BrightSpire Capital Inc. (BRSP) опубликовала отчет о доходах за третий квартал 2024 года, объявив о чистой прибыли по GAAP в размере 12,7 млн долларов, или 0,10 доллара на акцию, и скорректированной распределяемой прибыли (DE) в размере 27 млн долларов, или 0,21 доллара на акцию. Инвестиционный траст недвижимости отметил успешную сделку по обеспеченному кредитному обязательству (CLO) на сумму 675 млн долларов, сокращение количества кредитов в списке наблюдения и устойчивую позицию ликвидности. Акции компании в настоящее время торгуются со значительным дисконтом, что побудило инициировать программу обратного выкупа акций. В перспективе BrightSpire планирует отложить продажу ключевого актива и ожидает роста портфеля и прибыли.
Ключевые моменты
- BrightSpire Capital сообщила о чистой прибыли по GAAP в размере 12,7 млн долларов и скорректированной DE в размере 27 млн долларов за третий квартал 2024 года.
- Ликвидность компании остается сильной и составляет 416 млн долларов, из которых 251 млн долларов - неограниченные денежные средства.
- Завершен третий выпуск CLO на сумму 675 млн долларов, полностью состоящий из проверенных временем кредитов.
- Акции компании торгуются с 40% дисконтом к недепрецированной балансовой стоимости, что привело к обратному выкупу акций.
- BrightSpire планирует отложить продажу своего многоквартирного актива в Фениксе для оптимизации его работы.
- Компания ожидает рост портфеля с целью увеличить его размер примерно на 1 млрд долларов к концу 2025 года.
Перспективы компании
- BrightSpire видит потенциал роста в выдаче новых кредитов и урегулировании существующих активов.
- Компания намерена увеличить размер своего портфеля до 3,6 млрд долларов к концу 2025 года.
- Руководство уверено в прочности портфеля и росте прибыли за счет управления активами.
- Компания одобрила более 40 млн долларов на обратный выкуп акций.
Негативные моменты
- Текущая балансовая стоимость компании по GAAP немного снизилась до 8,39 доллара за акцию.
- Активы в Лонг-Айленд-Сити демонстрируют более медленную динамику, рассматривается возможность их продажи, если аренда не улучшится.
Позитивные моменты
- Компания успешно завершила сделку по CLO на сумму 675 млн долларов с двухлетним периодом реинвестирования.
- Значительно улучшились показатели заполняемости многоквартирного объекта REO в Фениксе.
- BrightSpire активно продвигает офисную недвижимость в Окленде и реализует стратегии по повышению ее стоимости.
Недостатки
- На текущем рынке наблюдается нехватка кредитных продуктов, что ограничивает возможности немедленного роста.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Майк Маззеи обсудил конкурентный рынок кредитов и акцент на оптимизации существующих активов.
- Примерно 60% списка наблюдения поддается действиям с ожидаемым быстрым разрешением.
- Компания прогнозирует доходность на собственный капитал в середине десятых процентов для предстоящих CLO и ожидает выпуск на сумму 600-700 млн долларов к середине следующего года.
- Внутренние возможности BrightSpire по управлению активами позволяют эффективно управлять увеличенными объемами кредитов без значительных дополнительных операционных затрат.
В заключение, BrightSpire Capital Inc. ориентируется на сложном рынке, стратегически фокусируясь на оптимизации активов и эффективном распределении капитала. Внутренние возможности управления компании и сильная ликвидность позиционируют ее хорошо для будущего роста и расширения прибыли. Инвесторы и заинтересованные стороны будут внимательно следить за тем, как BrightSpire использует свои конкурентные преимущества и реализует стратегию роста в ближайшие кварталы.
Аналитика InvestingPro
BrightSpire Capital Inc. (BRSP) продолжает ориентироваться на сложном рынке недвижимости, о чем свидетельствует недавний отчет о доходах. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация компании составляет 816,43 млн долларов, что отражает ее позицию в секторе REIT. Несмотря на проблемы, отмеченные в отчете о доходах, BRSP продемонстрировала устойчивость, с значительной общей доходностью по цене 15,64% за последнюю неделю.
Один из наиболее заметных советов InvestingPro заключается в том, что BRSP "выплачивает значительные дивиденды акционерам". Это соответствует статусу компании как REIT и дополнительно подтверждается текущей дивидендной доходностью в 10,31%. Эта высокая доходность может быть особенно привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, особенно учитывая, что BRSP повышала дивиденды в течение трех лет подряд.
Другой релевантный совет InvestingPro указывает, что "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства". Это подтверждает сообщенную компанией сильную позицию ликвидности в размере 416 млн долларов, включая 251 млн долларов в неограниченных денежных средствах, что обеспечивает буфер для операций и потенциальных инвестиций.
Хотя компания сообщила о чистой прибыли по GAAP за третий квартал 2024 года, стоит отметить, что согласно данным InvestingPro, BRSP не была прибыльной за последние двенадцать месяцев, с отрицательным коэффициентом P/E -6,08. Однако совет InvestingPro предполагает, что "аналитики прогнозируют, что компания будет прибыльной в этом году", что соответствует оптимистичному прогнозу руководства относительно роста портфеля и расширения прибыли.
Фокус компании на увеличении размера портфеля отражается в текущем соотношении цены к балансовой стоимости 0,74, что указывает на то, что акции торгуются ниже их балансовой стоимости. Эта недооценка соответствует заявлению руководства о том, что акции торгуются с 40% дисконтом к недепрецированной балансовой стоимости, что привело к инициативе по обратному выкупу акций.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики, которые могут предоставить более глубокое понимание финансового здоровья BRSP и будущих перспектив. В настоящее время доступны 5 дополнительных советов InvestingPro для BRSP, которые могут предложить ценный контекст для инвестиционных решений на этом динамичном рынке недвижимости.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.