В третьем квартале 2024 года компания United Microelectronics Corporation (UMC) сообщила о стабильных финансовых результатах с выручкой в NT$50,5 млрд и чистой прибылью в NT$14,5 млрд, или NT$1,16 на акцию. Валовая маржа компании составила 33,8%, при этом улучшилась загрузка производственных мощностей, достигнув 71%. Президент UMC Джейсон Ван и финансовый директор Чи-Тунг Лю поделились прогнозами компании на четвертый квартал и дальнейшую перспективу, подчеркнув влияние рыночной динамики на их деятельность и стратегии.
Несмотря на такие проблемы, как избыточное предложение в отрасли и усиление конкуренции, UMC сохраняет уверенность в своих специализированных технологических решениях и способности адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.
Ключевые моменты
- Выручка UMC за третий квартал 2024 года достигла NT$50,5 млрд, чистая прибыль составила NT$14,5 млрд.
- Валовая маржа составила 33,8%, прибыль на акцию - NT$1,16.
- Компания наблюдает рост загрузки производственных мощностей, достигший 71%.
- Специализированные технологические решения составили рекордные 53,1% от общего объема продаж.
- UMC пересмотрела годовой бюджет капитальных затрат с NT$3,3 млрд до NT$3 млрд.
- Компания ожидает, что выручка и средние цены продаж в четвертом квартале останутся на прежнем уровне.
- Прогнозируется, что валовая маржа в четвертом квартале составит около 30%, а загрузка мощностей будет в диапазоне высоких 60%.
- Партнерство с Intel по 12-нанометровому процессу развивается, производство может начаться раньше 2027 года.
- UMC фокусируется на технологической дифференциации для поддержания устойчивости цен и рыночных позиций.
Прогноз компании
- Ожидается снижение валовой маржи в четвертом квартале до 30% из-за снижения загрузки мощностей, колебаний валютных курсов и увеличения амортизации.
- Ожидается нормализация уровня запасов в различных сегментах, при этом восстановление автомобильного и промышленного сегментов ожидается к концу второго квартала 2025 года.
- UMC стремится к уровню загрузки мощностей более 80%, фокусируясь на технологической дифференциации.
Негативные моменты
- Усиление конкуренции и избыточное предложение в отрасли могут привести к корректировке цен.
- Рост затрат на электроэнергию и инфляционное давление компенсируются агрессивными стратегиями управления затратами.
Позитивные моменты
- Высокий спрос на продукцию 22 и 28 нанометров, с рекордно высокими поставками пластин в третьем квартале.
- Продолжаются обсуждения о возможном увеличении мощностей по производству интерпозеров из-за эффективного использования.
- Целевой показатель валовой маржи в долгосрочной перспективе - от низких 30% до низких 40% после 2025 года.
Недостатки
- Более низкие прогнозируемые показатели валовой маржи на четвертый квартал по сравнению с третьим кварталом.
- Снижение годового бюджета капитальных затрат из-за пересмотра графиков расширения мощностей.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- UMC адаптируется к ситуации с избыточным предложением, тесно сотрудничая с клиентами и сохраняя долю рынка.
- Компания продолжает лидировать в производстве драйверов дисплеев и расширяет предложения в технологии RF SOI.
- Внимательно отслеживается влияние геополитической ситуации на полупроводниковую отрасль с точки зрения рисков и возможностей.
Руководство UMC подчеркнуло свою приверженность поддержанию роста за счет разнообразных производственных возможностей и технологических достижений. Фокус компании на специализированных технологических решениях, особенно на рынке интегральных схем для смартфонов, и их стратегическое партнерство с Intel демонстрируют проактивный подход к преодолению проблем полупроводниковой отрасли. Со стабильными показателями третьего квартала и стратегическим прогнозом на будущее UMC позиционирует себя для сохранения конкурентного преимущества на рынке.
Аналитика InvestingPro
United Microelectronics Corporation (UMC) продолжает демонстрировать устойчивость на сложном рынке полупроводников, что подтверждается ее недавними финансовыми показателями и стратегическим позиционированием. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация UMC составляет 18,93 млрд долларов США, что отражает ее значительное присутствие в полупроводниковой отрасли.
Финансовое здоровье компании подчеркивается коэффициентом цена/прибыль (P/E) 11,31, что предполагает возможную недооценку акций по сравнению с конкурентами в отрасли. Этот показатель оценки согласуется с устойчивыми финансовыми результатами UMC, включая выручку в 6,87 млрд долларов США за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года.
Советы InvestingPro подчеркивают сильный дивидендный профиль UMC, отмечая, что компания повышала дивиденды в течение 4 лет подряд и поддерживала выплаты на протяжении 15 лет. С текущей дивидендной доходностью 4,72%, UMC предлагает инвесторам привлекательный поток доходов, что особенно примечательно, учитывая способность компании поддерживать дивиденды даже в циклической отрасли.
Фокус компании на специализированных технологических решениях, которые составили рекордные 53,1% от общего объема продаж в третьем квартале 2024 года, отражается в ее устойчивой операционной марже в 23,77% за последние двенадцать месяцев. Это демонстрирует способность UMC поддерживать прибыльность, несмотря на рыночное давление.
Совет InvestingPro также указывает, что UMC работает с умеренным уровнем долга, что согласуется с пересмотренным бюджетом капитальных затрат компании и стратегическим подходом к управлению затратами в условиях отраслевых проблем.
Инвесторам следует отметить, что UMC торгуется вблизи 52-недельного минимума, при этом цена акций составляет 77,56% от 52-недельного максимума. Это, в сочетании с RSI, предполагающим, что акции находятся в перепроданной зоне, может представлять возможность для инвесторов, ориентированных на стоимость, особенно учитывая сильную историческую доходность компании за последние пять и десять лет.
Для тех, кто заинтересован в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по UMC, предоставляя комплексный взгляд на потенциал и проблемы компании в текущей рыночной среде.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.