Assured Guaranty Ltd (AGO) сообщила о сильных финансовых результатах в отчете о доходах за третий квартал 2024 года, отметив рекордно высокие показатели скорректированной балансовой стоимости на акцию и собственного капитала акционеров. Несмотря на снижение цены акций, компания продемонстрировала устойчивый рост в производстве нового бизнеса и сохранила лидерство на рынке страхования муниципальных облигаций.
Ключевые моменты
- Рекордная скорректированная балансовая стоимость на акцию составила 166,47 долларов.
- Скорректированная операционная прибыль с начала года выросла на 13% до 5,80 долларов на акцию.
- Застраховано новых выпусков на сумму 16,6 млрд долларов, что на 18% больше, чем в прошлом году.
- Завершено слияние AGM в AG с сохранением высоких кредитных рейтингов.
- Целевой показатель обратного выкупа акций - 500 млн долларов до 2025 года.
Результаты деятельности компании
Assured Guaranty продемонстрировала значительный рост в третьем квартале 2024 года, с заметным увеличением производства нового бизнеса во всех сегментах рынка. Стратегический фокус компании на страховании муниципальных облигаций укрепил ее позиции как лидера рынка, охватив 57% застрахованных выпусков на первичном рынке муниципальных облигаций США. Завершение слияния AGM в AG стало ключевым шагом, обеспечивающим сохранение высоких кредитных рейтингов и финансовой стабильности.
Финансовые показатели
- Скорректированная операционная прибыль: 130 млн долларов, или 2,42 доллара на акцию.
- Скорректированная операционная прибыль с начала года: 5,80 долларов на акцию, рост на 13% год к году.
- Чистые заработанные премии: 101 млн долларов, небольшой рост с 99 млн долларов в третьем квартале 2023 года.
- Отложенный доход от премий: 3,8 млрд долларов.
- Рекордно высокая скорректированная балансовая стоимость на акцию: 166,47 долларов.
- Рекордно высокий скорректированный операционный собственный капитал на акцию: 113,96 долларов.
Реакция рынка
Акции Assured Guaranty снизились на 3,53% до 85,77 долларов в ходе обычных торгов, несмотря на рост на 1,29% до 86,88 долларов на предварительных торгах. Это движение отражает более широкую волатильность рынка и осторожность инвесторов. Динамика акций остается в пределах 52-недельного диапазона с максимумом 96,60 долларов и минимумом 72,49 долларов.
Перспективы компании
В дальнейшем Assured Guaranty планирует сосредоточиться на расширении муниципальных выпусков и международного присутствия, включая выход на австралийский рынок. Компания нацелена на обратный выкуп акций на сумму 500 млн долларов к 2025 году и ожидает небольшого снижения корпоративной налоговой ставки из-за изменений в налоговой политике Бермудских островов.
Комментарии руководства
Генеральный директор Доминик Фредерико подчеркнул траекторию роста компании, заявив: "Мы продолжаем создавать ценность для акционеров и держателей полисов Assured Guaranty". Он также отметил растущий спрос со стороны эмитентов, сказав: "Все больше эмитентов обращаются к Assured Guaranty, чтобы помочь контролировать свои затраты по займам".
Вопросы и ответы
В ходе телефонной конференции аналитики интересовались подверженностью Assured Guaranty рискам, связанным с водоснабжающими компаниями Великобритании, при этом руководство подтвердило отсутствие значительного влияния на управление капиталом. Обсуждались также продолжающееся урегулирование ситуации с PREPA и потенциальный интерес к приобретению MBIA при условии благоприятного ценообразования.
Риски и проблемы
- Подверженность рискам, связанным с водоснабжающими компаниями Великобритании, может создать финансовые риски в случае ухудшения рыночных условий.
- Волатильность на рынках муниципальных облигаций может повлиять на объемы будущих выпусков.
- Изменения в налоговой политике могут повлиять на прибыльность.
- Конкуренция со стороны других страховщиков на рынке муниципальных облигаций.
- Макроэкономическое давление может повлиять на настроения инвесторов и стабильность рынка.
Полная стенограмма - Assured Guaranty Ltd (AGO) Q3 2024:
Оператор: Доброе утро и добро пожаловать на конференц-звонок Assured Guaranty Limited по результатам третьего квартала 2024 года. Меня зовут Эзра, и я буду оператором сегодняшнего звонка. Все участники будут находиться в режиме прослушивания.
После сегодняшней презентации у вас будет возможность задать вопросы. Обратите внимание, что это мероприятие записывается. Теперь я хотел бы передать слово нашему ведущему, Роберту Такеру, старшему управляющему директору по связям с инвесторами и корпоративным коммуникациям. Пожалуйста, продолжайте.
