Forestar Group Inc. (FOR) сообщила о высоких показателях в ходе телефонной конференции по результатам четвертого квартала и 2024 финансового года, продемонстрировав значительный рост выручки и прибыли на акцию. Компания, занимающаяся девелопментом недвижимости, поставила более 5 300 участков в четвертом квартале и более 15 000 участков за весь год, что ознаменовало период высокой прибыльности и операционного расширения. Руководство представило прогнозы на 2025 финансовый год, ожидая выручку в размере от 1,6 до 1,65 млрд долларов и поставку от 16 000 до 16 500 участков.
Ключевые моменты
- Forestar поставила более 5 300 участков в 4 квартале и более 15 000 участков в 2024 финансовом году.
- Разводненная прибыль на акцию выросла на 20% до 4 долларов, а прибыль до налогообложения увеличилась на 22% до 270,1 млн долларов.
- Валовая маржа прибыли улучшилась до 23,9% в 4 квартале благодаря продажам высокомаржинальных проектов.
- Компания инвестировала около 1,6 млрд долларов в приобретение и освоение земель в 2024 финансовом году.
- Forestar планирует инвестировать около 2 млрд долларов в 2025 финансовом году.
- Сообщается о сильной позиции ликвидности: доступно 860 млн долларов, а балансовая стоимость на акцию составляет 31,47 доллара.
- Планы расширения включают увеличение доли рынка и диверсификацию отношений со строительными компаниями.
Прогноз компании
- Forestar ожидает поставку от 16 000 до 16 500 участков в 2025 финансовом году.
- Ожидается, что выручка составит от 1,6 до 1,65 млрд долларов в предстоящем финансовом году.
- Компания стремится удвоить свою долю рынка до 5% в среднесрочной перспективе.
- Forestar фокусируется на дисциплинированных инвестиционных стратегиях и операционной гибкости для адаптации к рыночным условиям.
Негативные моменты
- Сложности в процессах получения разрешений и согласований увеличили сроки разработки.
- Текущие средние сроки разработки составляют 120 дней для планировки, а окончательные согласования занимают от 30 до 180 дней.
- Ограничения роста связаны с длительным процессом разработки, ожидается, что увеличенные инвестиции принесут результаты в конце 2025 года и в 2026 году.
Позитивные моменты
- В 2024 финансовом году была достигнута рекордная прибыльность, команда расширилась на 30%.
- Инвестиции в приобретение и освоение земель увеличились на 65% по сравнению с предыдущим годом.
- Географическое присутствие было диверсифицировано с выходом на рынок Вирджинии и возвращением в Вашингтон, Орегон и Юту.
Недостатки
- Несмотря на увеличение количества законтрактованных участков, прогноз роста увеличился лишь незначительно.
- На маржу четвертого квартала повлияли проекты с необычно высокой маржинальностью, при этом нормализованная маржа составляет от 21,5% до 23%.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Генеральный директор Энди Оксли подчеркнул необходимость дисциплины и гибкости в консолидации доли рынка.
- Были высказаны опасения по поводу ограничений роста и длительного процесса разработки участков.
- Компания намерена расширять отношения со строительными компаниями помимо D.R. Horton, на которую в настоящее время приходится от 85% до 90% поставок участков.
По мере того как Forestar Group Inc. вступает в 2025 финансовый год, компания продолжает фокусироваться на расширении своей доли рынка и укреплении финансового положения. Имея солидный опыт прибыльности и стратегических инвестиций в приобретение земель, Forestar готова преодолевать сложности рынка девелопмента недвижимости. Следующее обновление финансовых результатов запланировано на январь, когда компания обсудит результаты первого квартала.
Аналитика InvestingPro
Forestar Group Inc. (FOR) продемонстрировала сильные финансовые показатели, что отражено в недавнем отчете о доходах и прогнозах компании на 2025 финансовый год. Эта положительная траектория дополнительно подтверждается данными InvestingPro.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Forestar составляет 1,65 млрд долларов, что указывает на значительное присутствие на рынке в секторе девелопмента недвижимости. Коэффициент P/E компании, равный 8,1, предполагает, что она может быть недооценена относительно своих доходов, что соответствует сообщенному компанией росту прибыльности.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что Forestar торгуется при низком коэффициенте P/E относительно ожидаемого роста прибыли в ближайшей перспективе. Это особенно актуально с учетом прогнозируемой выручки компании в размере от 1,6 до 1,65 млрд долларов на 2025 финансовый год и плана по поставке от 16 000 до 16 500 участков. Низкий коэффициент P/E может указывать на привлекательную точку входа для инвесторов, учитывая перспективы роста компании.
Другой совет InvestingPro отмечает, что Forestar работает с умеренным уровнем долга. Это важно в контексте амбициозных инвестиционных планов компании, включая 2 млрд долларов, предназначенных для приобретения и освоения земель в 2025 финансовом году. Умеренный уровень долга предполагает, что Forestar обладает финансовой гибкостью для реализации этих инициатив роста без чрезмерного расширения.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на 4 квартал 2024 года составила 1,51 млрд долларов, с ростом выручки на 5,05%. Этот темп роста в сочетании с валовой маржой прибыли компании в 23,8% подтверждает заявления руководства о рекордной прибыльности и операционном расширении.
Инвесторы, заинтересованные в более комплексном анализе, могут получить доступ к дополнительным советам InvestingPro, так как для Forestar Group Inc. на платформе InvestingPro доступно еще 11 советов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.