Elevance Health (NYSE: ELV) представила отчет о доходах за третий квартал 2024 года, показав скорректированную разводненную прибыль на акцию в размере 8,37 долларов, что не оправдало ожиданий из-за повышенных медицинских расходов в бизнесе Medicaid. Компания пересмотрела свой прогноз на весь год по скорректированной прибыли на акцию до примерно 33 долларов, ссылаясь на продолжающиеся проблемы в секторе Medicaid.
Ключевые моменты:
- Скорректированная разводненная прибыль на акцию за третий квартал: 8,37 долларов
- Прогноз скорректированной прибыли на акцию на весь год пересмотрен до примерно 33 долларов
- Бизнес Medicaid сталкивается с проблемами из-за отстающих корректировок ставок
- Коммерческое членство выросло почти на 600 000 в годовом исчислении
- Общий операционный доход достиг 44,7 млрд долларов, увеличившись на 5% по сравнению с предыдущим годом
Прогноз компании
- Прогнозируется сильный рост выручки в 2025 году и в последующие годы
- Ожидается рост индивидуального членства в Medicare Advantage на 2025 год
- Ожидается продолжение роста коммерческого бизнеса и стабильность в Medicaid
- Цель - высокий однозначный рост выручки и средний однозначный рост прибыли на акцию в 2025 году
Негативные моменты
- Консолидированный коэффициент расходов на выплаты вырос до 89,5%, увеличившись на 270 базисных пунктов
- Тенденции расходов Medicaid ухудшаются, превышая исторические средние показатели в 3-5 раз
- Прогноз скорректированной разводненной прибыли на акцию на весь год снижен до примерно 33 долларов
- Ожидается, что маржа Medicaid останется ниже долгосрочных целевых показателей в 2024 году
Позитивные моменты
- Значительно выросло коммерческое членство, особенно в индивидуальном бизнесе на биржах
- Carelon, подразделение медицинских услуг Elevance, расширяет возможности
- Скорректированный коэффициент операционных расходов улучшился до 9,6%
- Уверенность в достижении как минимум 12% годового роста скорректированной разводненной прибыли на акцию в долгосрочной перспективе
Недостатки
- Доходы за третий квартал ниже ожиданий из-за повышенных расходов на Medicaid
- Повышение ставок Medicaid недостаточно для покрытия растущих расходов
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Продолжаются переговоры с государственными партнерами относительно ставок Medicaid
- Medicare показывает небольшое увеличение использования, на что повлияло правило двух ночей и всплеск COVID в конце лета
- Тенденции в фармацевтике, особенно в специализированных препаратах, соответствуют ожиданиям
- Ожидается улучшение маржи Medicaid в 2025 году
Elevance Health сталкивается с краткосрочными проблемами в своем бизнесе Medicaid из-за повышенных медицинских расходов и отстающих корректировок ставок от государственных партнеров. Несмотря на эти трудности, компания остается оптимистичной в отношении своих долгосрочных перспектив роста, прогнозируя сильный рост выручки в 2025 году и в последующие годы.
Компания сообщила о значительном увеличении коммерческого членства, почти на 600 000 новых участников в годовом исчислении, за счет роста планов с оплатой за услуги и индивидуальных планов ACA. Общий операционный доход достиг 44,7 млрд долларов, что на 5% больше по сравнению с предыдущим годом.
Однако консолидированный коэффициент расходов на выплаты вырос до 89,5%, в основном из-за ухудшения тенденций расходов Medicaid. Elevance Health снизила свой прогноз скорректированной разводненной прибыли на акцию на весь год до примерно 33 долларов и ожидает коэффициент расходов на выплаты около 88,5% на 2024 год.
Глядя вперед на 2025 год, Elevance Health ожидает продолжения роста в своем коммерческом бизнесе и стабильности в Medicaid. Компания стремится к сильному росту выручки в высоком однозначном диапазоне и росту прибыли на акцию в среднем однозначном диапазоне, несмотря на продолжающиеся проблемы с Medicaid.
Гейл Будро, генеральный директор Elevance Health, подчеркнула стратегическое позиционирование компании в отношении Medicare Advantage, фокусируясь на балансе между членством и маржой. Компания ожидает, что рост Medicare Advantage будет соответствовать или немного превышать рыночные тенденции на 2025 год.
Elevance Health остается приверженной долгосрочным стратегиям роста, включая инвестиции в операционную эффективность и стратегические партнерства. Компания недавно объявила о приобретении CareBridge для домашнего ухода и планирует использовать искусственный интеллект для улучшения опыта участников и поставщиков услуг, одновременно повышая операционную эффективность.
Хотя ожидается, что маржа Medicaid останется ниже долгосрочных целевых показателей в 2024 году, Elevance Health ожидает улучшений в 2025 году, поскольку компания продолжает работать с государственными партнерами для устранения несоответствий в ставках и тяжести состояния пациентов.
Выводы InvestingPro
Недавний отчет о доходах и пересмотренный прогноз Elevance Health можно дополнительно контекстуализировать с помощью данных InvestingPro. Несмотря на проблемы в секторе Medicaid, компания сохраняет сильную рыночную позицию с капитализацией в 101,99 млрд долларов.
Данные InvestingPro показывают, что коэффициент P/E Elevance Health составляет 15,32, что относительно скромно для сектора здравоохранения. Этот показатель оценки в сочетании с выручкой компании в 171,72 млрд долларов за последние двенадцать месяцев предполагает, что рынок учитывает некоторые из текущих трудностей.
Интересно, что один из советов InvestingPro указывает на то, что руководство агрессивно выкупает акции. Это можно интерпретировать как знак уверенности в долгосрочных перспективах компании, несмотря на краткосрочные проблемы в бизнесе Medicaid.
Другой релевантный совет InvestingPro подчеркивает, что Elevance Health повышает дивиденды 13 лет подряд. Этот последовательный рост дивидендов, наряду с текущей дивидендной доходностью в 1,47%, может обеспечить некоторую уверенность инвесторам в период давления на прибыль.
Стоит отметить, что, хотя компания сталкивается с краткосрочными препятствиями, советы InvestingPro предполагают, что Elevance Health работает с умеренным уровнем долга, и денежные потоки могут достаточно покрывать процентные платежи. Эти факторы могут обеспечить финансовую гибкость, необходимую для преодоления текущих проблем в секторе Medicaid.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов для Elevance Health, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.