24 октября 2024 года компания Alexander & Baldwin (NYSE: ALEX) объявила о положительном росте показателя Funds From Operations (FFO) в третьем квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, повысив прогноз FFO и чистого операционного дохода (NOI) на весь 2024 год. Руководство компании, включая генерального директора Лэнса Паркера и финансового директора Клейтона Чуна, объяснило рост высокими показателями коммерческой недвижимости и стратегическими продажами земельных участков.
Ключевые моменты
- FFO Alexander & Baldwin в третьем квартале вырос до 28,2 млн долларов, или 0,39 доллара на акцию, по сравнению с 21,2 млн долларов, или 0,29 доллара на акцию, в третьем квартале 2023 года.
- Компания заключила 71 договор аренды с общим спредом 15,3% и сообщила о высокой активности в сфере аренды с 23 новыми сделками.
- Была инициирована новая программа At-the-Market (ATM) на сумму 200 млн долларов, а срок действия кредитной линии продлен до 2028 года.
- Alexander & Baldwin повысила прогноз на 2024 год по росту NOI для сопоставимых объектов до 1,75%-2,75% и FFO до 1,27-1,35 доллара на акцию.
- Прогноз по скорректированному показателю Funds From Operations (AFFO) на 2024 год теперь ожидается в диапазоне от 1,50 до 1,12 доллара на акцию.
- Руководство выразило оптимизм в отношении будущих перспектив, несмотря на ожидаемые вакансии до 2025 года.
Перспективы компании
- Компания проводит репозиционирование активов, ожидая, что вакансии сохранятся до 2025 года.
- Ожидается, что операции с земельными участками продолжат вносить вклад в FFO, при этом продолжаются усилия по монетизации.
Негативные моменты
- Предстоящие вакансии от трех арендаторов в четвертом квартале могут повлиять на рост NOI.
- Унаследованное совместное предприятие в сегменте LandOps обеспечивает минимальный денежный поток и, как ожидается, не окажет существенного влияния на прибыль четвертого квартала.
Позитивные моменты
- Продажа 81-акрового земельного участка Kamalani и улучшение арендной активности способствуют повышению прогноза FFO.
- Осторожный, но позитивный взгляд на рынок приобретений, с появлением новых возможностей.
Недостатки
- Конкретный прогноз на 2025 год не был предоставлен из-за продолжающегося характера операций с земельными участками и связанных с ними затрат.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство рассматривает возможность использования программы ATM в качестве источника финансирования, если цены на акции будут благоприятными, а также оценивает варианты долгового финансирования.
- Изучается разнообразный портфель возможностей, без конкретных целевых классов активов.
- Ипотека Pearl Highlands будет рефинансирована с использованием возобновляемой кредитной линии, сопоставленной с процентным свопом с фиксированной ставкой 4,73%.
Благодаря стратегическому репозиционированию активов и фокусу на показателях коммерческой недвижимости, Alexander & Baldwin позиционирует себя для дальнейшего роста, несмотря на некоторые ожидаемые трудности. Приверженность руководства к повышению эффективности и сокращению затрат, наряду с осторожным использованием инструментов финансирования, таких как программа ATM, подчеркивает разумный подход к управлению капиталом. Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за тем, как компания справится с ожидаемыми вакансиями и воспользуется возникающими рыночными возможностями.
Аналитика InvestingPro
Недавние финансовые показатели Alexander & Baldwin соответствуют нескольким ключевым метрикам и выводам от InvestingPro. Коэффициент P/E (скорректированный) компании, равный 24,36 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, предполагает разумную оценку, особенно с учетом положительных перспектив компании и повышенного прогноза. Это дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим, что ALEX "торгуется при низком коэффициенте P/E относительно краткосрочного роста прибыли".
Дивидендная стратегия компании заслуживает внимания, с текущей дивидендной доходностью 4,86% и историей повышения дивидендов в течение трех лет подряд, как отмечено в другом совете InvestingPro. Этот последовательный рост дивидендов соответствует улучшенному прогнозу FFO и NOI компании, что потенциально делает ее привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на доход.
Прибыльность ALEX также является сильной стороной, с маржой операционной прибыли 35,94% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эта устойчивая маржа поддерживает способность компании справляться с предстоящими вызовами, такими как ожидаемые вакансии, сохраняя при этом финансовое здоровье.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики помимо упомянутых здесь. В настоящее время платформа содержит еще 10 советов для Alexander & Baldwin, предоставляя более глубокий анализ финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.