CoreCivic превзошла прогнозы за 2 квартал 2026 года

CoreCivic опубликовала результаты за второй квартал 2026 года, превысившие ожидания: скорректированная прибыль составила $0,38 на акцию при доходе в $684,9 млн, тогда как аналитики прогнозировали $0,33 и $615,79 млн соответственно. Оператор частных тюрем и следственных изоляторов также сообщил о завершении крупных сделок по продаже объектов, которые повысили ликвидность и сократили долг. Акции компании выросли на 2,59% до $32,04, приблизившись к максимуму за 52 недели.

Ключевые выводы

• CoreCivic превзошла оценки аналитиков как по скорректированной прибыли на акцию, так и по доходу.
• Скорректированный показатель EBITDA вырос до $109,4 млн с $103,3 млн годом ранее.
• Компания завершила крупные сделки по продаже объектов, получив около $1,6 млрд чистой выручки после уплаты налогов.
• Руководство увеличило разрешённый объём обратного выкупа акций до $1,2 млрд.
• Компания сообщила, что спрос на содержание под стражей со стороны ICE начал восстанавливаться после весеннего замедления.

Результаты деятельности компании

CoreCivic сообщила, что результаты второго квартала отразили более высокую операционную эффективность, рост федерального спроса и положительный эффект от обратного выкупа акций. Скорректированная прибыль на акцию выросла до $0,38 с $0,36 в аналогичном квартале прошлого года, а нормализованный показатель FFO на акцию увеличился до $0,64 с $0,59.

Скорректированный показатель EBITDA достиг $109,4 млн, что на 5,9% больше по сравнению с $103,3 млн годом ранее. Без учёта эффекта кредитов на удержание сотрудников в предыдущем году руководство сообщило о росте скорректированного показателя EBITDA на 19,3%.

Компания также выиграла от сокращения количества акций в обращении. Средневзвешенное количество разводнённых акций снизилось на 8,9% по мере продолжения программы обратного выкупа.

Руководство сообщило, что федеральные партнёры — главным образом Служба иммиграционного и таможенного контроля (ICE) и Служба маршалов США — обеспечили 53% дохода в квартале. Доход от федеральных партнёров вырос на 27,2% по сравнению с прошлым годом, главным образом за счёт увеличения выручки от ICE на $91,3 млн.

Уровень заполняемости жилых объектов CoreCivic составил 78,4%, увеличившись на 1,6 процентного пункта по сравнению с прошлым годом. Среднесуточная численность заключённых в управляемых учреждениях выросла до 66 363 человек с 64 026.

Финансовые показатели

• Доход: $684,9 млн — выше показателя прошлого года и прогноза в $615,79 млн.
• Скорректированная прибыль на акцию: $0,38 против $0,36 годом ранее и ожидавшихся $0,33.
• Прибыль на акцию по GAAP: $0,37.
• Нормализованный FFO на акцию: $0,64 против $0,59 годом ранее.
• Скорректированный показатель EBITDA: $109,4 млн, рост на 5,9% в годовом выражении.
• Заполняемость жилых объектов: 78,4%, рост на 1,6 процентного пункта в годовом выражении.
• Среднесуточная численность заключённых: 66 363 человека, рост на 3,6% по сравнению с прошлым годом.
• Ликвидность: $382,2 млн по состоянию на 30.06.2026, до поступления выручки от продажи активов.
• Обратный выкуп акций с мая 2022 года: 28,1 млн акций на сумму $444,2 млн.
• Рыночная капитализация: $3,17 млрд.
• Коэффициент P/E: 26,37; коэффициент PEG составляет всего 0,4, что указывает на привлекательную оценку относительно темпов роста.

Результаты против прогнозов

Скорректированная прибыль на акцию CoreCivic в размере $0,38 превысила консенсус-прогноз в $0,33 на $0,05, или на 15,15%. Доход в размере $684,9 млн превысил прогноз в $615,79 млн на $69,11 млн, или на 11,22%.

Масштаб превышения прогнозов оказался весомым, хотя и не исключительным, однако он дополнился более высоким показателем EBITDA и ростом генерации денежных средств. Результаты свидетельствуют о том, что компания выигрывает от сочетания более высокого спроса на содержание под стражей, улучшения заполняемости введённых в эксплуатацию объектов и эффекта от сокращения количества акций в обращении.

Реакция рынка

Акции CoreCivic торговались на уровне $32,04, что на 2,59% выше предыдущего закрытия на отметке $31,23. Это примерно на 2,8% ниже максимума за 52 недели в $32,95 и более чем вдвое выше минимума за 52 недели в $15,74.

Динамика свидетельствует о том, что инвесторы положительно восприняли превышение прогнозов по прибыли и планы руководства по распределению капитала, включая расширенную программу обратного выкупа. Акции уже показали значительный рост в этом году, поэтому умеренное повышение указывает на благоприятную, но не эйфорическую реакцию.

