Goldman Sachs понизил рейтинг Bill.com (BILL) с "Покупать" до "Нейтрального" после изучения последних финансовых результатов компании. В качестве причин, которые могут помешать краткосрочной динамике акций, финансовое учреждение назвало увеличение расходов компании и прекращение роста маржи прибыли.
Финансовая компания снизила целевую цену по акциям Bill.com с $86 до $54.
Финансовые аналитики отметили, что Bill.com отчиталась о впечатляющих результатах за четвертый квартал 2024 финансового года, добившись лучших, чем ожидалось, результатов благодаря росту доходов от расходов и сопутствующих затрат.
Хотя прогноз выручки не оправдал прогнозов аналитиков, компания объявила о планах значительных дополнительных расходов в следующем году, чтобы заложить основу для будущего расширения. Доход от подписки оказался немного ниже ожиданий, в то время как доход от хранения средств клиентов оказался немного выше ожиданий. Общий объем обработанных платежей совпал с прогнозами.
"До объявления финансовых результатов наши разговоры с инвесторами были пессимистичными, и мы считаем, что оценки доходов от инвесторов были ниже, чем у аналитиков. Мы считаем, что дополнительные подробности о будущих расходах могут задержать признание стоимости акций", - заявили аналитики.
Это особенно актуально, учитывая негативное влияние, которое текущая динамика процентных ставок может оказать на средства клиентов в течение следующего года".
Аналитики Goldman Sachs также отметили, что хотя Bill.com рассчитывает достичь роста более 20% в 2026 финансовом году благодаря текущим расходам, этот прогноз частично зависит от предположения, что компания будет зарабатывать больше с каждой транзакции во второй половине этого года.
Однако они выразили обеспокоенность тем, что инвесторам будет сложно полагаться на этот прогноз, особенно потому, что руководство компании указало, что в первой половине года сумма, зарабатываемая на каждой транзакции, может столкнуться с дополнительными проблемами.
В заключение аналитики положительно оценили возобновление партнерства Bill.com с крупным финансовым учреждением, в качестве которого был назван Bank of America. Тем не менее, они отметили, что новые условия партнерства указывают на значительное снижение ожидаемого дохода по сравнению с предыдущим соглашением.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.