Компания Boston Beer Company (NYSE: SAM) провела телефонную конференцию по итогам третьего квартала 2024 года 29 октября 2024 года, где руководство обсудило результаты деятельности компании и стратегические ответы на текущие рыночные вызовы. Несмотря на небольшое снижение отгрузок и продаж, компания сообщила о росте выручки и улучшении валовой маржи.
На конференции также обсуждалась ориентация компании на основные бренды и инновации, с успешными запусками продуктов, таких как "Just the Haze" и "American Light", который планируется к национальному расширению в начале 2025 года. Компания оптимистично оценивает возможности роста, особенно в развивающейся четвертой категории напитков, и намерена повышать операционную эффективность и возвращать стоимость акционерам через расширенную программу обратного выкупа акций.
Ключевые моменты
- Boston Beer столкнулась с 3% снижением отгрузок и продаж, но увидела рост выручки на 0,6% благодаря повышению цен.
- Валовая маржа улучшилась до 46,3% благодаря ценовым стратегиям и экономии на закупках.
- Компания запустила новые продукты, включая безалкогольный "Just the Haze" и "American Light", который был признан лучшим легким пивом в Америке.
- Boston Beer оптимистично оценивает четвертую категорию напитков и планирует национальное расширение успешных продуктов в начале 2025 года.
- Компания зафиксировала неденежный убыток от обесценения в размере 42,6 млн долларов для бренда Dogfish Head.
- Не-GAAP прибыль на акцию выросла на 15% до 5,35 долларов.
- Разрешение на обратный выкуп акций было увеличено до 1,6 млрд долларов, уже выкуплено акций на 191 млн долларов.
Прогноз компании
- Boston Beer сузила прогноз по объемам на 2024 год, ожидая снижения продаж и отгрузок на низкие однозначные проценты.
- Прогнозы валовой маржи на 2024 год находятся в диапазоне от 44% до 45%.
- Капитальные затраты оцениваются в диапазоне от 80 до 95 млн долларов.
- Подробные операционные планы и финансовые прогнозы на 2025 год будут обсуждаться в феврале во время следующей телефонной конференции по итогам квартала.
Негативные моменты
- Компания сообщила о 3% снижении отгрузок и продаж с начала года.
- Был зафиксирован неденежный убыток от обесценения для бренда Dogfish Head.
- Truly hard seltzer столкнулся со снижением, что привело к стратегическому сдвигу в сторону более легких вкусов и предложений с более высоким содержанием алкоголя.
Позитивные моменты
- В индустрии алкогольных напитков наблюдается стабильная ценовая среда.
- Twisted Tea продолжает показывать сильные результаты с 85% долей рынка.
- Компания фокусируется на основных брендах и инновациях, что сигнализирует о возможностях роста.
Недостатки
- На прибыль Boston Beer в третьем квартале 2024 года повлияло снижение отгрузок на 1,9%.
- Компания ожидает отрицательную прибыль на акцию примерно в 2 доллара в четвертом квартале из-за штрафов за недопоставки и чувствительности к колебаниям объемов.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Генеральный директор Джим Кох выразил удовлетворение реакцией потребителей на их продукты и остается оптимистичным в отношении восстановления доли рынка.
- Кох представил Sun Cruiser, продукт с более высокой маржой, нацеленный на потребителей напитков на основе водки.
- Компания отметила 2% рост объемов за последние 42 недели в октябре, несмотря на ожидаемые сезонные минимумы в четвертом квартале.
- Boston Beer сосредоточена на модернизации своей цепочки поставок и повышении операционной эффективности для поддержки долгосрочного роста.
По мере того как Boston Beer Company ориентируется в меняющихся тенденциях индустрии алкогольных напитков, она продолжает внедрять инновации и адаптировать свои стратегии для удовлетворения рыночного спроса. Приверженность компании своим основным брендам и операционной эффективности, наряду с оптимистичным прогнозом для развивающейся категории напитков, позиционирует ее для потенциального улучшения объемов и выручки в предстоящем году. Инвесторы и наблюдатели отрасли с нетерпением ждут детальных планов и финансовых прогнозов, которые будут представлены в феврале.
Аналитика InvestingPro
Недавняя телефонная конференция Boston Beer Company рисует картину компании, преодолевающей трудности и позиционирующей себя для будущего роста. В дополнение к этому нарративу, данные и советы InvestingPro предлагают дополнительные сведения о финансовом здоровье компании и ее положении на рынке.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Boston Beer Company составляет 3,41 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в индустрии крафтового пива и напитков. Коэффициент P/E компании составляет 39,34, что считается высоким по отраслевым стандартам. Этот показатель оценки соответствует одному из советов InvestingPro, который отмечает, что SAM "торгуется с высоким мультипликатором прибыли". Такой высокий мультипликатор может свидетельствовать о том, что инвесторы имеют высокие ожидания относительно будущего роста, возможно, связанные с инновационными усилиями компании и планами расширения, упомянутыми в телефонной конференции.
Несмотря на высокий коэффициент P/E, другой совет InvestingPro указывает, что SAM "торгуется с низким коэффициентом P/E относительно ближайшего роста прибыли". Эта кажущаяся противоречивой информация может быть объяснена коэффициентом PEG компании, равным 0,85, что предполагает, что акции могут быть недооценены с учетом ожидаемого темпа роста.
Финансовая стабильность компании подчеркивается советом InvestingPro, который гласит, что SAM "имеет больше наличных средств, чем долга на своем балансе". Эта сильная позиция по ликвидности поддерживает способность компании инвестировать в разработку новых продуктов и маркетинговые инициативы, такие как национальное расширение "American Light", запланированное на начало 2025 года.
Стоит отметить, что хотя Boston Beer Company столкнулась с некоторыми трудностями, включая 3% снижение отгрузок и продаж, данные InvestingPro показывают выручку в 2 млрд долларов за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эта цифра, наряду с валовой маржой компании в 43,76%, демонстрирует ее способность поддерживать существенные продажи и прибыльность, несмотря на колебания рынка.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики помимо упомянутых здесь. Фактически, для Boston Beer Company доступно еще 8 советов InvestingPro, обеспечивающих более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных перспектив.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.