Fortum Oyj (FORTUM:HE), финская государственная энергетическая компания, опубликовала финансовые результаты за третий квартал и первые девять месяцев 2024 года, указывающие на стратегический фокус на декарбонизации и поддержании финансовой стабильности. Сопоставимая операционная прибыль компании за третий квартал составила 158 млн евро, что внесло вклад в общую сумму за девять месяцев в размере 921 млн евро.
Несмотря на то, что более низкие спотовые и хеджированные цены повлияли на сегмент генерации, Fortum осуществила значительные продажи активов и инвестирует в устойчивые инициативы, такие как модернизация завода в Ченстохове с использованием технологии биомассы. Компания по-прежнему намерена отказаться от угля к 2027 году и изучает возможности продления срока службы атомных электростанций, сохраняя при этом низкий уровень долговой нагрузки и стремясь сократить постоянные затраты.
Ключевые моменты
- Сопоставимая операционная прибыль Fortum за третий квартал составила 158 млн евро, а за девять месяцев - 921 млн евро.
- Компания отказывается от угля и инвестирует в переход на биомассу для завода в Ченстохове.
- Продажа активов включает продажу бизнеса по переработке и утилизации отходов компании Summa Equity и бизнеса биологических решений компании AM Green Technology.
- Долговая нагрузка остается низкой на уровне 0,4x, с планом сокращения постоянных затрат на 100 млн евро к 2025 году.
- Ведутся судебные разбирательства для возврата 800 млн евро межфирменных займов от бывшей российской дочерней компании.
- Операционная прибыль за третий квартал составила 768 млн евро, с учетом активов, предназначенных для продажи.
- Прибыль сегмента генерации снизилась из-за более низких цен, уменьшения объемов гидроэнергетики и роста затрат на атомную энергетику.
- Сегмент потребительских решений улучшился благодаря более высокой марже от продажи электроэнергии.
- Чистый долг уменьшился, а ликвидность остается высокой на уровне 7,6 млрд евро.
- Капитальные затраты на 2024 год ожидаются на уровне 550 млн евро, с фокусом на техническое обслуживание.
- Изложена стратегия хеджирования, с ценой хеджирования 44 евро за мегаватт-час на 2024 год.
- Продолжаются обсуждения по PPA, новые долгосрочные соглашения в третьем квартале не подписаны.
- Fortum уверена в способности скандинавской системы справиться с прогнозируемым увеличением спроса на электроэнергию на 30% к 2030 году.
Перспективы компании
- Fortum ожидает капитальные затраты в размере 550 млн евро на 2024 год, в основном на техническое обслуживание.
- Компания стремится сократить постоянные затраты на 100 млн евро к концу 2025 года.
- Fortum ориентируется на 10-летний срок для крупных установок в своем технико-экономическом обосновании по малым модульным реакторам (SMR).
Негативные моменты
- Более низкие спотовые и хеджированные цены повлияли на прибыль сегмента генерации.
- Промышленный спрос в Финляндии и Швеции остается слабым, что влияет на общий спрос на электроэнергию.
- Прибыль потребительского сегмента снизилась из-за уменьшения маржи от продажи газа.
Позитивные моменты
- Продажа активов и устойчивые инвестиции укрепляют стратегию декарбонизации компании.
- Долговая нагрузка компании низкая, что поддерживает цели по кредитному рейтингу.
- Сильная позиция по ликвидности со снижением чистого долга и ожиданиями сильного притока денежных средств в четвертом квартале.
Недостатки
- В третьем квартале не были подписаны новые долгосрочные PPA.
- Производственные затраты для базовых сценариев в настоящее время превышают форвардные цены в Скандинавии.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Fortum ведет переговоры с правительствами Швеции и Финляндии о нормативно-правовой базе для поддержки выхода на рынок электроэнергии с полной нагрузкой.
- Компания планирует увеличить долю долгосрочного хеджирования PPA до минимум 20% к 2026 году.
- Продолжаются судебные разбирательства для возврата 800 млн евро от Forward Energo.
- Fortum содействует подключению к сети крупных дата-центров в Финляндии, с определенными участками для развития.
- Компания отслеживает эффективность оптимизации и сохраняет среднесрочные прогнозы, несмотря на волатильность рынка.
Отчет о доходах Fortum отразил компанию, которая ориентируется в сложном энергетическом рынке со стратегическим фокусом на устойчивость, финансовую осмотрительность и долгосрочную стабильность. Усилия компании по декарбонизации источников энергии, инвестиции в новые технологии и поддержание сильной финансовой позиции подчеркивают ее приверженность поддержке энергетического перехода при обеспечении ценности для акционеров.
Выводы InvestingPro
Финансовые показатели и стратегическое направление Fortum Oyj, изложенные в отчете о доходах, соответствуют нескольким ключевым метрикам и выводам от InvestingPro. Фокус компании на финансовой стабильности и усилиях по декарбонизации отражается в предоставленных данных и советах.
Согласно данным InvestingPro, коэффициент P/E Fortum составляет 9,89, что указывает на то, что компания торгуется с относительно низким мультипликатором прибыли. Этот показатель оценки предполагает, что инвесторы в настоящее время платят меньше за каждый евро прибыли компании, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость, учитывая стратегическое позиционирование Fortum в энергетическом переходе.
Совет InvestingPro подчеркивает, что Fortum "работает с умеренным уровнем долга", что соответствует заявленной компанией низкой долговой нагрузке 0,4x и ее сильной позиции по ликвидности в 7,6 млрд евро. Эта финансовая осмотрительность поддерживает способность Fortum инвестировать в устойчивые инициативы и преодолевать рыночные вызовы, сохраняя при этом финансовую стабильность.
Еще один релевантный совет InvestingPro отмечает, что Fortum "поддерживает выплаты дивидендов в течение 26 лет подряд". Эта долгосрочная приверженность доходам акционеров соответствует стратегии компании по балансированию инвестиций в рост с финансовой стабильностью и ценностью для акционеров. Последовательная история дивидендов может быть особенно привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, в текущих рыночных условиях.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает дополнительные выводы, с 10 дополнительными советами, доступными для Fortum Oyj. Эти дополнительные советы могут предоставить дальнейший контекст финансового здоровья компании и рыночной позиции, что потенциально ценно для инвесторов, стремящихся к всестороннему пониманию перспектив Fortum в развивающемся энергетическом секторе.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.