RH опубликовала отчет о доходах за третий квартал 2024 финансового года, показав, что прибыль на акцию (EPS) оказалась ниже прогнозов, несмотря на рост выручки. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,48 доллара, что ниже прогноза в 2,66 доллара. Выручка достигла 812,73 млн долларов, немного превысив ожидания в 812,5 млн долларов. После объявления результатов акции RH упали на 4,4% до 390,51 доллара на послерыночных торгах.
Ключевые моменты
- Прибыль на акцию RH оказалась на 0,18 доллара ниже ожиданий аналитиков.
- Выручка превысила прогнозы, увеличившись на 8,1% по сравнению с прошлым годом.
- Акции снизились на 4,4% на послерыночных торгах.
- Улучшение маржинальности и повышение прогноза на 4 квартал и весь год.
- Сохраняются сложные условия на рынке жилья.
Результаты компании
Общие результаты RH в 3 квартале 2024 года показали рост выручки на 8,1%, отражая высокий спрос, несмотря на сохраняющиеся проблемы на рынке жилья. Компания продолжает ориентироваться в сложной отраслевой ситуации, характеризующейся снижением активности на рынке жилья, но при этом ей удалось добиться значительного увеличения доли рынка.
Финансовые показатели
- Выручка: 812,73 млн долларов, рост на 8,1% по сравнению с прошлым годом.
- Прибыль на акцию: 2,48 доллара, ниже прогноза в 2,66 доллара.
- Скорректированная операционная маржа улучшилась до 15% с 7,3% в прошлом году.
- Скорректированная маржа EBITDA увеличилась до 20,8% с 12,4%.
Прибыль vs. прогноз
Прибыль на акцию RH в размере 2,48 доллара не оправдала прогноз в 2,66 доллара, что составляет отставание примерно на 6,8%. Это отставание примечательно, учитывая недавнюю историю смешанных результатов по прибыли компании, что указывает на потенциальные операционные проблемы или рыночные вызовы, влияющие на прибыльность.
Реакция рынка
После объявления о доходах цена акций RH упала на 4,4%, закрывшись на уровне 390,51 доллара на послерыночных торгах. Это снижение отражает обеспокоенность инвесторов по поводу недостижения прогноза по прибыли на акцию, несмотря на положительный рост выручки и улучшение маржинальности. Акции остаются в пределах 52-недельного диапазона, хотя и ближе к недавним максимумам.
Прогноз компании
RH повысила прогноз на 4 квартал и весь год, прогнозируя общий рост спроса на 20-22% в 4 квартале и на 9,9-10,4% за финансовый год. Компания планирует представить несколько новых коллекций продуктов и расширить присутствие своих галерей, что свидетельствует об уверенности в будущем росте.
Комментарии руководства
Генеральный директор Гэри Фридман подчеркнул стратегические инвестиции компании, заявив: "Мы находимся в режиме значительных инвестиций, самом крупном за всю нашу историю". Он также отметил разрушительный потенциал компании с уникальными предложениями продуктов и расширением бренда.
Вопросы и ответы
Во время телефонной конференции аналитики интересовались стратегией валютных свопов RH для долга и потенциальным влиянием тарифов. Компания также обсудила трансформацию своей продукции и рыночные возможности, подчеркнув стратегию расширения галерей.
Риски и проблемы
- Нарушения цепочки поставок из-за ухода с производства в Китае.
- Продолжающееся давление со стороны слабого рынка жилья.
- Потенциальное влияние тарифов и колебаний валютных курсов.
- Риски реализации, связанные со значительным расширением бренда и галерей.
- Поддержание конкурентного преимущества в сложных условиях розничной торговли.
Полная стенограмма - RH (RH) Q3 2025:
Эллисон Малкин, представитель по связям с инвесторами, ICR: Теперь я хотела бы передать слово Эллисон Малкин из ICR. Можете начинать.
Спасибо. Добрый день всем. Спасибо, что присоединились к нашей телефонной конференции по результатам третьего квартала 2024 финансового года. Ко мне сегодня присоединились Гэри Фридман, председатель совета директоров и главный исполнительный директор, и Джек Престон, финансовый директор. Прежде чем мы начнем, я хотела бы напомнить вам о нашей юридической оговорке о том, что сегодня мы сделаем определенные заявления, которые являются прогнозными в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах, включая заявления о перспективах нашего бизнеса и других вопросах, упомянутых в нашем пресс-релизе, выпущенном сегодня.
