Investing.com — Криптоиндустрия пережила чрезвычайно успешный год. Дюжина спотовых биткоин-ETF запустила ралли в отрасли в январе, облегчая инвесторам торговлю биткоином. В сентябре ряд решений центральных банков о снижении ставок и других мерах способствовали ралли, открыв путь для роста экономики, пишет Business Insider.
Но самым важным событием для цифровых активов стала победа Дональда Трампа на выборах. На предвыборной кампании он поддержал криптовалюту, и после своей победы назначил нескольких сторонников криптовалют в свою администрацию, включая Пола Аткинса на пост председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Эти шаги помогли биткоину впервые в истории превысить ключевой порог в $100 000, при этом альткоины также набрали обороты.
Эйфория привела к тому, что общая стоимость крипторынка достигла $3,4 триллиона — почти вдвое больше, чем в прошлом году, несмотря на продажи после ястребиных комментариев на заседании ФРС на прошлой неделе.
«Этот год был сильным для криптовалют, зафиксировав рост более чем на 90% в общей рыночной капитализации», — сказали аналитики Citi под руководством Алекса Сондерса.
Продолжится ли бычий рынок криптовалют в 2025 году? Аналитики Citi в своей записке указали на шесть ключевых факторов, которые помогут определить цену криптовалют в наступающем году, включая активность ETF, регулирование и будущее рынка криптовалют, известных как стеиблкоины.
Благоприятный макроэкономический фон
Аналитики ожидают, что текущий макроэкономический фон продолжит поддерживать рискованные сделки в первом квартале, но предупредили, что дальнейшие перспективы менее определенны. Они считают, что прогноз может измениться в зависимости от экономической политики Трампа и волатильности акций.
«Макроэкономическая среда может стать менее благоприятной в течение остальной части года, учитывая повышенную неопределенность политики США и прогнозируемую волатильность акций», — заявили они.
Продолжение притоков в спотовые ETF
Мощные притоки в спотовые крипто-ETF продолжатся в 2025 году, что станет дополнительным драйвером роста криптовалют.
Спотовые биткоин-ETF получили притоки в размере $36,4 миллиарда с момента начала торговли в январе, а спотовые ETF на Ether привлекли $2,4 миллиарда с момента выхода на рынок в июле.
Эти ETF получили одобрение от Комиссии по ценным бумагам и биржам в этом году после многолетнего процесса одобрения и упростили торговлю криптовалютами. Покупая фонды, инвесторы могут получить доступ к колебаниям цен на биткоин и эфириум без необходимости покупки самих монет.
«Эти потоки были самым значительным драйвером доходности криптовалют, и мы ожидаем, что это продолжится в 2025 году», — сказали аналитики.
Включение криптовалют в мультиактивные портфели
Распределение портфеля также будет ключевым для будущей доходности. Аналитики отмечают, что биткоин добавил бы стоимость в мультиактивных портфелях во время ралли этого года. Тем не менее, BTC остается волатильным и рискованным активом, доля которого в портфеле выше 3% составляет 10% и более от общего риска портфеля.
В результате, по мнению аналитиков Citi, чтобы оправдать выделение 1% портфеля, доходность криптовалют должна быть на несколько процентных пунктов выше ожидаемой доходности акций, а для большей доли — гораздо выше.
Эмиссия стейблкоинов
Аналитики говорят, что продолжение выпуска стейблкоинов, который получил стимул после победы Трампа на выборах на фоне возобновленного энтузиазма в отрасли, поможет создать более здоровый рынок криптовалют.
Стейблкоины подразумевают поддержание стабильной цены в течение долгого времени — часто они привязаны к фиатной валюте, такой как доллар США, — что означает, что они менее волатильны, чем криптовалюты, такие как биткоин, при условии, что у эмитента стейблкоинов имеет достаточно обеспечения для их поддержки.
Большее количество стейблкоинов на рынке может угрожать лидерству Tether, особенно с учетом нового партнерства между Circle и централизованной биржей Binance, считают аналитики.
«Инновации, партнерства и новые игроки на рынке стейблкоинов представляют риск для доминирования Tether», — заявили они.
Эти события, вероятно, помогут стейблкоинам продолжить лидировать на пути к децентрализованным финансам, добавили они.
«Мы в целом видим диверсификацию рынка стейблкоинов как положительное явление, так как это уменьшит вероятность системных рисков от конкретного эмитента», — заявили аналитики, добавив, что «более широкое принятие стейблкоинов с использованием за пределами торговли криптовалютами скорее всего станет движущим фактором для более широкого взаимодействия с DeFi».
Более широкое принятие
Аналитики отметили, что самой важной темой для отслеживания является принятие.
Хотя активность ETF и более широкий объем торговли улучшились, а рыночные капитализации стейблкоинов выросли, требуется более широкое принятие для получения доходности, превышающей поствыборную эйфорию, считают они.
Аналитики заявили, что они следят за торговыми объемами биткоина, рыночной стоимостью стейблкоинов и ростом принятия в странах с валютными проблемами, таких как Турция, Аргентина и Венесуэла.
Меньше регулирования
Наконец, по мнению аналитиков, регулирование станет важной темой следующего года, когда Трамп вступит в должность. Избранный президент США назначил несколько сторонников криптовалют в свой кабинет. Их политика остается неясной, хотя в отрасли в целом ожидают более мягкое регулирование, которое может способствовать более широкому принятию.
«Результатом, вероятно, станет переход от регулирования через принуждение к более законодательному подходу», — заявили аналитики, добавив, что это «скорее не история дерегулирования, а устранение встречных ветров».