VF Corporation (NYSE: VFC), мировой лидер в производстве брендовой одежды, обуви и аксессуаров для активного образа жизни, представила отчет о доходах за второй квартал 2025 финансового года, показав снижение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но демонстрируя признаки восстановления по сравнению с предыдущими кварталами. Генеральный директор Брэкен Даррелл подчеркнул усилия компании по трансформации, которые привели к снижению темпов падения выручки, значительной экономии затрат и сокращению долга. Компания также представила прогноз на предстоящие кварталы, ожидая дальнейшего улучшения показателей.
Ключевые моменты
- Выручка за 2 квартал снизилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является улучшением по сравнению с 10% снижением в 1 квартале.
- Валовая маржа увеличилась до 52,2%, операционная прибыль составила 315 млн долларов.
- Разводненная прибыль на акцию составила 0,60 долларов, немного снизившись по сравнению с предыдущим финансовым годом.
- Выручка бренда Vans снизилась на 11%, что является заметным улучшением по сравнению с 21% снижением в 1 квартале.
- Компания достигла экономии затрат в размере 65 млн долларов во 2 квартале, в общей сложности 300 млн долларов за финансовый год.
- Запасы были сокращены на 13%, а чистый долг уменьшился почти на 450 млн долларов.
- VF Corporation продала бренд Supreme, получив чистую выручку около 1,5 млрд долларов, и погасила срочные кредиты на сумму 1 млрд долларов.
- Прогнозируемая выручка на 3 квартал составляет от 2,7 до 2,75 млрд долларов, со снижением на 1-3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Ожидается, что свободный денежный поток за финансовый год составит около 425 млн долларов с учетом продажи непрофильных активов.
Прогноз компании
- Ожидается, что операционная прибыль в 3 квартале составит от 170 до 200 млн долларов.
- Прогнозируется улучшение валовой маржи за счет снижения себестоимости продукции.
- Ожидается, что налоговая ставка в 3 квартале будет в низких 20%.
- В 4 квартале ожидается продолжение тенденции улучшения выручки и роста валовой маржи.
- Дополнительные 50 млн долларов будут реинвестированы для дальнейшей экономии в 2026 финансовом году.
Негативные моменты
- Все основные бренды испытали снижение выручки, Vans - на 11%, Dickies - на 11%.
- Операционная маржа снизилась на 60 базисных пунктов до 11,4%.
- Увеличение доли SG&A на 180 базисных пунктов, в результате чего SG&A составили 40,8% от продаж.
Позитивные моменты
- Оптовые продажи Vans превзошли прямые продажи потребителям, с положительными отзывами о новых продуктах.
- Бренд The North Face демонстрирует оптимизм в отношении зимнего сезона.
- Премиальные ботинки Timberland, особенно линейка желтых ботинок, показали положительные глобальные тенденции.
Недостатки
- Разводненная прибыль на акцию снизилась на 0,03 доллара по сравнению с 2024 финансовым годом.
- Несмотря на улучшения, выручка продолжает снижаться в годовом исчислении.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство сосредоточено на реализации своей бизнес-стратегии без немедленных планов по продаже активов.
- Даррелл выразил энтузиазм по поводу первоначальной достигнутой экономии и будущей реорганизации для роста.
- The North Face остается сильным игроком в Китае, несмотря на более мягкие макроэкономические условия.
- Vans находится в фазе восстановления, с значительным потенциалом роста как на международном уровне, так и в США.
Отчет о доходах VF Corporation отражает компанию в процессе трансформации, сталкивающуюся с вызовами, но также предпринимающую стратегические шаги для позиционирования себя для будущего роста. Фокус компании на экономии затрат, управлении запасами и сокращении долга, наряду с оптимистичным прогнозом на предстоящие кварталы, свидетельствует об осторожном, но перспективном подходе к навигации в текущих рыночных условиях. Инвесторы и заинтересованные стороны могут ожидать дополнительных деталей о стратегических приоритетах компании во время предстоящего Дня инвестора.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к недавнему отчету о доходах и прогнозу VF Corporation (NYSE: VFC), данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст для инвесторов. Несмотря на продолжающиеся усилия компании по трансформации и улучшение темпов снижения выручки, советы InvestingPro подчеркивают, что 8 аналитиков пересмотрели свои прогнозы по прибыли на предстоящий период в сторону понижения, и они ожидают снижения продаж в текущем году. Это согласуется с отчетным снижением выручки за 2 квартал и прогнозируемым снижением выручки в 3 квартале.
На позитивной ноте, согласно совету InvestingPro, VF Corporation выплачивает дивиденды на протяжении 54 лет подряд. Это долгосрочное обязательство по возврату средств акционерам особенно примечательно, учитывая текущие вызовы и фазу трансформации компании. Высокая доходность для акционеров, на которую указывает еще один совет InvestingPro, дополнительно подчеркивает фокус компании на возврате стоимости инвесторам, несмотря на продолжающееся давление на выручку.
Стоит отметить, что согласно данным InvestingPro, цена акций VF Corporation значительно выросла за последние шесть месяцев. Это говорит о том, что инвесторы могут быть оптимистично настроены в отношении усилий компании по восстановлению и будущих перспектив, несмотря на текущие трудности.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 10 дополнительных советов по VF Corporation, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.