Прогноз и ориентиры

CoreCivic обновила прогноз на весь 2026 год после завершения крупных сделок по продаже объектов и погашения долга. Компания теперь ожидает:

• Скорректированной разводнённой прибыли на акцию в диапазоне $1,62–$1,70, что выше прежнего прогноза в $1,53–$1,63.
• Нормализованного FFO на акцию в диапазоне $2,61–$2,70, что несколько выше прежнего прогноза.
• Скорректированного показателя EBITDA в диапазоне $440,5–$445,5 млн — ниже прежнего прогноза в связи с влиянием продажи объектов и возможными изменениями контрактов, связанными с передачей права собственности.
• AFFO в диапазоне $257,5–$271,5 млн.
• Капитальных затрат на техническое обслуживание в размере $65–$75 млн.
• Прочих капитальных затрат в размере $15 млн.
• Капитальных затрат на ввод объектов в эксплуатацию в размере $35–$40 млн.

Руководство сообщило, что компания ожидает роста численности заключённых во второй половине года, при этом заполняемость введённых в эксплуатацию объектов продолжит улучшаться. Также было отмечено, что учреждение Prairie Correctional Facility ожидает начала приёма задержанных в четвёртом квартале и полного ввода в эксплуатацию во втором квартале 2027 года. InvestingPro присваивает CoreCivic оценку финансового здоровья «ХОРОШО» — 2,7 из 5, отмечая особенно высокий ценовой импульс. Для более глубокого анализа: CoreCivic входит в число более 1 400 американских акций, охваченных комплексными отчётами Pro Research, которые преобразуют сложные данные Уолл-стрит в понятную и практически применимую информацию. Платформа предлагает 11 дополнительных подсказок ProTips помимо двух упомянутых, а также анализ Справедливой стоимости и расширенные инструменты скрининга.

Комментарии руководства

Генеральный директор Патрик Суиндл заявил, что квартал отразил как операционную устойчивость, так и временное снижение спроса на содержание под стражей в начале года. «Несмотря на снижение правоприменительной активности и сокращение численности задержанных в учреждениях ICE по всей стране вследствие смены руководства и неопределённости с финансированием агентства, результаты второго квартала превысили средние оценки аналитиков по скорректированной прибыли на акцию на $0,04 и по скорректированному показателю EBITDA на $2 млн», — сказал он.

Суиндл также указал на ценность портфеля недвижимости компании после продажи активов. «Эти сделки также демонстрируют базовую стоимость портфеля недвижимости компании», — отметил он, добавив, что они «укрепляют и без того прочное финансовое положение и создают значительную гибкость баланса».

Финансовый директор Дэвид Гарфинкл заявил, что компания располагает большей ликвидностью, чем когда-либо прежде. «Это больше ликвидности, чем когда-либо было у компании, и это обеспечивает нам значительную гибкость для реализации стратегии распределения капитала и планов роста», — сказал он.

Риски и вызовы

• Волатильность государственного спроса: CoreCivic в значительной мере зависит от федерального спроса на содержание под стражей, который может быстро меняться в зависимости от политических решений.
• Неопределённость контрактов: часть финансовых последствий от продажи объектов зависит от продолжающихся переговоров об изменении условий контрактов.
• Колебания заполняемости: снижение численности задержанных ICE негативно сказалось на марже в квартале и может оставаться риском в случае повторного ослабления спроса.
• Сроки распределения капитала: обратный выкуп и иное использование денежных средств могут зависеть от рыночной конъюнктуры, а также юридических ограничений и ковенантов.
• Риск концентрации: значительная доля дохода приходится на федеральных партнёров, прежде всего ICE.

Вопросы и ответы

Аналитики сосредоточились на трёх основных темах: влиянии продажи объектов, перспективах спроса на содержание под стражей со стороны ICE и темпах обратного выкупа акций.

Вопросы касались того, в какой мере изменение прогноза по EBITDA отражает корректировки контрактов, связанные с проданными объектами; руководство сообщило, что эти переговоры ещё продолжаются. Аналитики также добивались более подробной информации о динамике численности задержанных ICE; руководители компании сообщили, что спрос восстановился быстрее, чем ожидалось, после весеннего снижения.

Ещё одной темой стал возврат капитала акционерам. Руководство сообщило, что компания не проводила обратный выкуп акций во втором квартале из-за ценовой динамики, а не потому, что изменила своё мнение о стоимости акций. Руководители заявили, что рассчитывают возобновить выкуп во второй половине года в зависимости от хода переговоров и рыночной конъюнктуры.

Аналитики также задавали вопросы о долговой нагрузке компании и долгосрочной структуре капитала. CoreCivic сообщила, что не имеет конкретной цели по инвестиционному рейтингу, однако рассматривает уровень долговой нагрузки ниже 2x как значимый предел в соответствии с ковенантами по облигациям и как показатель финансовой гибкости.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.