Toll Brothers Inc. сообщила о сильных финансовых результатах за четвертый квартал 2024 финансового года, превзойдя ожидания аналитиков с прибылью на акцию (EPS) в 4,63 доллара по сравнению с прогнозируемыми 4,34 доллара. Несмотря на положительные финансовые показатели, акции компании упали на 5,64% на внебиржевых торгах, закрывшись на уровне 147,65 долларов.
Ключевые моменты
- EPS Toll Brothers превысила прогнозы на 0,29 доллара.
- Выручка выросла на 10% в годовом исчислении, достигнув 3,3 млрд долларов.
- Цена акций упала на 5,64% после публикации отчетности.
- Компания поставила рекордное количество домов в 2024 финансовом году.
- Будущие прогнозы указывают на продолжение роста поставок домов.
Результаты деятельности компании
Toll Brothers продемонстрировала устойчивые показатели в четвертом квартале, поставив 3 431 дом и достигнув 10% роста выручки от продажи домов в годовом исчислении. Компания зафиксировала чистую прибыль в размере 475,4 млн долларов, что на 13% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот рост объясняется стратегическим фокусом на расширении продуктовых линеек и увеличении географического охвата.
Финансовые показатели
- Выручка: 3,3 млрд долларов, рост на 10% в годовом исчислении.
- Прибыль на акцию: 4,63 доллара, рост с 4,09 доллара в предыдущем году.
- Скорректированная валовая маржа: 27,9%, превышение прогноза на 40 базисных пунктов.
Фактические результаты vs прогноз
EPS Toll Brothers в размере 4,63 доллара превзошла прогноз в 4,34 доллара, что означает значительное превышение ожиданий по прибыли примерно на 6,68%. Эти результаты соответствуют исторической тенденции компании превосходить рыночные ожидания.
Реакция рынка
Несмотря на превышение прогноза по прибыли, акции Toll Brothers упали на 5,64% на внебиржевых торгах. Это снижение указывает на обеспокоенность инвесторов потенциальными будущими проблемами или рыночными условиями. Акции остаются в пределах 52-недельного диапазона от 91,92 до 169,52 долларов.
Прогноз компании
На будущее Toll Brothers прогнозирует 11 200 - 11 600 поставок домов на 2025 финансовый год со средней ценой от 945 000 до 965 000 долларов. Компания планирует продолжить расширение количества сообществ на 8-10% и заложила в бюджет 500 млн долларов на обратный выкуп акций.
Комментарии руководства
Генеральный директор Дуглас Йерли подчеркнул стратегическое позиционирование компании, заявив: "Мы созданы для успеха на таком рынке с нашим географическим сочетанием, разнообразием продукции, ценовым диапазоном, бизнесом по спецификациям". Он также отметил: "Наша маржа по спецификациям примерно на 200 базисных пунктов ниже средней валовой маржи".
Вопросы и ответы
Во время телефонной конференции аналитики интересовались региональными сильными сторонами компании и рыночными условиями. Toll Brothers отметила сильные показатели в коридоре Бостон-Вашингтон и Техасе, выразив при этом осторожность в отношении таких рынков, как Феникс и некоторые части Флориды.
Риски и проблемы
- Потенциальное насыщение рынка в ключевых регионах.
- Макроэкономическое давление, влияющее на настроения покупателей жилья.
- Нарушения в цепочках поставок, влияющие на сроки строительства.
- Волатильность процентных ставок, влияющая на доступность ипотеки.
- Конкурентное давление со стороны других строителей жилья и новых участников рынка.
Полная стенограмма - Toll Brothers (TOL) Q4 2024:
Дрю, модератор конференции: Доброе утро и добро пожаловать на телефонную конференцию Toll Brothers по результатам 4-го квартала 2024 финансового года. Все участники будут находиться в режиме прослушивания. Компания планирует завершить звонок в 9:30, когда откроется рынок. Во время сессии вопросов и ответов, пожалуйста, ограничьтесь одним вопросом и одним дополнительным вопросом. Обратите внимание, что это мероприятие записывается.
Теперь я хотел бы передать слово Дугласу Йерли, генеральному директору. Пожалуйста, начинайте.
Дуглас Йерли, генеральный директор Toll Brothers: Спасибо, Дрю. Доброе утро. Добро пожаловать и спасибо всем, кто присоединился к нам. Со мной сегодня Марти Коннор, финансовый директор, Роб Перехаус, президент и главный операционный директор, Венди Марлетт, директор по маркетингу, и Грег Циглер, старший вице-президент, казначей и руководитель отдела по работе с инвесторами. Как обычно, я предупреждаю вас, что многие заявления на этом звонке являются прогнозными и основаны на предположениях об экономике, мировых событиях, рынках жилья и финансов, процентных ставках, доступности рабочей силы и материалов, инфляции и многих других факторах, не зависящих от нашего контроля, которые могут существенно повлиять на будущие результаты.
