В ходе недавней телефонной конференции по доходам Tenet Healthcare (NYSE:THC) объявила о сильных финансовых результатах за третий квартал 2024 года. Компания сообщила о чистой операционной выручке в размере 5,1 млрд долларов и скорректированной EBITDA в размере 978 млн долларов, что на 15% больше, чем в прошлом году. Маржа скорректированной EBITDA также улучшилась, достигнув 19,1%. Tenet Healthcare повысила прогноз скорректированной EBITDA на весь 2024 год до 3,9-4 млрд долларов, что на 50 млн долларов больше по среднему значению, несмотря на снижение ожиданий по выручке из-за продажи больниц в Алабаме.
Ключевые моменты
- Чистая операционная выручка Tenet Healthcare за третий квартал достигла 5,1 млрд долларов с ростом на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Скорректированная EBITDA за квартал составила 978 млн долларов с маржой 19,1%.
- Прогноз скорректированной EBITDA на весь 2024 год был повышен до 3,9-4 млрд долларов.
- Скорректированная EBITDA сегмента USPI составила 439 млн долларов, увеличившись на 19% благодаря высоким показателям ортопедических процедур и открытию новых учреждений.
- Сегмент больниц показал рост скорректированной EBITDA на 11% до 539 млн долларов, при этом количество госпитализаций в сопоставимых учреждениях выросло на 5,2%.
- Свободный денежный поток на 2024 год прогнозируется в диапазоне от 975 млн до 1,225 млрд долларов с учетом значительных налоговых платежей, связанных с продажей активов.
- Компания сосредоточена на трансформации портфеля, капитальных инвестициях и поддержании сниженного уровня долговой нагрузки.
Перспективы компании
- Tenet планирует предоставить прогноз на 2025 год в феврале 2025 года, ожидая продолжения роста и повышения операционной эффективности.
- Приоритеты распределения капитала включают рост через слияния и поглощения, возможности роста больниц, погашение долгов и сбалансированный выкуп акций.
- Компания уверена в своих показателях за 2024 год и продолжающейся трансформации портфеля.
Негативные моменты
- Ожидания по выручке снизились из-за продажи больниц в Алабаме.
- Компания сообщила о примерно 875 млн долларов чистых налоговых платежей, связанных с завершенными продажами активов.
- Прогноз по EBITDA на четвертый квартал немного ниже ожидаемого из-за продажи активов и сезонных факторов.
Позитивные моменты
- Компания ожидает 1,975 млрд долларов свободного денежного потока на 2024 год, исключая налоговые платежи от продажи активов.
- Ожидается, что EBITDA USPI в четвертом квартале вырастет до 500 млн долларов с 439 млн долларов в третьем квартале.
- Tenet ожидает высокий спрос в 2025 году, особенно в сегменте больниц, и переходит к процедурам более высокой сложности.
Недостижения
- Снижение прогноза по выручке больниц на 100 млн долларов в основном связано с проданными больницами.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Саум Сутария подтвердил рост EBITDA в годовом исчислении на 2025 год.
- Мультипликаторы покупки для приобретений амбулаторных хирургических центров остаются стабильными, с акцентом на эффективные мультипликаторы после синергии.
- Не ожидается значительного влияния ураганов на выручку четвертого квартала.
- Компания изучает возможности выкупа в рамках своего неконсолидированного портфеля амбулаторных хирургических центров, хотя и в меньших масштабах, чем в предыдущие годы.
В целом, Tenet Healthcare продемонстрировала сильные финансовые результаты в третьем квартале 2024 года, со значительным ростом в сегменте USPI и стабильным ростом госпитализаций в сегменте больниц. Компания повышает прогноз скорректированной EBITDA на весь год и остается сосредоточенной на стратегических инвестициях и повышении операционной эффективности для обеспечения дальнейшего роста. Несмотря на вызовы, связанные с продажей активов и сезонными факторами, Tenet Healthcare оптимистично смотрит на свои будущие показатели и потенциал дальнейшего расширения на рынке амбулаторной помощи.
Выводы InvestingPro
Сильные финансовые показатели Tenet Healthcare в третьем квартале 2024 года отражаются в ее рыночной позиции и недавних показателях акций. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация компании составляет 15,35 млрд долларов, что подчеркивает ее значительное присутствие в секторе здравоохранения. Это соответствует совету InvestingPro о том, что Tenet является "видным игроком в индустрии поставщиков и услуг здравоохранения".
Впечатляющий рост скорректированной EBITDA компании на 15% в годовом исчислении отражается в показателях ее акций. Данные InvestingPro показывают замечательную общую доходность акций в 205,65% за последний год, и акции торгуются вблизи своего 52-недельного максимума, при этом текущая цена составляет 93,04% от пика. Эта сильная динамика соответствует совету InvestingPro, подчеркивающему "высокую доходность Tenet за последний год" и "значительный рост цены за последние шесть месяцев".
Несмотря на устойчивый рост, оценка Tenet остается привлекательной. Скорректированный коэффициент P/E компании составляет 9,37, что предполагает, что она все еще может быть недооценена относительно своего потенциала прибыли. Это дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим, что "оценка подразумевает высокую доходность свободного денежного потока".
Стоит отметить, что хотя Tenet не выплачивает дивиденды, руководство "агрессивно выкупает акции", согласно еще одному совету InvestingPro. Эта стратегия соответствует фокусу компании на распределении капитала и создании акционерной стоимости, упомянутому в телефонной конференции по доходам.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Tenet Healthcare, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.