Эти прогнозные заявления связаны с рядом рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться. Пожалуйста, обратитесь к нашим документам, поданным в SEC, а также к нашему пресс-релизу, выпущенному сегодня, для более подробного описания факторов риска, которые могут повлиять на наши результаты. Также обратите внимание, что эти прогнозные заявления отражают наше мнение только на дату этого звонка, и мы не берем на себя никаких обязательств по пересмотру или публичному раскрытию результатов любого пересмотра этих прогнозных заявлений в свете новой информации или будущих событий. Кроме того, во время этого звонка мы можем обсуждать финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые корректируют наши результаты по GAAP, чтобы исключить влияние определенных статей. Вы найдете дополнительную информацию об этих финансовых показателях, не относящихся к GAAP, и сверку этих показателей, не относящихся к GAAP, с показателями GAAP в сегодняшнем пресс-релизе о финансовых результатах.
Прямая трансляция этого звонка также доступна в разделе по связям с инвесторами нашего веб-сайта ir.rh.com. На этом я передаю слово Гэри.
Гэри Фридман, председатель совета директоров и главный исполнительный директор, RH: Отлично. Спасибо, Эллисон, и добро пожаловать всем. Я начну с нашего письма акционерам, которое было опубликовано час назад. Нашим людям, партнерам и акционерам: положительная динамика нашего бизнеса продолжала набирать обороты, при этом спрос в третьем квартале вырос на 13%, несмотря на работу в худших условиях на рынке жилья за последние 30 лет. Наш вектор увеличивается как по величине, так и по направлению: спрос в ноябре вырос на 18%, поскольку продолжается самая масштабная трансформация продукции и расширение платформы в истории нашей отрасли.
Наш лидирующий в отрасли рост обусловлен брендом RH, где спрос в ноябре увеличился на 24% с введением нашего нового каталога RH Modern, и продолжает ускоряться в декабре, когда ежемесячный спрос вырос на 30%, демонстрируя разрушительный характер нашей трансформации продукции. Показатели бренда RH отражают увеличение доли рынка на 15-25 пунктов в третьем квартале, ускоряясь до 25-45 пунктов в четвертом квартале на основе текущих тенденций и ожиданий розничных продавцов мебели. Мы считаем, что наши коллекции отражают уровень дизайна и качества, недоступный на нашем текущем рынке, и ценностное предложение, которое является разрушительным на нескольких рынках, позиционируя RH для значительного увеличения доли рынка в обозримом будущем. Наши контрактный, аутлет, детский и подростковый бизнесы должны выиграть от нашей трансформации продукции в 2025 году, поскольку 1) новый ассортимент станет более широко доступным для поддержки нашего контрактного бизнеса, 2) возвраты новых товаров будут стимулировать наш аутлет-бизнес, и 3) наиболее успешные дизайны будут переведены в меньшие размеры для детей и подростков.
Мы также рады, что наши результаты за третий квартал соответствовали нашим прогнозам: выручка увеличилась на 8,1%, скорректированная операционная маржа составила 15% по сравнению с 7,3% в прошлом году, а скорректированная маржа EBITDA - 20,8% по сравнению с 12,4% год назад. Основываясь на наших текущих тенденциях, мы повышаем наш прогноз на четвертый квартал и весь год: рост общего спроса в четвертом квартале на 20-22% и рост выручки на 18-20%, скорректированная операционная маржа в четвертом квартале 12,2-13,2% и скорректированная маржа EBITDA 18-19%. Рост общего спроса за финансовый год на 9,9-10,4% и рост выручки на 6,8-7,2%. Скорректированная операционная маржа за финансовый год 11,5-11,7% и скорректированная маржа EBITDA 17,2-17,4%. Каждый акт творения - это сначала акт разрушения, Пабло Пикассо.
Мы усердно работали над тем, чтобы уничтожить прежнюю версию себя, и находимся в процессе высвобождения того, что, как мы считаем, является экспоненциально более вдохновляющим и разрушительным брендом RH, включая самую масштабную трансформацию продукции и расширение платформы в истории нашей отрасли. Мы считаем, что важные инвестиции, которые мы делаем во время этого депрессивного жилищного цикла, создают уровень стратегического разделения в нашей отрасли, который соперничает с самыми важными брендами в мире. Наш план трансформации продукции на оставшуюся часть 2024 года и избранные моменты 2025 года включает в себя вторую рассылку нашего нового каталога RH Modern, которая поступила в дома в ноябре с 54 новыми коллекциями мебели, обивки, освещения, ковров и текстиля. Основываясь на тенденциях спроса и уверенности в новом предложении, мы увеличили наши инвестиции в рекламу примерно на 6 000 000 долларов в квартале, чтобы еще больше расширить как количество страниц, так и тираж. Спрос в квартале на сегодняшний день заставляет нас полагать, что эти инвестиции окажутся мудрым решением в течение четвертого квартала и в первой полов
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.