Аналитики Evercore ISI в понедельник пересмотрели свою оценку стоимости акций Ulta Beauty (ULTA). Ulta Beauty управляет сетью магазинов косметической продукции и входит в инвестиционный портфель известного инвестора Уоррена Баффета.
Финансовая организация снизила оценку акций ULTA с $500 до $430, указав на несколько ближайших проблем для ритейлера. К ним относятся замедление темпов роста сектора, усиление конкуренции со стороны других компаний, а также сокращение выпуска новых и инновационных продуктов.
Несмотря на то, что аналитики Evercore продолжают рекомендовать акции компании с рейтингом "Outperform", они исключили Ulta из списка пяти самых высокоэффективных акций. Они ожидают, что в ближайшие несколько финансовых периодов ритейлер столкнется с постоянными трудностями.
Причинами снижения оценки являются сокращение темпов роста продаж в существующих магазинах и потеря доли рынка в важных категориях косметической продукции. Evercore скорректировал свой прогноз роста продаж во втором квартале 2024 года с 1,5 % до 0,5 % и ожидает дальнейшего снижения во втором полугодии.
"Хотя мы признаем долгосрочную ценность акций ULTA благодаря высоким операционным показателям компании и ее лидирующим позициям на прибыльном рынке косметики США, мы считаем, что есть несколько причин ожидать, что ULTA придется пересмотреть свои прогнозы роста продаж в сторону снижения во второй половине 2024 года. Это связано с общим замедлением темпов роста отрасли, появлением новых конкурентов и сокращением выпуска новых продуктов", - заявили аналитики.
Доля Ulta на рынке сократилась, особенно по сравнению с такими конкурентами, как Sephora и Amazon (NASDAQ:AMZN), которые увеличили свое присутствие на рынке косметики. В отчете отмечается, что Sephora добилась значительных успехов в сегментах косметики и ароматов, а Amazon улучшил свои позиции в области ухода за кожей и волосами.
Аналитики также ожидают снижения маржи прибыли Ulta, скорректировав свой прогноз маржи прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) на 2024 финансовый год до 13,3% с 13,8%, а на 2025 финансовый год - до 13,0% с 13,9%.
Они предполагают, что Ulta, возможно, придется скорректировать долгосрочную цель по рентабельности EBIT в сторону снижения по сравнению с текущей целью в 13-14% из-за необходимости предоставления более выгодных условий поставщикам косметической продукции и увеличения маркетингового бюджета для сохранения конкурентоспособности.
С точки зрения стратегии, аналитики рекомендуют Ulta рассмотреть возможность снижения прогноза маржи прибыли на 2024 финансовый год во время объявления о доходах за второй квартал. Это поможет управлять риском необходимости корректировки базового года для трехлетних целей, которые будут обновлены в октябре во время мероприятия Analyst Day.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.