Eni SpA (ENI.MI), итальянская многонациональная нефтегазовая компания, сообщила о стабильных результатах за третий квартал, подчеркивая свою стратегическую устойчивость в условиях волатильных глобальных энергетических рынков. Главный финансовый директор и директор по переходу Франческо Гаттеи подчеркнул способность компании ориентироваться в сложной среде: проформа скорректированной EBIT составила 3,4 млрд евро, а денежный поток от операционной деятельности - 2,9 млрд евро за третий квартал, несмотря на снижение на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Ключевыми событиями стали стратегические инвестиции, включая приобретение KKR 25% доли в Enilive за 2,9 млрд евро и утверждение строительства двух биоперерабатывающих заводов в Южной Корее и Малайзии. Eni также продвинулась в своих операциях по добыче и планах реструктуризации своего химического сегмента Versalis, стремясь к положительному показателю EBIT к 2027 году.
Ключевые выводы
- Проформа скорректированной EBIT и денежный поток от операционной деятельности Eni за третий квартал снизились на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, отражая сложные рыночные условия.
- Долг и леверидж были снижены раньше запланированного срока, с целевым показателем проформы левериджа ближе к нижней границе диапазона 15%-25% к концу года.
- KKR инвестировала 2,9 млрд евро за 25% долю в Enilive, поддерживая рост Eni в секторе перехода.
- Операции по добыче остаются сильными, с новой добычей газа и одобрениями разработок в Индонезии.
- Versalis проходит реструктуризацию, чтобы сосредоточиться на продуктах с высокой добавленной стоимостью, стремясь к положительному показателю EBIT к 2027 году.
- Eni ожидает годовую добычу около 1,7 млн баррелей в день и валовые капитальные затраты ниже 9 млрд евро.
- Приоритет отдается распределению средств акционерам, с увеличенным планом обратного выкупа акций на 2 млрд евро на 2024 год.
- Ожидается, что дивиденды от ассоциированных компаний превысят чистую прибыль примерно на 25%, а эффективная ставка налога на денежные средства нормализуется до низких 30%.
- Eni может рассмотреть возможность продажи дополнительной доли 5%-10% в Enilive после инвестиций KKR.
- Компания ожидает 3,6 млрд евро чистых поступлений от слияний и поглощений на 2024 год, из которых 2,5 млрд евро ожидается от дополнительных продаж активов.
- Объявлено о распределении 2 млрд евро, что отражает переход к более низкому уровню левериджа и устойчивому уровню распределения.
- Запланированные инвестиции в химический сектор увеличены до 2 млрд евро на 2024-2027 годы.
- Выпущена гибридная облигация, связанная с проектом СПГ в Конго, оптимизирующая финансирование плавучих СПГ-судов.
- Вклад акционерного капитала в добычу показал 4% последовательный рост EBIT, несмотря на более низкие цены на нефть.
- Руководители обсудили финансовые стратегии и операционные обновления, включая оценку Enilive и реструктуризацию Versalis.
- Компания изучает потенциальные IPO, включая IPO Plenitude, и может увеличить количество партнеров в Enilive, сохраняя при этом контрольный пакет акций.
Прогноз компании
- Годовой прогноз Eni включает ожидаемую добычу в 1,7 млн баррелей в день.
- Валовые капитальные затраты подтверждены на уровне ниже 9 млрд евро на год.
- Финансовое положение компании остается сильным, с акцентом на распределение средств акционерам и экономию затрат.
Негативные моменты
- Химический сегмент Versalis сталкивается со значительной реструктуризацией из-за продолжающихся убытков.
- Целевой показатель безубыточности EBITDA для Versalis на 2025 год теперь считается маловероятным.
Позитивные моменты
- Операции Eni по добыче отмечены как конкурентное преимущество, с уже начавшейся новой добычей газа.
- Компания наблюдает улучшения благодаря реструктуризации портфеля и разработке новых платформ.
Недостатки
- Eni сообщила о снижении проформы скорректированной EBIT и денежного потока от операционной деятельности за третий квартал по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Некоторые проекты были отменены или отложены, хотя задержек в капитальных затратах нет.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Франческо Гаттеи обсудил возможность продажи дополнительной доли в Enilive и оценку компании на рынке биотоплива.
- Были подняты вопросы о стратегии обратного выкупа акций компании, европейской нефтепереработке и потенциальных инициативах по бурению в Египте.
- Было разъяснено влияние итальянского налога на сверхприбыль в энергетическом секторе, и он не затрагивает Eni.
Отчет о доходах Eni за третий квартал продемонстрировал адаптивность и стратегическое предвидение компании в период, отмеченный значительными колебаниями рынка. С сильным акцентом на переход к устойчивым источникам энергии, оптимизацию финансовых стратегий и поддержание надежного портфеля добычи, Eni позиционирует себя для преодоления будущих вызовов, одновременно создавая ценность для своих заинтересованных сторон.
Аналитика InvestingPro
Финансовые показатели Eni, представленные в отчете о доходах за третий квартал, соответствуют нескольким ключевым метрикам и выводам от InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 47,79 млрд долларов США, что отражает ее значительное присутствие в глобальном энергетическом секторе.
Несмотря на сложные рыночные условия, упомянутые в отчете о доходах, Eni сохраняет прочное финансовое положение. Коэффициент P/E компании составляет 18,29, а скорректированный коэффициент P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года - 12,91, что предполагает разумную оценку акций с учетом текущей динамики отрасли.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что Eni выплачивает дивиденды на протяжении 29 лет подряд, что соответствует акценту компании на распределение средств акционерам, упомянутому в отчете о доходах. Это долгосрочное обязательство по выплате дивидендов дополнительно подтверждается текущей дивидендной доходностью в 4,8% и темпом роста дивидендов в 7,61% за последние двенадцать месяцев.
Другой релевантный совет InvestingPro отмечает, что прибыль на акцию Eni выросла за последний год, что особенно примечательно с учетом снижения выручки на 9,27% за тот же период. Это предполагает, что компания эффективно управляла затратами и повышала эффективность, что отражено в обсуждении экономии затрат и реструктуризации портфеля в отчете о доходах.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 102,65 млрд долларов США, при EBITDA в 18,26 млрд долларов США, показав рост на 14,12%. Этот рост EBITDA особенно впечатляет с учетом снижения выручки и соответствует сообщению компании о способности ориентироваться в сложных рыночных условиях.
Акцент Eni на переход к устойчивым источникам энергии отражается в ее стратегических инвестициях и усилиях по реструктуризации. Данные InvestingPro показывают маржу операционной прибыли в 9,4%, которая, хотя и скромна, поддерживает способность компании финансировать свои инициативы по переходу и поддерживать доходность акционеров.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики, которые могут предоставить более глубокое понимание финансового здоровья и будущих перспектив Eni. В настоящее время для Eni доступно 17 дополнительных советов InvestingPro, которые могут предложить ценный контекст для оценки результатов деятельности и стратегии компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.