовой целевой показатель роста кредитного портфеля в 8–10%, зафиксировав рост кредитования на 9% в первом полугодии. Банк ожидает продолжения роста во втором полугодии 2026 года, однако отметил, что темпы могут не соответствовать первому полугодию, поскольку закрытие крупных сделок по проектному финансированию может занять определённое время.

Банк назвал инфраструктуру важным двигателем роста, особенно в сферах транспорта, центров обработки данных и энергетических проектов. Недавно было завершено финансовое закрытие сделки по финансированию почти на 10 млрд шекелей для проекта строительства лёгкого метро Хайфа–Назарет, что подчёркивает роль банка в крупномасштабном проектном финансировании.

Руководство также сообщило, что специальный израильский налог на банки окажет ограниченное влияние в 2027 году: доля Леуми оценивается в 40 млн шекелей. Банк не взял на себя обязательств по обновлению официальных прогнозов в ближайшей перспективе, однако заявил, что сохраняет уверенность в своей капитальной позиции и перспективах роста.

Комментарии руководства

«Мы ускоряем реализацию этой стратегии, внедряя всё больше инструментов искусственного интеллекта по всему банку, и темпы внедрения опережают наши ожидания и планы», — заявил генеральный директор Ханан Фридман. Его слова указывают на технологии как на ключевой фактор будущего повышения эффективности.

«Наш коэффициент эффективности во втором квартале достиг рекордного уровня... Это лучший коэффициент эффективности, когда-либо зафиксированный в израильской банковской системе, и один из лучших в мире, если не лучший», — сказал Фридман. Это замечание подчёркивает конкурентное преимущество банка в части управления затратами.

«Для нас рентабельность собственного капитала важнее роста. Прежде всего мы ориентируемся на ROE и консервативное андеррайтинговое управление», — отметил Фридман. Такая позиция свидетельствует о том, что Леуми продолжит отдавать предпочтение прибыльному кредитованию, а не агрессивному наращиванию баланса.

Риски и вызовы

• Специальный налог на банки: сбор снизил отчётные результаты в 2026 году и может продолжить влиять на сравнительные показатели.
• Давление на чистую процентную маржу: NIM снизилась до 1,9% с 1,95% в первом квартале, что свидетельствует об определённом сжатии.
• Геополитическая неопределённость: банк заявил, что израильская экономика остаётся устойчивой, однако региональный фон по-прежнему неопределён.
• Сроки реализации роста: крупные инфраструктурные сделки и сделки по проектному финансированию могут быть неравномерными, что способно сделать рост во втором полугодии менее предсказуемым.
• Компромиссы в управлении капиталом: Леуми возвращает средства акционерам, одновременно сохраняя избыточный капитал для будущих возможностей, что может порождать конкурирующие ожидания инвесторов.

Вопросы и ответы

Аналитики сосредоточились на трёх основных темах: конкуренция, рост и качество кредитного портфеля. Один из вопросов касался того, наблюдается ли усиление ценового давления на рынке корпоративного кредитования. Руководство не указало на какие-либо существенные изменения в конкурентной среде и вместо этого подчеркнуло, что тщательно отбирает возможности, уделяя особое внимание проектному финансированию и инфраструктуре.

Другой вопрос касался того, следует ли банку использовать избыточный капитал для ускорения роста или увеличения доходности для акционеров. Руководство заявило, что предпочитает сохранять капитал для будущих возможностей, придерживаясь политики выплаты 50% прибыли, которую оно охарактеризовало как оптимальный баланс.

Аналитики также спросили об устойчивости положительных резервов под кредитные убытки и незначительном снижении CET1. Руководство сообщило, что качество кредитного портфеля остаётся высоким при очень низком уровне потерь и консервативном андеррайтинге. В части капитала руководители заявили, что банк удовлетворён текущим коэффициентом CET1, и отметили, что израильские правила взвешивания активов по риску более консервативны, чем применяемые в Европе или США.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.