Позиционирование по акциям продолжило снижаться на этой неделе, приближаясь к нейтральным уровням, согласно данным Deutsche Bank.
Последние данные показывают, что совокупное позиционирование по акциям упало до уровня чуть выше нейтрального, с z-оценкой 0,20, что соответствует 54-му процентилю. Это значительное изменение по сравнению с серединой июля, когда позиционирование находилось на верхней границе исторического диапазона.
Z-оценка показывает, насколько значение отклоняется от среднего в терминах стандартных отклонений, помогая измерить, находится ли оно выше или ниже среднего.
Позиционирование дискреционных инвесторов также снизилось и теперь находится на нижней границе диапазона первого полугодия (z-оценка 0,39, 69-й процентиль). Между тем, позиционирование систематических стратегий остается немного выше среднего, с z-оценкой 0,22, что соответствует 51-му процентилю. По секторам инвесторы склоняются к более защитным позициям.
В отчете отмечается резкое снижение позиционирования в сегменте Mega-Cap Growth & Tech. После достижения чрезвычайно высоких уровней в июле оно упало до уровня чуть выше исторических средних (z-оценка 0,22, 73-й процентиль). Это корректировка соответствует замедлению роста прибыли, который, по прогнозам Deutsche Bank, снизится до диапазона 20-25% в третьем квартале, с долгосрочным прогнозом падения роста до 11%.
В противоположность этому, защитные секторы, такие как коммунальные услуги, увидели рост позиционирования. Коммунальные услуги теперь имеют z-оценку 0,86, что соответствует 90-му процентилю. Этот всплеск происходит на фоне роста процентных ставок и опасений по поводу рынка труда.
Deutsche Bank также отмечает, что фонды акций впервые с апреля столкнулись с оттоком средств, с чистым убытком в 1,6 миллиарда долларов.
Фонды акций США столкнулись с крупнейшим оттоком в размере 6,1 миллиарда долларов, в то время как глобальные фонды и фонды развивающихся рынков продолжали получать приток средств. Защитные секторы, такие как коммунальные услуги и недвижимость, выиграли от притока средств, в то время как циклические секторы, включая финансы и энергетику, столкнулись с заметным оттоком.
Между тем, облигационные фонды получили приток в размере 16,7 миллиарда долларов, а фонды денежного рынка - 30,2 миллиарда долларов. Чистые длинные позиции по фьючерсам на нефть достигли рекордно низкого уровня, а позиционирование по доллару США остается коротким.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.