Роберт Такер, старший управляющий директор по связям с инвесторами и корпоративным коммуникациям, Assured Guaranty: Спасибо, оператор, и спасибо всем, кто присоединился к Assured Guaranty для нашей конференции по финансовым результатам третьего квартала 2024 года. Сегодняшняя презентация проводится в соответствии с положением о безопасной гавани Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Презентация может содержать прогнозные заявления о нашем новом бизнесе и кредитном прогнозе, рыночных условиях, кредитных спредах, финансовых рейтингах, резервах на убытки, финансовых результатах или других пунктах, которые могут повлиять на наши будущие результаты. Эти заявления могут быть изменены в связи с новой информацией или будущими событиями. Поэтому не следует чрезмерно полагаться на них, поскольку мы не берем на себя обязательств публично обновлять или пересматривать их, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Если вы слушаете повтор этого звонка или читаете стенограмму звонка, пожалуйста, обратите внимание, что наши сегодняшние заявления могли быть обновлены с момента этого звонка. Пожалуйста, обратитесь к разделу информации для инвесторов на нашем веб-сайте для ознакомления с нашими последними презентациями и документами SEC, самыми актуальными финансовыми документами и факторами риска. Эта презентация также включает ссылки на финансовые показатели, не соответствующие GAAP. Мы представляем финансовые показатели GAAP, наиболее непосредственно сопоставимые с финансовыми показателями, не соответствующими GAAP, упомянутыми в этой презентации, вместе с сверкой между такими показателями GAAP и не-GAAP в нашем текущем финансовом приложении и презентации для инвесторов по акционерному капиталу, которые находятся на нашем веб-сайте assuredguaranty.com. Переходя к презентации, нашими докладчиками сегодня являются Доминик Фредерико, президент и главный исполнительный директор Assured Guaranty Ltd, Роб Баленсон, наш главный операционный директор, и Бен Розенблум, наш финансовый директор.
После их выступлений мы откроем звонок для ваших вопросов. Поскольку веб-трансляция не позволяет задавать вопросы, пожалуйста, позвоните, если хотите задать вопрос. Теперь я передаю слово Доминику.
Доминик Фредерико, президент и главный исполнительный директор, Assured Guaranty: Спасибо, Роберт, и добро пожаловать всем, кто присоединился к сегодняшнему звонку. Мы продолжаем создавать ценность для акционеров и держателей полисов Assured Guaranty в течение третьего квартала и первых 9 месяцев 2024 года. Скорректированная балансовая стоимость на акцию в размере 166,47 долларов и скорректированный операционный собственный капитал на акцию в размере 113,96 долларов достигли рекордных максимумов на конец третьего квартала. Производство нового бизнеса было сильным в этом году, со значительным вкладом от каждого из наших 3 сегментов рынка: государственных финансов США, государственных финансов за пределами США и глобального структурированного финансирования. Пятый год подряд наш PVP за первые 3 квартала достиг или превысил 240 000 000 долларов, составив 281 000 000 долларов за 2024 год, что на 32 000 000 долларов больше, чем за первые 3 квартала прошлого года. Мы выиграли от увеличения общего объема выпуска муниципальных облигаций и сильного спроса инвесторов на наше страхование, в том числе от институциональных инвесторов по некоторым очень крупным инфраструктурным сделкам.
Роб расскажет об этом подробнее чуть позже. С начала года Assured Guaranty заработала скорректированную операционную прибыль в размере 5,80 долларов на акцию, что на 13% больше, чем за первые 9 месяцев прошлого года. Как я подробно рассказывал в нашем последнем отчете о доходах, AGM завершила слияние с AG, ранее AGC, 1 августа, при этом AG стала выжившей компанией. Как мы говорили в то время, мы считаем, что это слияние имеет ряд преимуществ, включая улучшение операционной эффективности и лучшее использование капитала. После слияния S&P, Moody's и KBRA выпустили заявления, подтверждающие, что рейтинги AG после слияния не изменились.
Мы считаем, что AG хорошо позиционирована для будущего роста в своей новой структуре. У нас по-прежнему есть избыточный капитал страховой компании сверх того, что необходимо для поддержания наших высоких рейтингов. KBRA в прошлом месяце подтвердило рейтинг финансовой устойчивости AAG на уровне AA+, отметив нашу сильную капитальную позицию, квалифицированную управленческую команду, сильную систему управления рисками и укрепление рыночных позиций. Мы продолжаем фокусироваться на оптимизации согласования нашего капитала и бизнес-возможностей для улучшения доходности. В течение первых 9 месяцев 2024 года мы получили выгоду от прибыли, генерируемой альтернативными инвестициями, и прибыли от переоценки по рыночной стоимости торговых ценных бумаг с хорошими показателями, в общей сложности 135 000 000 долларов. Доходность инвестиций с да
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.