Reinsurance Group of America (RGA) объявила о рекордном третьем квартале 2024 года. Генеральный директор Тони Ченг сообщил о значительном увеличении скорректированной операционной прибыли на акцию и высокой рентабельности собственного капитала. Компания продемонстрировала существенное размещение капитала и рост нового бизнеса, особенно в Азии и в традиционном сегменте США. Финансовые показатели оставались стабильными, с ростом скорректированной операционной прибыли до налогообложения и премий, а компания также представила оптимистичные прогнозы на предстоящий квартал и далее.
Ключевые моменты
- Скорректированная операционная прибыль на акцию достигла рекордных 6,13 долларов США.
- Рентабельность собственного капитала за прошедший год составила 15,5%.
- Размещение капитала увеличилось на 50% по сравнению с 2023 годом, составив 1,4 миллиарда долларов США.
- Заметный рост в Азии, особенно в Корее, Китае и Гонконге.
- Премии в США выросли на 6,7%, при эффективной налоговой ставке 23%.
- Ожидается, что возврат ретроцедированного бизнеса принесет 1,5 миллиарда долларов США долгосрочной стоимости.
- Балансовая стоимость на акцию увеличилась до 151,79 долларов США, что соответствует совокупному годовому темпу роста 10,4% с начала 2021 года.
- Маржа стоимости действующего бизнеса выросла на 4,6 миллиарда долларов США или 13,9% с начала года.
Перспективы компании
- RGA выразила оптимизм в отношении продолжения роста и сильных показателей в четвертом квартале 2024 года.
- Компания уверена в своих стратегических планах и возможностях роста, особенно в Азии.
Негативные моменты
- Ежегодный пересмотр актуарных предположений привел к неблагоприятному влиянию в размере 58 миллионов долларов США.
- Ожидается, что возврат ретроцедированного бизнеса первоначально негативно повлияет на доход в размере 136 миллионов долларов США.
Позитивные моменты
- RGA сообщила о положительном долгосрочном вкладе в денежный поток в размере 100 миллионов долларов США от пересмотра актуарных предположений.
- Биометрический опыт был благоприятным в течение последних шести кварталов.
- Доходность портфеля без учета спреда улучшилась до 5,08%.
Недостатки
- Возникли проблемы в сегменте финансовых решений в Канаде.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Избыточный капитал является надежным, с внутренними и регуляторными рамками и сторонней валидацией.
- Рейтинг финансовой устойчивости от S&P составляет AA-, что считается сильным по сравнению с конкурентами.
- Ставки удержания не повышались 15 лет, что указывает на необходимость корректировки.
- Руководство подтвердило конкурентную позицию компании и сильный квартал.
Reinsurance Group of America (тикер: RGA) под руководством генерального директора Тони Ченга показала рекордный квартал, объявив о скорректированной операционной прибыли в размере 6,13 долларов США на акцию и рентабельности собственного капитала 15,5%. Размещение капитала компании в 2024 году увеличилось на 50% до 1,4 миллиарда долларов США, а стоимость нового бизнеса превысила общий показатель предыдущего года. Рост RGA был особенно сильным в Азии, со значительным вкладом Кореи, Китая и Гонконга, а также заметной сделкой в США с American National.
В финансовом плане RGA сообщила о скорректированной операционной прибыли до налогообложения в размере 314 миллионов долларов США и росте премий на 3,2% в годовом исчислении. Компания выиграла от более низких, чем ожидалось, эффективных налоговых ставок, в то время как влияние в размере 58 миллионов долларов США от пересмотра актуарных предположений было компенсировано положительным вкладом в будущие денежные потоки в размере 100 миллионов долларов США. Компания также ожидает, что возврат ретроцедированного бизнеса, начиная с 2025 года, принесет 1,5 миллиарда долларов США долгосрочной стоимости.
Балансовая стоимость компании на акцию выросла до 151,79 долларов США, отражая существенный рост с начала 2021 года. Маржа стоимости действующего бизнеса увеличилась до 37,6 миллиарда долларов США, что на 13,9% больше с начала года. RGA остается оптимистичной в отношении своих стратегических планов и возможностей роста, особенно в Азии, что обусловлено старением демографии и экспертизой на местных рынках.
В плане управления капиталом RGA сообщила о примерно 700 миллионах долларов США избыточного капитала и прогнозе коэффициента конверсии свободного денежного потока на уровне 60%. Руководители компании подчеркнули стратегическую важность Ruby Re для будущих путей привлечения капитала и обсудили оптимизацию баланса и действия по управлению портфелем.
Во время сессии вопросов и ответов руководители обсудили стабильную прибыль компании и низкую волатильность, отметив, что ставки удержания не повышались 15 лет, что потребовало наверстывания. Они подчеркнули прибыльность своего бизнес-блока во время пандемии COVID-19, что указывает на устойчивость к волатильности смертности. Вопросы об избыточном капитале показали, что у компании есть надежное представление о своем капитале, включающее внутренние и регуляторные рамки, а также получение сторонней валидации. Рейтинг финансовой устойчивости компании составляет AA- от S&P, что руководство считает сильным по сравнению с конкурентами. Заключительные замечания подчеркнули сильный квартал и продолжающийся импульс, завершая отчет за третий квартал.
Выводы InvestingPro
Рекордные результаты Reinsurance Group of America (RGA) за третий квартал 2024 года дополнительно подтверждаются данными InvestingPro. Сильные финансовые показатели компании отражаются в ее рыночной капитализации в 14,2 миллиарда долларов США и выручке в 21,38 миллиарда долларов США за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Это соответствует заявленному росту премий и надежному размещению капитала, упомянутым в отчете о доходах.
Данные InvestingPro показывают, что рост выручки RGA составляет впечатляющие 27,13% за последние двенадцать месяцев, с квартальным ростом 17,37% во втором квартале 2024 года. Эта траектория роста поддерживает оптимистичный прогноз компании и планы расширения, особенно в Азии и традиционном сегменте США.
Прибыльность компании очевидна из ее коэффициента P/E, равного 16,52, что относительно низко по сравнению с потенциалом роста прибыли. Это дополнительно подчеркивается советом InvestingPro, указывающим, что RGA "торгуется по низкому коэффициенту P/E относительно краткосрочного роста прибыли". Этот показатель предполагает, что акции могут быть недооценены с учетом сильных показателей и перспектив роста.
Другой совет InvestingPro подчеркивает, что RGA "повышала дивиденды 14 лет подряд", что согласуется с заявленной финансовой устойчивостью компании и стратегией управления капиталом. Дивидендная доходность в 1,69% и рост дивидендов на 11,25% за последние двенадцать месяцев демонстрируют приверженность RGA доходности акционеров.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 9 дополнительных советов для RGA, предоставляя инвесторам более комплексный анализ финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эти выводы от InvestingPro дополняют отчет о доходах, предлагая инвесторам более полное представление о финансовом положении и будущих перспективах RGA. Для тех, кто ищет более глубокий анализ финансов и рыночных показателей RGA, InvestingPro предоставляет богатство дополнительных данных и анализа.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.