По мнению аналитиков Bank of America, формируется значительный цикл капитальных затрат, который принесет пользу акциям компаний малой и средней капитализации (SMID), а также нескольким другим секторам.
Этот "старомодный цикл капитальных затрат" обусловлен сочетанием таких факторов, как усилия по решорингу, потребности в инфраструктуре США и глобальные геополитические риски, которые стимулируют увеличение расходов на производство, инфраструктуру и технологии, отмечает банк.
BofA подчеркивает, что решоринг является растущей темой уже несколько лет, ускорившись из-за пандемии COVID-19 и геополитической напряженности.
Они объясняют, что необходимость для компаний защитить интеллектуальную собственность и снизить риски в цепочках поставок вызвала всплеск инвестиций в производство в США.
По данным BofA, "мы наблюдаем резкий рост расходов на производство в США, самый большой скачок за более чем десятилетие", с дополнительным толчком от инвестиций, связанных с искусственным интеллектом.
Стареющая инфраструктура США является еще одним ключевым фактором, стимулирующим цикл капитальных затрат, отмечает банк.
После десятилетий недостаточного инвестирования нежилые активы и сооружения являются самыми старыми за последние 70 лет, и BofA отмечает, что инфраструктура США в настоящее время оценивается на C- Американским обществом инженеров-строителей.
Это, в сочетании с ростом пройденных миль с 2010 года, как утверждается, добавляет срочности модернизации дорог, мостов и коммунальных служб.
Поскольку реальные процентные ставки выросли, BofA отмечает, что финансовый ландшафт изменился. Долгосрочные проекты роста, которые когда-то поддерживались политикой нулевых процентных ставок (ZIRP), теперь рассматриваются как более зависимые от более высокой доходности.
Это, как утверждается, привлекло значительные средства частного капитала в физическую инфраструктуру, превысив инвестиции в технологии в шесть раз.
Ожидается, что SMID-капитализация выиграет, поскольку их рост продаж тесно связан с этим увеличением капитальных затрат на "кирки и лопаты", наряду с такими секторами, как коммунальные услуги, промышленность и недвижимость.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.