Пожалуйста, прочитайте наше заявление о прогнозной информации в нашем вчерашнем пресс-релизе о доходах и на нашем веб-сайте, чтобы лучше понять риски, связанные с нашими прогнозными заявлениями. Я невероятно горжусь результатами деятельности нашей компании в 2024 финансовом году. Мы завершили год на высокой ноте с очень сильным 4-м кварталом. В квартале мы поставили 3 431 дом и получили 3,3 млрд долларов выручки от продажи домов, что на 25% больше в единицах и на 10% в долларах по сравнению с 4-м кварталом 2023 года. Наша скорректированная валовая маржа в 27,9% превысила наш прогноз на 40 базисных пунктов, а наши SG&A составили 8,3% от выручки от продажи домов, что на 30 базисных пунктов лучше прогноза.
Как превышение выручки, так и превышение маржи способствовали прибыли в размере 475 млн долларов или 4,63 доллара на разводненную акцию, что на 7% и 13% соответственно больше по сравнению с 4-м кварталом прошлого года. Кроме того, контракты выросли более чем на 30% как в долларах, так и в единицах в квартале. За весь год мы получили рекордные 10,6 млрд долларов выручки от продажи домов, более 2 млрд долларов прибыли до налогообложения и более 1,5 млрд долларов чистой прибыли, что привело к рекордной прибыли в 15,01 доллара на разводненную акцию и доходности на начальный капитал в 23,1%, третий год подряд мы генерируем доходность выше 20%. Мы поставили 10 813 домов по средней цене около 977 000 долларов и со скорректированной валовой маржой в 28,4%. Наши расходы на SG&A составили 9,3% от выручки от продажи домов, а операционная маржа составила 18,8%.
Кроме того, мы увеличили количество контрактов на 27% как в единицах, так и в долларах, и увеличили количество сообществ на 10% до 408 сообществ на конец года. Это исключительные результаты за весь год и за квартал, демонстрирующие силу нашего люксового бренда и финансовую мощь наших более состоятельных покупателей. Наши стратегии увеличения производства по спецификациям, расширения географии, ценовых диапазонов и продуктовых линеек, а также фокус на операционной и капитальной эффективности работают. Как я уже упоминал, мы завершили год сильно, с ростом контрактов в 4-м квартале более чем на 30% как в долларах, так и в единицах. Мы достигли этого перед лицом неопределенности выборов и ипотечных ставок, которые выросли почти на 100 базисных пунктов с середины сентября до середины ноября.
С начала 1-го квартала нашего 2025 финансового года, 6 недель назад, мы наблюдаем сильный спрос. С неопределенностью выборов позади и ипотечными ставками, движущимися в правильном направлении, мы воодушевлены нашим трафиком, депозитами и соглашениями и оптимистично настроены на начало весеннего сезона продаж в середине января. Наш позитивный прогноз отражает долгосрочные фундаментальные факторы, которые продолжают поддерживать рынок новых домов в целом и Toll Brothers в частности. Они включают благоприятную демографию, обусловленную миллениалами, многие из которых покупают свой первый дом позже в жизни, когда у них более высокие доходы и накопленное богатство, и бэби-бумерами, которые переезжают на пенсии. В основном из-за хорошо известных проблем с доступностью в этой стране средний возраст и богатство покупателя жилья увеличились.
Согласно данным, опубликованным Национальной ассоциацией риэлторов в прошлом месяце, средний возраст покупателя первого жилья достиг рекордно высокого уровня в 38 лет, а средний возраст всех покупателей на рынке сейчас составляет 56 лет. Кроме того, покупатели первого жилья составили всего 24% рынка за последний год, самый низкий уровень за более чем 40 лет. Это означает, что подавляющее большинство покупателей на рынке - это те, кто переезжает в более дорогое или менее дорогое жилье. Эти тенденции играют прямо в нашу пользу. Примерно 28% нашего бизнеса - это продажа более старшим, более состоятельным покупателям первого жилья, а остальное - это обслуживание покупателей, переезжающих в более дорогое или менее дорогое жилье, которые финансово защищены и имеют значительный капитал в своих существующих домах.
Фактически, согласно данным Федеральной резервной системы, 73% стоимости существующих домов сегодня - это капитал. Кроме того, рынок перепродажи, наша основная конкуренция, продолжает быть заблокированным постоянно высокими ставками, при этом более половины непогашенных ипотечных кредитов имеют ставку ниже 4%. С ограниченным запасом, повышающим цены на перепродажу, премия за новый дом, которая в среднем составляла всего 3% в этом году, является самой низкой премией за десятилетия. Новые дома доступны и являются отличной
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.