D.R. Horton, Inc. (NYSE: DHI), крупнейший застройщик жилья в США, сообщил о снижении прибыли на акцию на 12% за 4 квартал 2024 года, несмотря на небольшое увеличение чистой прибыли за весь год. Прибыль компании до налогообложения составила 1,7 млрд долларов при выручке 10 млрд долларов за квартал, с маржой прибыли 17,1%. Выручка от продажи домов составила 8,9 млрд долларов от 23 647 закрытых сделок, но средняя цена закрытия снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом. В перспективе D.R. Horton ожидает, что весенний сезон продаж будет иметь решающее значение для объемов строительства и маржи прибыли в 2025 финансовом году.
Ключевые моменты
- Прибыль на разводненную акцию D.R. Horton за 4 квартал снизилась до 3,92 доллара с 4,45 доллара за тот же квартал прошлого года.
- Прибыль на разводненную акцию за весь год выросла на 4% до 14,34 доллара, а чистая прибыль достигла 4,8 млрд долларов.
- Компания закрыла 23 647 сделок по продаже домов в 4 квартале и сообщила о небольшом увеличении чистых заказов на продажу.
- Операции по аренде и 4 Star, компания по развитию участков, находящаяся в мажоритарной собственности, внесли положительный вклад в выручку.
- D.R. Horton выкупил 12,5 млн акций на сумму 1,8 млрд долларов в течение финансового года и выплатил 395 млн долларов в виде дивидендов.
- Компания завершила год с высокой ликвидностью, имея 7,6 млрд долларов, включая 4,5 млрд долларов наличными.
- Прогнозы на 2025 финансовый год включают консолидированную выручку от 36 млрд до 37,5 млрд долларов и закрытие сделок по 90 000 - 92 000 домов.
Перспективы компании
- D.R. Horton ожидает, что объемы строительства и маржа прибыли будут зависеть от весеннего сезона продаж 2025 финансового года.
- Компания планирует выкупить акции примерно на 2,4 млрд долларов и выплатить 500 млн долларов в виде дивидендов в 2025 финансовом году.
- Консолидированная выручка на 2025 финансовый год прогнозируется в диапазоне от 36 млрд до 37,5 млрд долларов, а количество закрытых сделок по домам оценивается в диапазоне от 90 000 до 92 000.
Негативные моменты
- Средняя цена закрытия сделок по домам снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом.
- Уровень отмены заказов на дома увеличился до 21%.
- Прибыль на разводненную акцию за 4 квартал снизилась на 12%.
Позитивные моменты
- Компания сообщила о небольшом увеличении чистых заказов на продажу за квартал.
- Операции по аренде и продажи участков от 4 Star внесли положительный вклад в выручку компании.
- D.R. Horton сохраняет сильную позицию по ликвидности и дисциплинированную стратегию распределения капитала.
Недостатки
- Несмотря на увеличение чистой прибыли за весь год, в 4 квартале наблюдалось снижение прибыли на разводненную акцию.
- Средняя цена закрытия сделок по проданным домам немного снизилась.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство ожидает улучшения времени цикла и увеличения количества начатых строительств в 2025 году.
- Компания наблюдала небольшое увеличение количества начатых строительств в 1 квартале 2025 года по сравнению с 4 кварталом 2024 года.
- Основное внимание уделяется доступности, при этом небольшие планы домов и пристроенные продукты, такие как таунхаусы, составляют 15% от закрытых сделок.
- Компания ожидает валовую маржу в 22,5% на 1 квартал, на что влияет увеличение стимулирующих мер.
- Более 80% покупателей использовали выкуп процентных ставок, что указывает на влияние роста процентных ставок на доступность.
D.R. Horton продолжает фокусироваться на поддержании доступности, одновременно преодолевая рыночные вызовы, такие как нерешительность покупателей из-за экономических факторов. Дисциплинированное распределение капитала компании позволило осуществить значительный выкуп акций и выплату дивидендов, что отражает уверенность в ее финансовой стабильности. С сильной позицией по ликвидности и стратегическим подходом к предстоящему финансовому году, D.R. Horton продолжает адаптироваться к рыночным условиям, стремясь сохранить свою лидирующую позицию в отрасли.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые результаты D.R. Horton соответствуют нескольким ключевым выводам от InvestingPro. Несмотря на сообщенное снижение прибыли на разводненную акцию на 12% в 4 квартале, общее финансовое состояние компании остается устойчивым. Данные InvestingPro показывают, что рыночная капитализация D.R. Horton составляет 55,33 млрд долларов, что отражает ее позицию как крупнейшего застройщика жилья в США.
Коэффициент P/E компании, равный 11,87, предполагает, что она может быть недооценена относительно своих доходов, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость. Это особенно интересно, учитывая сильные показатели компании за последний год, при этом советы InvestingPro подчеркивают высокую доходность за последний год и сильную доходность за последние пять лет.
Финансовая стабильность D.R. Horton дополнительно подчеркивается ее способностью поддерживать выплаты дивидендов в течение 11 лет подряд, как отмечено в советах InvestingPro. Эта последовательность в выплате дивидендов, в сочетании с текущей дивидендной доходностью 0,72% и значительным ростом дивидендов на 20% за последние двенадцать месяцев, демонстрирует приверженность компании возврату стоимости акционерам.
Выручка компании в размере 36,8 млрд долларов за последние двенадцать месяцев и валовая маржа прибыли 24,57% указывают на стабильные операционные показатели, несмотря на вызовы, с которыми сталкивается рынок жилья. Это дополняется здоровой рентабельностью активов в 13,99%, демонстрирующей эффективное использование ресурсов компании.
Стоит отметить, что хотя D.R. Horton сталкивается с некоторыми встречными ветрами, такими как волатильность цен на акции и торговля при высоком коэффициенте P/E относительно роста прибыли в ближайшей перспективе, общее финансовое положение компании остается сильным. Ликвидные активы, превышающие краткосрочные обязательства, и работа с умеренным уровнем долга являются положительными индикаторами финансового здоровья.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и выводы. В настоящее время доступно 13 дополнительных советов InvestingPro для D.R. Horton, предоставляющих более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.