Акции VF Corporation (NYSE:VFC) выросли во время предторговых торгов в среду после повышения рейтинга от Barclays, который пересмотрел свою оценку с "равновесной" до "выше рынка".
Barclays отметил привлекательное соотношение риска и доходности на текущих уровнях и выявил ряд катализаторов, которые могут привести к значительному повороту под руководством генерального директора Брэкена Даррелла.
Barclays указал на дополнительный прогресс, который, по его ожиданиям, будет наблюдаться в фундаментальных показателях VF Corp (NYSE:VFC) в течение следующих четырех-шести кварталов, начиная с умеренного роста осенью 2024 года и ускоряясь в 2025 году.
Центральным моментом повышения рейтинга является уверенность Barclays в стратегических изменениях под руководством генерального директора Брэкена Даррелла, особенно в таких областях, как разработка продуктов и изменения в руководстве, которые создают основу для более широкого поворота.
Хотя процесс еще находится на ранней стадии, Barclays предполагает, что VF Corp может приближаться к поворотному моменту, поскольку акции часто начинают восстанавливаться, когда значимые изменения уже идут полным ходом.
Одним из наиболее важных элементов развивающейся истории VF Corp являются усилия компании по стабилизации валовой маржи.
"Несмотря на продолжающуюся краткосрочную неопределенность, мы воодушевлены последовательным (но еще не положительным) улучшением продаж Vans и превышением валовой маржи за первый квартал 2025 финансового года, несмотря на давление на маржу из-за оптимизации продуктового и брендового портфеля и снижения продаж", - отметили аналитики.
Это постепенное улучшение маржи может создать основу для более сильных доходов по мере того, как компания продолжает оптимизировать свою деятельность.
Barclays также отметил финансовое облегчение, которое обеспечит предстоящая продажа Supreme за 1,5 миллиарда долларов, которая, как ожидается, завершится к концу 2024 года.
Эта продажа позволит VF Corp сократить свой долг, помогая снизить коэффициент левериджа компании и обеспечивая большую операционную гибкость в будущем. Сроки погашения долга, запланированные на декабрь 2024 года и апрель 2025 года, наряду с дальнейшими усилиями по сокращению долга, рассматриваются как ключевые моменты в финансовом репозиционировании компании.
Еще один фактор восстановления VF Corp зависит от возрождения бренда Vans, который в последние годы столкнулся с трудностями.
Barclays остается осторожно оптимистичным, отмечая ранние признаки повторного привлечения внимания к бренду через новые маркетинговые инициативы и запуски продуктов.
Хотя еще рано говорить о полном повороте, брокерская компания считает, что 2025 год может стать поворотным моментом для бренда, что имеет решающее значение для более широких усилий компании по восстановлению.
Что касается общего роста продаж, Barclays считает, что VF Corp может вернуться к положительной территории к середине-концу 2025 года благодаря улучшению показателей бренда и операционной эффективности.
Этот ожидаемый возврат к росту станет важной вехой для компании, знаменуя значительный сдвиг после периода спада.
Инвесторы также с нетерпением ждут Дня инвестора VF Corp 30 октября 2024 года, который Barclays рассматривает как ключевой момент для руководства, чтобы предоставить более четкие прогнозы на будущее.
Ожидается, что генеральный директор Брэкен Даррелл поделится обновленными показателями эффективности, что может еще больше повысить уверенность инвесторов по мере того, как компания продолжает реализовывать свою стратегию поворота.
Несмотря на оптимизм, Barclays признал, что проблемы остаются. Самым большим препятствием является успешный поворот Vans, который был основным источником давления в портфеле компании.
Кроме того, другой знаковый бренд VF Corp, The North Face, может столкнуться с усилением конкуренции и потенциальными сбоями, связанными с климатическими факторами, особенно учитывая его сильную зависимость от зимнего спортивного сезона.
Акции компании выросли на 4,3% на предторговых торгах в среду.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.